暗号通貨の世界では、価格が数分で激しく変動することがあり、信頼性がこれまで以上に重要になる。これはMoonPay社長のKeith Grossmanが最近のツイートで指摘した重要なポイントであり、高ボラティリティ時における中央集権型取引所（CEX）の継続的な問題を批判している。X（旧Twitter）に投稿したGrossmanは、特に2025年10月10日のフラッシュクラッシュ後に見られたように、分散型取引所（DEX）が着実にCEXの市場シェアを浸食していることを強調した。このフラッシュクラッシュでは何十億ドルもの清算が発生した。

Grossmanは、10月10日の混乱時にMoonPayが完璧な稼働を維持したことを祝うMoonPayの投稿を引用した。同日、米中貿易摩擦の激化とトランプ大統領の新たな関税を受けてビットコインが110,000ドルを下回る急落を見せたCoindesk。MoonPayは記録的な取引と取引量を問題なく処理したと報告しており、BinanceやCoinbaseのような大手CEXで発生した遅延や障害とは鮮やかな対照を成している。「Safe CEX? Use a DEX!（安全なCEX？DEXを使え！）」とGrossmanは皮肉を込めて述べ、全体のCEX活動に対するDEXの取引量割合が上昇しているチャートを示した。

このチャートはBlockworks Researchのもので、特に2024年末から2025年にかけてDEX利用が劇的に増加していることを示している。しかし、この変化を促しているのは何か？大きな要因の一つがミームトークンの爆発的成長だ。これらは速度、アクセスのしやすさ、低い参入障壁を求めるDEXプラットフォームで繁栄している。

インターネット文化に触発されたコミュニティ主導の遊び心あるトークンであるミームコインは、Solana上のRaydiumやBase上のAerodromeのようなDEXに自然に根を下ろした。大手CEXに上場する伝統的な資産とは異なり、多くのミームは規制承認や高額な上場手数料の手間を避け、バイラルな盛り上がりを直接取り込むためにDEXでローンチされる。Blockworksのデータによれば、ミームコインは2024年後半から2025年初頭にかけてSolanaのDEX活動の60％超を占めていたとされるYahoo Finance。年後半に全体のミーム取引量がやや落ち込んだ時期もあったが、DEX支配に対する彼らの影響力は依然として大きく、Solanaのネットワーク収益やオンチェーン活動はこれらのトークンによって支えられているAInvest。

10月10日のクラッシュでは、1時間で70億ドル超の暗号清算が発生しBloomberg、CEXの脆弱性が再び露呈した。トレーダーはフリーズしたインターフェースや遅延注文、完全なシステム障害を報告しており、これらはピーク時のストレス時に長年CEXを悩ませてきた問題だ。一方でDEXは単一の障害点を持たないブロックチェーンネットワーク上で動作するため、混乱時でも取引が途切れにくい。短期的な急騰や急落を追いかけるミームトークン愛好家にとって、この信頼性の差は、ムーンショットを活かせるか、それともダウンタイムで大損するかを分ける重要な要因になり得る。

Grossmanは、最初の15年は利便性のためにサービスをCEXに統合する時代だったが、技術が成熟しつつあり、分散型ツールが競争力を持つほどにユーザーフレンドリーになっていると主張する。MoonPayは法定通貨から暗号へのオンランプとして、DEXエコシステムへの簡単なアクセスを可能にしており、クラッシュ時の無欠点なパフォーマンスはその主張を裏付けている。

今後を見ると、このトレンドはミームトークンにとって大きな追い風だ。Solana上のPump.funのように新しいミームを非常に簡単にローンチできるプラットフォームがあり、Four Memeのローンチによる1日での26億ドルという記録的なDEX取引量のような事例もありYahoo Finance、この分野はさらにイノベーションが期待できる。しかしリスクも無視できない。同じボラティリティがトレーダーを引き寄せる一方で、今回のような大規模な損失を招く可能性もある。

ミームトークンに参入するなら、追加の耐性を求めてまずはDEXで始めることを検討してほしい。Grossmanのスレッドの返信で言及された$USDUCや$MINIのようなプロジェクトに注目するとよい。これらは今回のシフトを支える草の根のエネルギーの典型例だ。暗号の環境が進化する中で、こうした動向を把握しておくことが、ミームとマーケットの両方をうまく乗りこなす助けになるだろう。