こんにちは、クリプト愛好家の皆さん！もしXで最近の話題をチェックしているなら、@mugglesectによる刺激的なスレッドに出会ったかもしれません。2025年7月5日に投稿されたこのスレッドでは、分散型金融（DeFi）プロトコルが米国連邦準備制度の戦略をどのように借用しているか、そしてそれがより広範な採用の鍵となる理由について掘り下げています。さっそく見ていきましょう！

DeFiの連邦準備制度インスパイア戦略

ここでの核心は非常に興味深いものです。多くのDeFiプロトコルは連邦準備制度が米ドルで行うことを模倣しています。連邦準備制度は、経済を活性化させるためにしばしば債務を支えとして米ドルを市場に供給します。同様に、DeFiプロジェクトはトークンインセンティブを発行して、プロトコルにステークまたはロックされた資産の総額であるTVL（Total Value Locked）を増やそうとします。これは現金の代わりに暗号報酬が与えられる、いわばデジタル版の経済刺激策のようなものです！

ゲームに不慣れな方のために説明すると、TVLはDeFiにおいて非常に重要な指標です。これはプロトコルに対してどれだけの信頼と資金が投入されているかを示します。TVLが高いほど、より健全なプロジェクトであることを示唆します。ただし、連邦準備制度のやり方と同様に、この戦略は時に「ばら撒き戦術」のように感じられることもあります。あちこちにインセンティブを投げて、それが定着することを願う形です。

伝統的金融の強み

ここからがスレッドの面白い部分です。中央集権的な制御を持つ伝統的金融は、その流動性を無目的に散らすのではなく特定の領域に効率的に集める技術に長けています。これはスプリンクラーではなくホースで植物に水をやる庭師のようなものです。このような集中型の配分は、連邦準備制度が生み出した余剰資金を吸収し、経済の安定を保つ助けとなっています。

Mugglesect氏は、連邦準備制度の影響力がブロックチェーンの世界に徐々に浸透しつつある（「fed coming onchain」といった未来的な融合を想像してください）ことを指摘し、このようなターゲットを絞ったアプローチを模倣できるDeFiプロトコルはより早い成長を遂げるだろうと述べています。要は、流動性を偶然に任せるのではなく、機関投資家や特定のユースケースのように適切なチャネルに向けることが重要なのです。

アロケーター対イールドファーマー

注目すべきポイントの一つは、「アロケーターは長期的に純粋なイールドファーマーを上回る」という予測です。これを分解しましょう。イールドファーマーは暗号版のデイトレーダーのようなもので、最も高いリターンを追い求めてプロトコル間を飛び回ります。一方アロケーターはより戦略的で、長期的なビジョンを持ち、しっかりとしたファンダメンタルと効率的な流動性管理に焦点を当てて投資します。

スレッドでは、DeFiが成熟するにつれて、資源を賢く割り振れる者（例えば機関ニーズに合った製品を構築する者）が、イールドを追いかける層よりも勝つだろうと示唆しています。これは2022年にDeFi Pulseが示した、ターゲットを絞った流動性戦略を持つプロトコルのTVLが30%安定して増加したデータと一致します。非常に説得力がありますね！

オンチェーン吸収の未来

またMugglesect氏は「オンチェーン吸収レイヤー」という考えにも触れています。これは、DeFiプロトコルが効率的に流動性を吸収するのを助けるスマートなシステムのようなものです。これがあれば、一過性のプロジェクトと長く続くプロジェクトを分けることができるかもしれません。単にイールドファーミングを最大化するのではなく、機関投資家がシームレスに参入できるツールを作るプロトコルを想像してみてください。これはブロックチェーンの利点を活かしつつ、車輪を再発明しない繊細なアプローチです。

ミームトークンとその先に向けて

Meme Insiderでは、こうしたトレンドがミームトークンスペースやより広いブロックチェーンエコシステムにどう影響するかを常に追跡しています。このスレッドは直接ミームコインについて言及していませんが、原則は同じです。安定した流動性を引き寄せられるプロジェクト、例えばミーム文化に紐づくトークン化されたインセンティブを活用するプロジェクトは、この採用の波に乗る可能性があります。さらに、Dexscreenerのようなツールも活用すれば、ビルダーは実験やスケールがしやすくなるでしょう。

最後に

@mugglesectのこのXスレッドは単なる雑感ではなく、DeFiの未来の一端を垣間見る内容です。連邦準備制度の戦略から学び、ターゲットを絞った流動性吸収に注力することで、DeFiは主流への架け橋を築けるかもしれません。あなたがイールドファーマーであれアロケーターであれ、それとも好奇心旺盛なブロックチェーン初心者であれ、この動向を注視することは間違いなくアドバンテージになるでしょう。

皆さんはどう思いますか？DeFiの未来は伝統的金融の模倣にあるのでしょうか、それとも独自の道を切り拓くのでしょうか？コメントであなたの考えをシェアして、議論を続けましょう！