もし暗号資産の動向を追っているなら、イーサリアムが依然としてDeFiやそれ以外の分野の中心であり続けていることはご存知でしょう。最近、Token Terminal がXに投稿したチャートは、イーサリアム上のロックされた総資産（TVL）を複数の市場セクター別に分解して示しています。TVLとは、ブロックチェーン上のプロトコルに預けられている資産の総額を指し、ネットワーク上でどれだけの経済活動が行われているかの指標と考えられます。この可視化は、2021年から2025年にかけて各セクターがどのように変化してきたかを明確に示しており、特にミームトークンの愛好家にとって興味深いものです。というのも、健全なDeFiエコシステムはミームに対する流動性や注目を生みやすいからです。

チャートの内訳

積み上げ面グラフを見ると、安定通貨発行体（緑色）がTVLの領域を支配しており、時間とともに大きなシェアを占め続けていることが分かります。USDTやUSDCのような安定通貨は法定通貨に連動しており、変動の激しい暗号市場で安定性を提供します。これらは近年TVLの50％超を占めるまで膨らみ、取引や貸付の基盤として機能しています。

その上にはレンディングプロトコル（青）があり、安定的に大きな割合を保ちながら上下しています。AaveやCompoundのようなプラットフォームではユーザーが資産を借りたり貸したりして利子を得られます。次に、liquid staking（紫）が特に2022年以降急増している点が目立ちます。liquid stakingはETHをネットワークのセキュリティに使いながら、そのトークン化されたバージョンを他で使えるようにするもので、資産を完全にロックせずに働かせ続けられる点で非常に有用です。

資産管理（ピンク）、DEX（ベージュ）、real-world asset（RWA）発行体（ライトブルー）などの他セクターも全体に層を加えています。RWAは不動産や債券などの伝統的資産をブロックチェーンに取り込み、暗号と現実世界の架け橋になります。インフラ（グレー）、相互運用性（黄色）、デリバティブ取引所（オレンジ）、bridges（マルーン）、NFTマーケットプレイス（黒）、DEXアグリゲーター（ネイビー）などが図を完成させ、それぞれ小さいながらも重要な役割を果たしています。

時間を通じた主要なトレンドと変化

2021年以降、チャートはTVLの出所が多様化していることを示しています。初期にはDEXやレンディングが大きなプレーヤーでしたが、2022年の弱気相場では人々が安全を求めて安定通貨が爆発的に増加しました。The MergeによるイーサリアムのProof-of-Stakeへの移行後、liquid stakingは急上昇し、ステーキングがよりアクセスしやすくかつ流動的になりました。

2023〜2024年にはRWAが勢いを増し、暗号が伝統的金融と交差する成熟した市場の兆しを見せています。bridgesや相互運用性プロトコルは盛衰を繰り返し、チェーン間のシームレスなやり取りを追求する動きが続いていることを浮き彫りにします。NFTマーケットプレイスは2021年のブーム時ほどの相対的TVLシェアは失ったものの、ミームが生まれる文化的側面と結びついて存在感を保っています。

2025年に目を向けると、トレンドは明白です：安定性と実用性が勝利しています。緑の安定通貨の基盤は盤石で、その上のあらゆる活動を支えています。この構図はイノベーションの肥沃な土壌を作り出し、ミームトークンのようなユニークな試みが芽吹く土台を提供します。

これがミームトークンに与える影響

ミームコインは流動性、コミュニティの盛り上がり、取引のしやすさに依存しており、これらはイーサリアムのTVL配分に大きく左右されます。安定通貨が支配的であれば、DEXでの迅速な取引のためのオンランプ資金が豊富にあり、多くのミームがそこでローンチされます。レンディングやliquid stakingのTVLが高いということは、より多くのETHが流動的な形で循環していることを意味し、ホルダーはコア資産をアンステークせずに最新のdogやcatトークンに飛びつけます。

例えば、ミームコインの熱狂時には、Solanaのような他チェーンから資産をEthereumに戻すためのbridgesが重要な役割を果たします。RWAの成長を忘れてはいけません：現実世界のトークン化されたアイテムを巡る新しいミームの物語が生まれ、ユーモアと実用性が融合する可能性があります。Meme Insiderでは、このTVLの成長をエコシステムが次のバイラルトークンの波を支えるだけの強度を持っているというシグナルと見なしています。ミームを構築したり取引したりするなら、これらのセクターに注目してください — そこが楽しみを支えるインフラです。

要するに、イーサリアムのTVLはレジリエンスと進化の物語を語っています。2025年が深まるにつれて、これらのトレンドはより相互接続され流動的な市場を示唆しており、ミームトークンのクリエイターやトレーダーにとって理想的な環境となっています。フルチャートと議論は元の投稿（X） をご覧ください。DeFiのダイナミクスがミームの世界をどう形作るか、Meme Insiderで今後もお届けしていきます！