DeFiance Capital 5年間を振り返って

Arthur0xは、DeFiance Capitalの5周年という節目を迎え、これまでの道のりが決して平坦ではなかったことを語ります。最近起きた著名な流動性ファンドの崩壊は、暗号資産投資環境の厳しい現実を改めて示す警鐘となりました。責任のなすりつけ合いをするのではなく、Arthurはこの機会を自身の経験を振り返り、実行可能な教訓を共有する場として活用します。この謙虚さが、業界改善に向けた思慮深い議論の基調を形作っています。

このスレッドではRay_L1Dやcmsholdingsの見解も引用されていますが、Arthurは特にクリプトファンドが向上すべき4つの主要分野に焦点を当てています。ブロックチェーン初心者でも経験豊富な投資家でも、これらのポイントはこの荒波のマーケットを乗り越えるためのロードマップを示してくれます。

1. 利害調整とSkin in the Game：投資家との信頼構築

クリプトファンドにおける最大の課題の一つは、資金を運用するジェネラルパートナー（GP）と投資家であるリミテッドパートナー（LP）が同じ方向を向いているかどうかです。Arthurは、「skin in the game」（GP自身が資金を投じること）が信頼を生むと強調します。彼は、GPが小規模ファンドなら最低20％、大規模なら10％程度を自身の資本でコミットし、できればそれを個人資産の大きな割合にすべきだと提案しています。

例えば、Arthur自身はDeFiance Fund Iの最大投資家であり、現在の流動性ファンドでもトップの投資家の一人です。つまり、もし事態が悪化すれば、最も大きな損失を被るのは彼自身ということです。ただし、GPが60％以上を所有すると、外部投資家を無視した個人的な貯金箱のようになってしまう危険性があるため、それは避けるべきだと警告します。重要なのはバランスであり、全員の利害を一致させることです。

2. プロフェッショナルな運営とリスク管理：変動の激しい世界での安全確保

クリプトファンド運営は勝者を選ぶだけでなく、すべてを円滑に動かすことも求められます。Arthurは、多くのファンド、特に伝統的な金融経験を持たないクリプトネイティブ主導のファンドは、運営やリスク管理に苦戦していると指摘します。ハッキングや取引所での不適切な担保管理一つで、ファンドは一晩で消失しかねません。

クリプトファンド運営における万能のツールキットは存在しないため、マネージャーたちは独自のソリューションを組み合わせる必要があります。このDIY的なアプローチは弱点にもなりえますが、同時にイノベーションのチャンスでもあります。強固なリスク管理、たとえば安全な保管やリアルタイム監視などは、ファンドの評判を左右する重要な要素です。

3. プロフェッショナリズムと誠実性：危機の中で輝く

クリプト市場は激しいアップダウンで知られており、長く続くファンドであれば必ず一度や二度の危機を経験しています。自身も幾多の試練を乗り越えてきたArthurは、困難な時期における透明性の重要性を強調します。投資家は全ての情報を知りたいわけではなくても、正直なコミュニケーションを求めているのです。

弁護士の後ろに隠れたり、質問を回避したりすることは、信頼を失う最短ルートだと警告します。CEOとしての責任は自分にあり、法務チームに任せきりにはできません。この教訓はクリプトの世界だけでなく、厳しい時にこそ誠実さが求められることを改めて思い出させてくれます。

4. 5kmラン：長期にわたる持続可能なアウトパフォーマンス

ベンチャーキャピタルでは5〜10年の猶予がありますが、流動性のあるクリプトファンドは、月次や四半期単位といった非常に短いスパンで評価されます。Arthurはこれを「5kmラン」に例え、スプリントとマラソンの中間に位置すると表現します。目標は、一度のラッキートレードではなく、安定したアウトパフォーマンスの継続です。

この高速な環境は、ファンドマネージャーに常に戦略の見直しを迫ります。まだ効果的か？まだ優位性はあるか？Arthurはこれらの問いを常に自問し、DeFiance Capitalを先端に立たせ続けています。これはすべてのクリプト実務者が採用すべきマインドセットであり、時代に遅れないための鍵です。

教訓：業界改善への呼びかけ

添付された画像は、嵐の海に根を張る光り輝く構造物で、クリプトに必要なレジリエンス（回復力）を見事に表現しています。Arthurは最後にカジュアルに「Hasta otra, amigo」と締めくくり、私たちに思考の糧を残します。このスレッドは単なる回顧ではなく、業界全体への挑戦状です――より良い利害調整、より良い運営、より良いコミュニケーションを実現しようと。

ブロックチェーン実務者にとって、これは知恵の宝庫です。ファンドを運営していても、単なる投資家であっても、これらの教訓は混沌とした市場を乗り切るための指南となるでしょう。meme-insider.comでさらに深堀りしたクリプトの世界を探求し、コメント欄で議論を続けましょう！Arthurの洞察についてどう思いますか？ぜひご意見をお寄せください！