もしステーブルコインの動向を注視しているなら、X上のToken Terminalからのこの興味深いアップデートに気づいたかもしれません。同社の最近の投稿は、Ethena LabsのUSDeがEthereumネットワーク上の供給量におけるステーブルコイン展開で4位に上昇したことを強調しています。約$12.9 billionのアウトスタンディングサプライを持つこの成果は、比較的新参のプレイヤーとしては大きな出来事です。

USDeとは何か、なぜ注目を集めているのか？

簡単に言うと、USDeはEthenaの合成ドルであり、USDTやUSDCのような従来の法定通貨準備金で裏付けられたステーブルコインではありません。代わりに、ステークされたEthereum（ETH）上のデルタヘッジされたポジションとショートのパーペチュアル先物を組み合わせた巧妙な仕組みを利用しています。この構成は価値を$1にペッグするだけでなく、保有者に対して利回りを生み出すため、DeFiの世界で魅力的です。

最新データでは、USDeのサプライは急速に拡大しており、直近1か月で40%以上増加しています。この急増により、Ethenaは全体のステーブルコイン発行体としてTetherとCircleに次ぐ3位に躍り出ました。しかしToken Terminalのチャートが示すように、単一チェーンの展開で見ると、Ethereum上のUSDeは現在、EthereumおよびTron上のUSDT、Ethereum上のUSDCに次ぐ4位に位置しています。

数字の内訳

元のツイートで共有されたチャートを見て、上位の概況は次のとおりです:

• USDT on Ethereum: $85.89B のサプライ、依然として大量のトランスファー量で首位。
• USDT on Tron: $82.63B、低手数料と高速性で人気。
• USDC on Ethereum: $47.90B、機関投資家にとっての定番。
• USDe on Ethereum: $12.89B、過去30日で232.95Kのトランスファーを記録し、期待以上の存在感。

このランキングは、USDeがSky上のUSDSやSolana上のUSDCといった他の展開を上回っていることを示しています。成長は単に供給量だけでなく、Ethenaのプロトコルが増加したヘッジ活動とユーザー採用により8月だけで$61 millionの収益を上げている点にも表れています。

ミームトークン生態系への影響

Meme Insiderでは、こうしたブロックチェーンの革新がミームトークンの世界にどのように波及するかに注目しています。ステーブルコインはミームコイン取引の流動性の要であり、DEXでの迅速なスワップをボラティリティを気にせずに可能にします。USDeの利回り付与の性質は付加価値を生み、保有者が資金を預けながらリターンを得られるため、高リスク・高リターンのミーム投資に回せる資本を増やす可能性があります。

DeFiプロトコルがUSDeをより深く統合していく（レンディング、ファーミングなどを想定）ほど、Ethereumやそのレイヤーのようなミーム寄りのチェーンでの活動が安定し、活性化するかもしれません。ミームに関わるブロックチェーン実務者であれば、こうしたステーブルコインの変化を追うことで次にどこに流動性プールが形成されるかのヒントを得られるでしょう。

EthenaとUSDeの今後は？

機関の注目が高まり、数億ドル規模の新たな資金調達がEthenaのトレジャリーに確保される中、将来は明るいように見えます。より多くのチェーンへの展開や利回り戦略の強化など、USDeは革新的なステーブルコインが現状に挑戦し得ることを示しています。

これらの展開がミームトークンの風景をどう変えていくかについて、Meme Insiderで今後も情報をお届けします。USDeの台頭について意見があれば、下のコメント欄でぜひ教えてください！