暗号通貨の世界では、価格が一晩で大きく動くことがあり、最新の見出しや出来事がそのすべての動きを説明しているかのように思えてしまいます。しかし、暗号評論家のMartyPartyによれば、そうしたナラティブは本質を見誤っている可能性があるといいます。最近のX上のスレッドで、MartyPartyはビットコインの最新の下落を解析し、物語が価格を説明するのではなく、価格そのものが物語を作り出していると主張しています。この視点はミームトークンの愛好家にも特に重要です。ミームコインの世界でも、同様の力学が働き、熱狂やストーリーがボラティリティを増幅させることがよくあります。

MartyPartyは、ビットコインが最近約$83,800まで戻したのは日足チャート上で2024年9月6日の安値（$53,800）と2025年10月7日の史上最高値（$126,000）の間のちょうど50%のリトレースメントに相当すると指摘しています。彼はこれを暗号市場ではよくある現象だと述べ、さまざまな時間軸で起きると説明します。簡単に言えば、リトレースメントとは価格が直近高値から一定割合戻すことで、しばしば重要な水準に到達してからトレンドを再開することが多いです。今回の場合、それは両極の中間点、つまり半分の地点ということになります。

この分析が際立っているのは、MartyPartyが「Market Maker Moving Average（MMMA）」という指標に着目している点です。彼はこの指標が$83,600を重要なレベルとして示していたと述べています。これに清算レベル（liquidation levels）やマップを組み合わせると、大口プレイヤーが強制決済を誘発するために価格を操作する様子が浮かび上がります。清算は、レバレッジを使ったポジション（借入資金で価格の方向に賭ける取引）が相場に逆行したときに消滅する現象で、結果として売りや買いの連鎖を生みます。

彼は特に世界最大の暗号取引所であるBinanceを名指しで指摘しています。マーケットメイカーとして彼らは流動性を提供する一方で、こうしたイベントから利益を得るとされています。MartyPartyは、Binanceが$83,000でオーダーブックを一掃し、$83,550の重要な清算レベルをヒットさせたことで、パニック売りが$80,800まで広がったと主張しています。その過程で彼らは次の上昇局面に備えて$450億（$45 billion）のUSDT（Tether、米ドルに連動するステーブルコイン）を蓄積したとも述べています。一方で、さらに$250億（$25 billion）のショートポジションがスクィーズされるのを待っている状況です。

これはビットコインだけの話ではなく、エコシステム全体、特にミームトークンにも波及します。ミームコインはバイラルなトレンドや著名人の支持などのナラティブで盛り上がりますが、MartyPartyが強調するように「価格が物語を作る」のです。急落は一晩で熱狂を打ち砕き、急騰は一夜にして富の物語を生み出します。ミームトークンに関わるブロックチェーン実務者にとっては、こうした仕組みを理解しておくことが、流動性ハント（大口が意図的に価格を動かしてストップを巻き込み安値で買い集める手法）に巻き込まれないために重要です。

彼の主張を補強するために、MartyPartyはGrok（xAIのAIアシスタント）との会話を共有しており、同意が得られたことを示しています—詳しくはこちらを参照してください。彼はまた、Binanceのオーダーブックが$83,000でクリアされたという自身の以前のアップデートにも言及しており、スレッド内の引用投稿でそれを読むことができます。

このスレッドは議論を呼び、リプライでは「lettuce hands」（すぐに売ってしまう弱い保有者）から「diamond hands」（ボラティリティに耐えて保有し続ける投資家）へのシフトに同意する声や、より広範なマクロ要因が作用しているのか、純粋にマーケットメイカーの戦術なのかを問う声などが上がっています。あるユーザーは「これで底が確認されて上昇に向かうのか」と尋ねており、これは暗号コミュニティでよく見られる感情です。

ミームトークンの投資家にとっての教訓は明確です：すべてのナラティブを追いかけるな。価格水準に注目し、清算リスクを理解し、Binanceのような取引所が市場形成にどのように影響を与えているかを認識すること。暗号市場が成熟していく中で、MartyPartyのような経験ある声からの洞察は混乱を解きほぐし、参加者全員のための強固なナレッジベース構築に役立ちます。

Meme Insiderでは、テクニカル分析から最新ローンチ情報まで、より広範な暗号トレンドがミームトークンの景色にどのように影響するかについて、今後も詳しい解説をお届けします。