暗号通貨の世界は常に変化しており、投資家やブロックチェーン愛好家の注目を集める新たなトレンドが現れています。Digital Asset Treasuries（DATs）、つまりバランスシートに大量の暗号資産、特にEthereum（ETH）を保有する企業群が注目を浴びています。Blockworksのリサーチャー、Marc Arjoonによる最近の投稿（X）によれば、これらのDATsはETHの需要構造を変えつつあり、現在およそ総供給量の2％を保有しているといいます。Ethereumのような巨大なマーケットでは、これは決して小さな数字ではありません。

Marcは、特にat-the-market（ATM）株式売出しによる資金調達では流動性が最も重要だと強調しています。初めて聞く人のために説明すると、ATMオファリングは企業が時間をかけて市場に直接株式を売り出すことを可能にし、大規模な公開売出しのような混乱なしに柔軟に資金を調達できる方法です。しかし、取引量が減少すれば状況は難しくなります。彼はそれを裏付けるために、7月のEthereum月次アップデートからいくつかの注目すべき抜粋を共有しました。

詳細を掘り下げましょう。重要な洞察の一つは、これらトレジャリーへの大量流入です。7月だけで、選ばれた5つのDATがほぼ140万ETH（約55億ドル相当）を保有に追加しました。これは人気のETH ETFが引き付けた流入量を上回る規模です。以下のチャートは、過去4ヶ月でこれらの総保有量がどれほど急増したかを示しています。

この蓄積は一過性ではなく、上場企業がETHに大きく賭けているという広範なトレンドの一部です。合計で、DATsは現在総ETH供給量の1.3%以上を管理しており、最も急速な増加は7月中旬から始まりました。これは、戦略的資産としてのEthereumに対する機関の信頼が高まっていることを示唆しています。以下はこれらの主体が保有するETH比率のビジュアルです。

しかし、順風満帆というわけではありません。SBETやBMNRのような企業はETH購入の資金調達にATM売出しへ大きく依存しており、取引量の低下がその戦略に圧力をかけています。日々の強い流動性がなければ株式発行はよりリスキーになり、株価の下落や既存株主にとっての過度な希薄化を招く可能性があります。取引量が低下傾向にある状況では、これらの企業は購入ペースを落とす、あるいは市場での立ち位置を損なわないために別の資金調達手段を模索する必要が出てくるかもしれません。取引量の状況をより明確にするチャートを見てみましょう。

暗号エコシステムにとっての重要性

ブロックチェーン実務者やミームトークン愛好家にとって、これらの動向を理解することは極めて重要です。DATsは単にETHを溜め込んでいるだけでなく、Ethereum上に構築された小規模プロジェクトやトークンへ波及する可能性のある需給に影響を与えています。ETHは多くのDeFiプロトコルやNFTマーケットプレイスの基盤であり、ミームトークンの多くがそこで活況を呈します。供給が引き締まれば価格上昇やボラティリティの増加を招くかもしれません。

考えてみてください：機関がETHをトレジャリーにロックアップすれば、流通供給が減り価値が押し上げられる可能性があります。しかし流動性の問題が売却を強いるような事態になれば、下落圧力がかかるでしょう。バランスは繊細で、Marcが示唆するように、お気に入りのDATの取引量を注視することは賢明なアドバイスです。

コミュニティの反応

この投稿は興味深い反応を呼びました。あるユーザーはDATsが保有する2％のETHを「子どもの浅いプールの中のクジラ」に例え、影響力の集中を強調しました。他の人々も取引量の重要性を繰り返し、ATMの利回りは市場参加があって初めて機能すると指摘しました。また、その流動性に乏しい2％がもし売却されるようなことがあれば、市場をクラッシュさせる可能性を懸念する声も上がっています。

Meme Insiderとしてこれらの動向を引き続き追跡する中で、DATsがETHの景観において存在感を増していることは明らかです。あなたがdegenトレーダーであれ長期保有者であれ、これらの機関の動きを把握しておくことは暗号市場を乗り切る上で有利になります。詳しい見解はBlockworks Researchを参照するか、MarcをXでフォローしてください。

ミームトークンに興味があるなら、Ethereumの健全性がほとんどのミームがローンチされる遊び場に直接影響することを忘れないでください。機関の関心が高まればエコシステムへの資金流入が増え、革新的なプロジェクトやコミュニティの後押しにつながる可能性があります。