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皆さん、こんにちは、クリプト愛好家の皆さん！もし最近Ethereum（ETH）市場を注視しているなら、いくつかのエキサイティングな動きを見逃せなかったことでしょう。sassal.eth/accによるXの最近の投稿が大きな話題を呼んでいます。その理由も納得です。このツイートは非常に興味深い統計を示しています：過去30日間で新規発行されたETHの純増は約73,000 ETHだったのに対し、Ethereum Exchange-Traded Funds（ETF）は約725,000 ETHもの純流入を記録しました。そう、ETFだけでネット発行量の10倍ものETHを購入しているのです！これを詳しく見て、Ethereumの未来に何を意味するのか探ってみましょう。

これはEthereumにとって何を意味するのか？

クリプト初心者のために説明すると、「ネット発行量」とは、ネットワークによって新たに発行されたETH（主にstaking報酬による）から、取引手数料でバーン（循環から除去）されたETHを差し引いた量のことです。2022年にPoS（Proof of Stake）へ移行したEthereum Merge以降、ETHはしばしばネット発行量がマイナス、つまり発行よりもバーンが多い状態が続いてきました。しかし、最新のデータでは30日間でプラスの73,000 ETHの純発行が確認されています。それでも、巨大なETFの流入量は需要が供給を大きく上回っていることを示唆しています。

この需給のアンバランスはETH価格にとって強気のシグナルとなり得ます。需要が供給を超えると価格は上昇するというのは基本的な経済の原理です！機関投資家がETH ETFに資金を投入しているという事実は（ETFフローの詳細はこちら）、Ethereumの長期的な成長ポテンシャルに対する信頼の高まりを示しています。まさに金融界の大手からの信任投票のようなものです！

暗号市場におけるETFの役割

Ethereum ETFは、直接仮想通貨を保有することなくETHに投資できる金融商品です。2024年にローンチされて以来、これらのファンドは注目を集め、今年7月のわずか11日間で8億9,000万ドル超の資金流入を記録しました（bitcoinethereumnews.comによる）。この急増は、ブラックロックのような大手機関が先頭に立つ機関投資家の採用が進んでいることを反映しています。これらのファンドがETHを購入することで市場に出回る供給は減少し、特にネット発行量が小さい状況では価格を押し上げる効果があります。

ETHの今後は？

sassalの投稿に続くXスレッドは興奮と憶測に満ちています。ユーザーの0xSaa.ip.gはサングラスをかけた猫が勢いよく前進している面白い画像を共有し、「彼らは私たちに何か知られていないことを知っているのか？」というキャプションを添えました。ワクワク感を表現するユーモラスな一幕です！また、up_onlyのようなユーザーは、ArbitrumやOptimismのようなLayer 2（L2）ソリューションがメインチェーン外で取引処理を増やしている今、再びマイナスのネット発行が見られるかどうかを気にしています。

歴史的に見ると、マイナスのネット発行はETHの価値を押し上げる要因でした。Merge後は供給が約170,000 ETH減少し、デフレ傾向を生み出しています（詳細はこちら）。L2が取引量をさらに引き受けることで、メインネットの発行量はさらに減少し、再びデフレ条件が戻る可能性があります。ETF需要が増え続ければ、今年初めに見られたようにETH価格が再び3,000ドルを超えることもあり得るでしょう。

なぜこれがあなたにとって重要か

あなたがブロックチェーンの実務者であろうと、ミームトークンのファンであろうと、単にクリプトに興味があるだけでも、この動きは注目に値します。Meme Insiderでは、ブロックチェーンの世界を形作る最新トレンドを掘り下げるのが大好きです。このETFと発行量の関係は、ETHだけでなく、Ethereum上に構築された関連するミームトークンやDeFiプロジェクトにも影響を与える可能性があります。また、機関の動きが分散型エコシステムにどのように影響するかを学ぶ良い機会でもあります。

さて、あなたはどう思いますか？ETHの価格ラリーが始まるのでしょうか、それともL2やその他の要因が変動をもたらすでしょうか？コメントであなたの考えを教えてください。そして、クリプトフロンティアからの最新情報にご期待ください！