分散型金融（DeFi）の急速な進化の中で、レンディングプロトコルが注目を集めています。X（旧Twitter）でのSatyam Singh（@Satyams2468）の最近のスレッドは、この分野がいかに巨大になったかを端的に示しています。これらのプロトコルへの総預金額は既に1,000億ドルを超え、わずか1年前の320億ドルから驚異的な3.13倍の増加を記録しました。先頭に立つのはAaveで、総預かり資産（TVL）は646億ドルに達し、レンディング市場全体の64%を占めています。

なぜDeFiレンディングが急成長しているのか

DeFiレンディングプロトコルは、従来の銀行を介さずに暗号資産を借りたり貸したりできる仕組みを提供します。Ethereumのようなブロックチェーン上のスマートコントラクトを使うことで仲介が不要になり、コストが下がり、世界中に機会が開かれます。スレッドによれば、Aaveは過去1年でTVL、手数料、収益、アクティブローンなど主要指標で3〜4倍の成長を遂げました。しかしこれは始まりに過ぎず、Satyamは現時点の採用率は将来的なポテンシャルのほんの1％程度に過ぎないと考えています。今後数年で預金は指数関数的に増加すると予想しています。

レンディングプロトコルは銀行の未来か？

スレッドでは、DeFiレンディングが従来の銀行を凌駕し、世界最大の金融機関になる可能性について掘り下げています。主なポイントは次の通りです：

• ​国境を越えた資本アクセス​：インターネット接続があれば誰でも参加可能で、地理的な借入や貸付の壁がなくなる。

• ​貸し手にとって高い利回り​：従来の普通預金が1〜3%しか得られないのに対し、DeFiプロトコルははるかに高いリターンを提供し、投資家に魅力的。

• ​即時で24時間稼働の流動性​​：ローンや返済は数分で完了し、書類や待ち時間が不要。

• ​多様な担保オプション​：暗号資産だけでなく、NFT、tokenized stocks、金や銀などを担保にでき、エコシステムが拡張される。

• グローバルなレート裁定​​：ある地域で低金利で借り、別の地域で高利回りで貸すことが可能。例えば、Apple株をAaveで担保にして5%の利率で借りる、など。

• ​参加の包摂性​​：ヘッジファンドや企業から政府、非営利組織まで、あらゆる主体がこのオープンな仕組みに参加できる。

これらの特徴は、特に金利が高い地域や停滞した市場においてDeFiレンディングを大きな変革要因にします。

トークン化：世界的な投資を解放する

スレッドの注目例は、従来の方法でApple株を買う場合とDeFi経由の場合の対比です。従来だとブローカーやKYC（本人確認）、税務書類、通貨変換が必要で、手数料が最大2%に達したり、制裁対象国では制限があったりします。トークン化（tokenization）はこれを一変させ、株式などの実世界資産をブロックチェーン上のデジタルトークンに変えることで、誰でも低手数料でKYC不要に近い形で米国株を購入できるようになります。

これが巨大な需要を生み得ます。Aaveでトークン化された株を担保にして4〜6%の利率で借りられるとしたら、米国でもブルンジでも均質な金利で利用できることになります。より多くの資産がオンチェーンになるほど、DeFiレンディングは大きな恩恵を受けるでしょう。

Aaveの巨大な成長ポテンシャル

Satyamは数字を試算しています：米国の上位10銘柄の合計時価総額は23兆ドルです。今後5年でそのうち10%がトークン化され（2.3兆ドル）、さらにその10%が貸付のためにAaveに流入すると仮定すると（2,300億ドル）、プロトコルのTVLは急増する可能性があります。株価の成長を考慮しなくても（彼は2倍になる可能性にも言及しています）、Aaveは2030年までにTVLが5,000〜7,000億ドルに達すると予測しています。

この楽観は根拠がないわけではありません。ブロックチェーン技術が成熟するにつれて、より多くの機関投資家が参入し、DeFiレンディングの流動性とイノベーションが加速すると見込まれます。

コミュニティの反応と広範な影響

このスレッドは盛んな返信を呼び、@tokenterminalのようなユーザーが称賛したり、他のユーザーが洞察をブックマークしたりしました。FluidやEulerのようなプロジェクトも有力候補として言及され、DeFiの競争的でありながら協力的な性質を示しています。

ブロックチェーン愛好家やミームトークンのトレーダーにとっても、DeFiレンディングを理解することは重要です。ミームトークンはしばしばボラティリティの高い相場で活発化し、レンディングプロトコルはポジションをレバレッジする、利回りを稼ぐ、リスクをヘッジする手段を提供します。ミームエコシステムがDeFiと統合されるにつれて、Aaveのようなツールはリターン最大化に不可欠になるかもしれません。

この分野に不慣れなら、まずはAave（aave.com）を覗いてみるか、Token Terminalのようなデータプラットフォームでリアルタイムの指標を確認してみてください。金融の未来は分散化されており、レンディングプロトコルがその最前線に立っています。

スレッド全文はSatyam SinghのX投稿でどうぞ。DeFiレンディングの可能性についてあなたはどう考えますか？下のコメントで教えてください！