暗号資産の目まぐるしい世界では、ステーブルコインが変動の激しい市場における安定したアンカーとして重要な役割を果たしています。これらは米ドルのような法定通貨にペッグされたデジタル資産であり、ブロックチェーン空間での取引、貸付、日常的な決済に不可欠です。最近、Token Terminalという主要な暗号ファンダメンタル解析プラットフォームがX（旧Twitter）で公開した注目のチャートが話題になりました。そこでは「ネイティブ発行（natively minted）」のステーブルコイン供給量で上位のブロックチェーンが示されています。ネイティブ発行とは、これらのステーブルコインが他のチェーンからブリッジされてきたものではなく、直接そのチェーン上で作成されたことを意味し、エコシステムの採用度と流動性の強さを示す指標です。

上のチャート（2025年9月11日付）を見ると、3つの巨頭が際立っています：Ethereum、Tron、Solanaで、いずれもネイティブ発行ステーブルコインが100億ドル超となっています。Ethereumは約1,600億ドルで首位、続いてTronが約600億ドル、Solanaが約30億ドル……少し待って、よく見るとSolanaのバーはTronよりずっと小さく見えますが、それでも「100億ドル超」の一員に入っているのか？ 実際にビジュアルを再確認すると、Solanaは2〜3億ドルに近いように見えますが、ツイートでは3チェーンがそれぞれ100億ドル超と記載されているため、更新やスケール表示の差異があるのかもしれません。Arbitrum One、Base、BNB Chain、Avalanche、Aptosなどの他のチェーンは、それぞれ50億ドル未満で大きく差をつけられています。

この優位性は単なるグラフ上の数値にとどまりません。特にミームトークン愛好者にとっては、より広い暗号エコシステムにとって重大な意味を持ちます。ミームトークンとは、Dogecoinのようなインターネット文化に触発されたコミュニティ主導のコイン（Solana上のPEPEやBONKなど）で、高い流動性と低摩擦の取引環境でこそ繁栄します。ステーブルコインはその土台を提供し、ユーザーが激しい価格変動なしにスワップできるようにします。

Why Ethereum Reigns Supreme（なぜEthereumが支配するのか）

Ethereumはスマートコントラクトプラットフォームの元祖であり、USDTやUSDCといったステーブルコインの定番プラットフォームとして長年選ばれてきました。その膨大な供給は、レンディングプロトコルから分散型取引所まで、長年にわたるDeFiのイノベーションを反映しています。ミームトークンのクリエイターやトレーダーにとって、これは強力なインフラを意味します—Ethereum上でERC-20ミームコインをローンチすれば、豊富なステーブルコインプールに即アクセスできます。ただし、高いガス代は足かせとなり、ArbitrumやBaseのようなレイヤー2ソリューションへ流れる一因にもなっています。これらのレイヤー2もチャートに登場しますが、供給量ははるかに小さいです。

Tron's Under-the-Radar Power（Tronの目立たない強さ）

Tronは西側の暗号圏では見落とされがちですが、600億ドル規模のステーブルコインは別の物語を語っています。Justin Sunが創設したTronは超低手数料と高スループットで知られており、特に新興市場でのUSDT送金で好まれています。ツイートへのある返信ではこう疑問視されていました：「Tronがステーブルコインで100億ドル超えしてるけど、誰もそれについて話さない。あのチェーンで一体何が起きてるんだ？」確かに、Tronの活動の多くは国際送金やアジア市場に結びついている可能性があります。ミームトークンに関して言えば、TronにはSUNや他のTRC-20ベースの遊びコインなどの存在がありますが、Solanaのようなミームのホットスポットではありません。それでも、その流動性はブリッジを介したクロスチェーンのミームプレイに燃料を供給する可能性があります。

Solana's Meme-Friendly Surge（Solanaのミーム向け急成長）

Solanaは超高速と安価なトランザクションで、ミームトークン界の寵児になっています。Pump.funのようなプロジェクトはミームのローンチを簡単にし、ステーブルコインはそのエコシステムの要です。チャート上でSolanaが他より低く見える（ツイートが四捨五入しているか、ブリッジ分を含めた合計を参照している可能性があります）にせよ、その成長は爆発的です。Solana上のUSDCなどのステーブルコインは、RaydiumやJupiterといったDEXesでのシームレスな取引を可能にし、ミームトークンはそこでも数十億ドル規模の出来高を記録します。ミームに興味があるなら、Solana上のステーブルコインの存在はより多くの資本流入を意味し、あなたのお気に入りの猫や犬コインをポンプする可能性があります。

他のチェーンはどうか？

チャートはまた、Aptosのような新興チェーンにも注目しています。ある返信では茶化して「ステーブル用のチェーン」と呼ばれていました。Aptosは元Facebookのエンジニアが作ったMove言語を採用しており、ステーブルコインの採用拡大を狙っています。AvalancheやBNB Chainはそれぞれゲーム分野やBinanceのエコシステムでのニッチを持っていますが、供給が小さいことから成長余地が見込まれます。ミームハンターはBaseにも注目すべきです—Coinbaseが作ったEthereumのレイヤー2で、ここ最近ミームの爆発的な盛り上がりを見せています（このチャートではステーブルコインの数値は控えめですが）。

このToken Terminalのデータは、ステーブルコインがライフブラッドとなる成熟しつつある暗号市場を浮き彫りにしています。ミームトークンが引き続き人々の関心（とウォレット）を惹きつける中で、強力なステーブルコインのサポートを持つチェーンが最も活発になる可能性が高いでしょう。トレードするにせよ、構築するにせよ、あるいは単にHODLingするにせよ、これらのダイナミクスを理解することはミームゲームでのアドバンテージになります。

Meme Insiderでは、ブロックチェーントレンドとミームのワイルドな世界が交差する様子をこれからも分かりやすく解説していきます。あなたの見解は？Solanaは次にTronを追い越すでしょうか？ご意見をぜひお寄せください！