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あるブロックチェーンが活気あるマーケットのように感じられる一方で、別のチェーンは眠った街のように見えるのはなぜでしょうか？それがDeFi velocityの出番です。これは分散型金融（DeFi）内で資本がどれだけ速く回っているかを示す重要な指標です。DeFiプロトコルにロックされた1ドルあたりの回転率のようなもので、velocityが高いほど取引が活発になり、最終的にはチェーン上の経済活動が活発化します。
The DeFi Reportの創設者であるMichael Nadeau氏がXに投稿した最近のスレッドでは、驚くべきデータとともにこの概念が分かりやすく説明されています。例えばSolanaは、DeFi資本ベースのうち毎日実に37%を回転させています。対照的にEthereumのLayer 1（L1）はわずか4.2%です。この「高速DeFi対低速DeFi」というダイナミクスが、SolanaがTVL（総価値ロック）がEthereumの約13%程度しかなくても、最大抽出可能価値（MEV）やオンチェーン経済の面で存在感を示す理由を説明しています。
DeFi Velocityの内訳
DeFi velocityは、日次の分散型取引所（DEX）ボリュームをTVLで割ることで算出されます。シンプルながら強力なオンチェーン活動の指標です。velocityが上昇しているということは、資本がより効率的に使われていることを示し、取引数、手数料、そして基盤となるトークンへの価値の蓄積が増えることに繋がります。
Nadeau氏の洞察は、Solanaの高いvelocityがよりダイナミックな環境を生み出していることを強調しています。TVLは低くても、この急速な回転によりSolanaはより多くのMEV（ブロック内でのトランザクションの並び替えから得られる利益）を生み出します。トークン保有者にとっては、より多くの手数料がバーンされたり分配されたりすることで、トークン価値の押し上げにつながる可能性があります。
一方で、EthereumのL1での遅めのペースはセキュリティや分散化へのフォーカスに起因している可能性がありますが、それはまた激しい活動が少ないことを意味します。Layer 2ソリューションが補助しますが、コアのL1の統計はより着実で、おそらく機関投資家に適した成長を示していると言えます。
ミームトークンにとっての意味
ミームトークンはハイプ、コミュニティ、素早い取引を土台に成り立ちます——まさに高いDeFi velocityが促進する環境です。Solanaはそのスピードと低い手数料により、DogwifhatやBonkのようなミームコインの定番チェーンとなっています。これによりポンプやダンプ、その他あらゆる動きがスムーズに行われます。資本の移動が速いほど、ミームは一晩でバイラルになり、トレーダーは高いガス代に悩まされることなく出入りできます。
EthereumはShiba Inuのようなクラシックの本拠地ですが、ミーム活動はしばしば安価なレイヤーへ移動します。しかしSolanaのvelocityのアドバンテージは、次のミームマニアの波にとって自然な強みとなります。ミームトークンを構築する場合や投資する場合、これらの指標を理解することで、最大のバズと流動性を得られるチェーンを選ぶ助けになります。
The DeFi Reportでさらに深掘り
もっとデータに没頭したいですか？Nadeau氏はこれらのKPIがトークン価値にどのように影響するかを解き明かす専門レポートを紹介しています：
これらのリソースはBitDigitalとSolsticeによって支えられており、EthereumとSolanaのエコシステムについて四半期ごとのインサイトを提供します。DeFiやミームの急速に進化する世界で先手を取りたいブロックチェーン実務者にとって最適です。
結局のところ、DeFi velocityは単なる数値ではなく、ブロックチェーンの健全性と活気を覗く窓です。ミームトークンが引き続き人々の想像力（と財布）を捉える中で、Solanaのような高いvelocityを持つチェーンは先頭に立つ準備ができています。これらの指標に注目しておけば、次の大きな動きを予測できるかもしれません。
