こんにちは、ミームコイン愛好家とブロックチェーンの熱狂者の皆さん！今日は、DeFiance Capitalの創設者であるArthur0xがファンドの5周年を迎えて投稿した示唆に富んだスレッドに迫ります。2025年7月23日に公開されたこのスレッドは、最近起きた注目のリキッドファンドの破綻を受けて、暗号投資ファンド運営の浮き沈みを率直に語っています。これが暗号投資の未来にどう影響するのか、一緒に見ていきましょう！

節目と戒め

Arthur0xはまず、DeFiance Capitalの5年間の歩みを振り返ります。これは暗号通貨の激動の世界において大きな節目ですが、同時に最近の有名なリキッドファンドの破綻という現実も突きつけられています。暗号における「リキッドファンド」とは、デジタル資産向けのミューチュアルファンドのようなもので、簡単にアクセス・取引できることを目的としています。この破綻は、経験豊富な運用者でもリスクに直面すること、そしてクライアント管理やリスク対応にまだ改善の余地があることを痛感させるものです。

スレッドからの主な学び

Arthur0xは責任転嫁はせず（自身もDeFianceをここまで成長させる過程で多くの苦労を経験しています）、代わりに今後の暗号ファンドの未来を形作るかもしれない4つの重要な教訓を共有しています。

1. アラインメントとスキン・イン・ザ・ゲーム

これは信頼の問題です。ボラティリティが常態化する暗号市場では、投資家はファンドマネージャー（ジェネラルパートナー、GP）が自らの資金を真剣に投じていることを知りたいと思っています。Arthur0xは、GPは自身の純資産の大きな割合、例えば小規模ファンドなら20％、大規模なら10％程度を投資すべきだと提案します。DeFianceでは彼自身がFund Iの最大投資家であり、現在のリキッドファンドでもトップクラスの投資家です。つまりもし状況が悪化すれば彼が最も痛みを感じるわけですが、逆に60％以上の持ち分はファンドを自己の私物化に陥らせる恐れがあると警告しています。

2. プロフェッショナルな運営とリスク管理

暗号ファンドの運営は、単に勝者を選ぶだけでなく、資産の安全性と組織的な管理が不可欠です。Arthur0xは、伝統的な金融経験がないクリプトネイティブが率いる多くのファンドがここで苦戦していると指摘します。完璧なツールが存在しない中で、ファンドマネージャーは取引管理、資産の保護、ハッキングや清算ミスの回避のために様々なソリューションを組み合わせて運用します。取引所での担保管理の失敗一つでファンド全体が壊滅する可能性もあり、これは厳しいけれど必要な仕事です。

3. 危機時のプロ意識と誠実さ

4年以上続く暗号ファンドなら、必ず危機を経験しています。DeFianceも例外ではありません。Arthur0xは、こうした瞬間の対応こそが評価を左右すると強調します。全ての詳細を明かせなくとも、透明性のあるコミュニケーションが重要です。弁護士の陰に隠れ投資家の質問を回避することは、信頼を失う最短ルートです。リーダーとしての責任は自分にあり、法務チームに丸投げできません。

4. 短距離走ではなく5kmマラソン

暗号投資は一発のラッキートレードで伝説になる話ではありません。長期にわたって機能する戦略を築くことが大切です。ベンチャーキャピタルが5～10年の時間を与えられるのに対し、リキッドファンドは四半期ごと、時には月ごとに評価されます。Arthur0xは常に「自分たちの戦略はまだ優位性を持っているか？」と自問しており、変化の激しい市場で常に適応し続けることが求められています。

ミームコイン愛好家への意味

「これが私のミームコインポートフォリオにどう影響するの？」と思うかもしれません。DeFianceは広範な暗号投資を主眼としていますが、ここでの原則はミームトークンの世界にも当てはまります。たとえばDogecoinやShiba Inuのようなミームコインを扱うファンドも、同様のアラインメント、リスク管理、透明性が成功には不可欠です。ファンドの破綻はミーム市場への信頼を揺るがす可能性があるため、Arthur0xのようなリーダーたちがどう課題に挑むかを注視することが重要です。

より大きな視点

このスレッドは単なる個人的な振り返りではなく、暗号業界へのアクションの呼びかけでもあります。DeFiance Capitalのウェブサイトに代表される機関投資家レベルのアプローチや、Geminiのポートフォリオ分散化の知見など、業界は進化しています。Arthur0xが唱える「誇大広告より持続可能性を重視する姿勢」は、ミームトークン愛好者が次の大きなブームを追いかける際にも学ぶべきポイントです。

さて、皆さんはどう思いますか？これらの教訓は暗号ファンドの舵を安定させるのに十分でしょうか、それともコメントの一人が言ったように業界はまだ時限爆弾なのでしょうか？コメントで意見をお聞かせください。そして、Meme Insiderでブロックチェーンの世界を深掘りする最新情報をぜひお楽しみに！