絶えず変化する暗号資産の世界では、ステーブルコインやDeFiプロトコルが注目を集めることが多い中、Ethenaが投下した一石は大きな話題を呼んでいます。影響力のあるトレーダーAnsem（@blknoiz06）のツイートはこう要約していました：「つまり ethena は1か月で流通時価総額の20%を現金で調達して、それをトークンの直接買いに使うってことか？？？？？」。この反応は、USDe合成ステーブルコインの背後にいるチーム、Ethena Labsが自社ネイティブトークンENAを強化するために取った大きな一手を浮き彫りにしています。

Ethenaを知らない人のために説明すると、これはUSDeというドル連動のステーブルコインを作るブロックチェーンプロトコルで、デルタ・ニュートラルなヘッジ戦略によって裏付けを取っています。具体的には、staked Ethereum（例：stETH）を担保に使い、同等のポジションをデリバティブでショートすることで安定性を保ちつつ利回りを生み出す仕組みです。ENAトークンはこのエコシステムでガバナンスやstakingに重要な役割を果たしており、意思決定に参加したり報酬を得たい利用者にとって不可欠な存在です。

今回の話題は、Ethenaが子会社であるStablecoinX Assets Inc.向けに追加で$530MのPIPE（Private Investment in Public Equity）ファイナンスを発表したことから始まりました。これは2025年7月に確保した最初の$360Mに上乗せされるもので、合わせると約$890M—最新データで約$46億のENA流通時価総額のおよそ20%に相当します。資金は単に眠らせておくわけではなく、Ethena Foundationはそのうち約$310Mを今後6〜8週間でサードパーティのマーケットメイカーを通じてENA買い戻しプログラムに投入する計画です。

特に注目されるのは買い戻しのスケジュールで、トレーダーPsycho（@AltcoinPsycho）の返信に記載されていた条件は次の通りです： "$5m per day if $ENA >$0.70, $10m per day if $ENA <$0.70, or $ENA is down >5% in a 24h period." 現在ENAはおよそ$0.66で取引されており（過去24時間で約4%の下落）、この条件だと買いが加速し得るため、供給の削減や価格回復の支えになる可能性があります。これは変動の大きい時期に流動性と信頼をトークンに注入するための戦略的な動きです。

Ansemのツイートは多数の反応を巻き起こし、Ethena Labs自身が「それはすごい！」と返したり、パラボリックな価格上昇を期待する声も上がりました。dogwifhatのようなポテンシャルの高いミームコインを見抜き、コミュニティ主導プロジェクトを後押ししてきたことで知られるAnsemの言及は、追加の盛り上がりをもたらします。Ethenaは従来型のミームトークンではないものの、ステーブルコインと利回りを組み合わせた革新的なアプローチはDeFi界隈でミーム的な拡散力を持ち、小口投資家の高いAPY追求を惹きつけています。

この動きはミームトークン・エコシステム全体にも広範な示唆を与えるかもしれません。今回のような買い戻しは、プロトコルが調達資金を使ってトークン経済に直接働きかける一例であり、ミームプロジェクトが売り圧力に対抗し長期的価値を築くために採用する戦術になり得ます。ブロックチェーン実務者にとっては、DeFiのガバナンストークンを注視する良い教訓です—Ethenaのような動きは、チームがどのようにトレジャリーを管理し保有者に報いるかの前例を作る可能性があります。

もしENAを保有している、あるいは参入を検討しているなら、最新情報はEthenaの公式Xアカウントをチェックしてください。買い戻しが動き出していることで上方圧力がかかる可能性はありますが、暗号資産では常に自己判断で調査（do your own research）を行い、市場リスクを考慮することを忘れないでください。

関連の返信では、Ansemを$Dogemonに結びつけたユーモア動画のミームが共有され、こうした発表がミーム領域でコミュニティの創造性を刺激する様子も見られました。ニュースそのものではないものの、こうしたツイートがチェーンを越えて盛り上がりを生むさまを示しています。