やあ皆さん、DeFiの世界にどっぷり浸かっている人も、ミームトークン取引にちょっと足を踏み入れたばかりの人も、DefiLlamaの最近のアップデートの話題は耳にしているはずです。彼らはFees & RevenueダッシュボードでWhatExchangeの追跡を始めましたが、これは注目に値します。この動きは、トレーダーとdegens向けに設計されたperpetual futures分野の新しいプレイヤーにスポットライトを当てるものです。

ご存知ない方のために説明すると、DefiLlamaはTVL（Total Value Locked）からプロトコル手数料まで、あらゆるDeFiデータを集約する透明性の高い分析ハブのような存在です。WhatExchangeを追加したことで、そのパフォーマンスに関するリアルタイムの洞察が得られるようになり、トレンドや機会を見つけるうえで非常に役立ちます。

What is WhatExchange?

WhatExchangeはマルチチェーンのnon-custodialなperpetual futures取引所です。簡単に言うと、有効期限のない先物契約であるperpetual contractsを取引できる分散型プラットフォームで、資産に対して無期限にロングやショートのポジションを取れます。non-custodialであるため、資金を中央主体に預ける必要がなく、FTX以降の時代においてセキュリティ面で大きな利点があります。

この取引所はhybrid CLOB（Central Limit Order Book）モデルを採用しています。CLOBは伝統的な株式取引所のように買い注文と売り注文を効率的にマッチングするデジタル台帳と考えてください。「ハイブリッド」はおそらくオンチェーンとオフチェーンの要素を組み合わせ、スピードと流動性を向上させつつ分散性を損なわない設計を指します。

目立つ機能としては、誰でも不十分な担保のポジションを決済できるdecentralized liquidationsや、ブロックチェーン上での安全な資産保管を可能にするon-chain vaultsがあります。さらに、強力なMEV（Maximal Extractable Value）緩和策も備えています。MEVはマイナーやバリデーターがトランザクションの順序を入れ替えて不当に利益を得る行為を指し、フロントランニングのようにユーザーに不利に働くことがあります。WhatExchangeの仕組みはそれを最小限に抑え、公平で搾取されにくい取引環境を目指しています。

コミュニティと透明性を重視するDeFi中心のチームによって構築されたWhatExchangeは、「Samがやり間違えたことをすべて正しくやる」という趣旨のフレーズで自らを位置づけています—Sam Bankman-FriedとFTXの崩壊への皮肉を込めた言い回しです。degensに所有され、トレーダー向けに設計されており、ミームトークンの荒々しい世界にぴったり合致します。

ダッシュボードからの主要指標

DefiLlamaの初期データ（ツイート時点）を見ると、WhatExchangeは有望な数値を示しています：

• Annualized Fees: $372,839
• 30d Fees: $30,495
• 1d Fees: $3,859
• 24h Fees: $263
• Cumulative Fees: $100,945
• Annualized Revenue: $372,839
• 30d Perp Volume: $961,663

これらの数字は安定した活動を示しており、チャートに見られるように最近数ヶ月で急増しています。棒グラフは変動しつつも上向きの手数料トレンドを強調しており、8月中旬あたりでピークを迎えた後に落ち着いています。新参者としては、信頼できるperp取引オプションを求める市場で採用が拡大していることを示唆しています。

ミームトークン愛好家にとっての重要性

ミームトークンはボラティリティと短期利得が魅力ですよね？WhatExchangeのperpetual futuresは、基礎資産を保有することなくレバレッジ（たとえば10x以上）をかけられるため、そのスピードを加速させる可能性があります。ポンプ＆ダンプをショートしたり、次の大型ドッグテーマコインにロングを仕掛けたりといった戦略が、ハックやrug pullといったリスクを抑えつつ実行しやすくなります。

WhatExchangeがマルチチェーンであることは、ミーム活動が活発なBaseやSolanaのような人気エコシステムをサポートする可能性を意味します。Pump.funやZoraのようなプラットフォームがミームのローンチを変革している中、堅牢なperp取引所はヘッジや投機のための新たなレイヤーを追加します。最新技術を追うブロックチェーン実務者にとって、このハイブリッドモデルとMEV保護は新たな標準を打ち立て、急速に進化するDeFi領域で先を行く手助けになるかもしれません。

X上のコミュニティの反応も好意的でした。ユーザーは手数料、清算、MEV節約からの収益源に注目し、長期的に誰が恩恵を受けるのかを見守っています。あるコメントでは、hybrid CLOBとon-chain vaultsのスマートな組み合わせを強調し、MEV緩和を重要な差別化要因と指摘していました。

今後の展望

DefiLlamaによる追跡が始まったことで、WhatExchangeは信用性と可視性を獲得し、より多くの流動性とユーザーを引き寄せる可能性があります。ミームインサイダーにとっては、トークン取引の混沌を乗り切るためのより良いツールが手に入ることを意味するかもしれません。人気のミームペアを統合したりチェーンを拡大したりすれば、次のDeFiイノベーションの波を引き起こす可能性があります。

この分野で構築したり取引したりしているなら、WhatExchangeとDefiLlamaをチェックして全体像を把握してください。いつものように、DYOR（Do Your Own Research）を心がけ、この熾烈な市場では責任ある取引を行いましょう。