暗号通貨の世界では、史上最高値（ATH）に到達することは大きな出来事です。しかし、数字が全てを語っているとは限りません。ErigonEthのリード開発者であるGiulio Rebuffoの最近のツイートは、Ethereum（ETH）のATHをインフレ調整した視点を示しており、これがその良い例です。これは、法定通貨が時間とともに価値を失うことがいかに人々をmeme tokensのような暗号代替へと向かわせているかを思い起こさせます。

Rebuffoは、ETHが名目上のATH（調整前の最高価格）に近づいている一方で、インフレを考慮した実質的なATHは約5.7kドルに相当すると指摘しています。この計算は、ETHが約4,800ドルで最後に記録された2021年以降の米ドルの購買力低下に基づいています。

インフレ計算の内訳

簡単に言えば、インフレとは財やサービスの価格が上昇する割合であり、通貨の価値を目減りさせます。ツイートのデータによれば、2021年の4,800ドルは今日の約5,694ドルと同等で、累積で約18.63％、年平均では約4.36％の上昇に相当します。

つまり、ETHが名目上で再び4,800ドルに達しても、それは実質的な価値で以前のピークを真に上回っているわけではありません。インフレ調整後のATHを上回るには、約5,700ドルまで上昇する必要があるのです。こうした数値は、米国労働統計局のCPI計算機のようなツールで検証できます。これらはUSDのような法定通貨が着実に目減りしている様子を示します。

なぜこれが暗号通貨愛好家にとって重要なのか

暗号は部分的にはインフレヘッジとして生まれました ― Bitcoinの「デジタルゴールド」という物語を考えてみてください。Ethereumは、DeFiやNFTの基盤として同様の役割を担います。Rebuffoのツイートは、法定通貨を保有することがいかにリスクになるかを強調しています：それは静かにあなたの富を蝕みます。

ブロックチェーン実務者にとって、これは行動を促す呼びかけです。EIP-1559のような手数料焼却メカニズムのおかげで、ETHは時間とともにデフレ的になる性質（ultrasound money）を目指しています。これはインフレ志向の法定通貨と鋭く対照をなしており、ETHや類似の資産が長期的な価値保存手段として魅力的である理由の一つです。

meme tokensとの関連性

Meme Insiderでは、Dogecoinのようなコミュニティ主導のコインや、SolanaやBaseチェーン上の新興コインといったmeme tokensを主に扱っています。しかし、インフレはそれらにも影響を与えます。meme tokensはしばしば誇大宣伝やバイラル性で成長しますが、その評価は通常法定通貨建てで示されます。ドルが弱くなれば、memeコインの「ATH」は真の利益を反映していない可能性があります。

例えば、PEPEのようなmemeトークンがUSD建てで新高値を付けたとしても、前回のピーク以降にインフレが5％上昇していれば、実際には得をしていないことになります。目の利くトレーダーは、これを補正するために安定した基準や他の暗号資産と比較して判断します。さらに、多くのmemeプロジェクトは価値の目減りに対抗するためにトークンバーンなどのデフレメカニズムを組み込んでおり、これはETHのアプローチと似ています。

この視点は、インフレに勝る資産への分散を促します。meme tokensは爆発的な成長の可能性を秘めているため、法定通貨の価値低下に対抗するためのポートフォリオにおけるハイリスク・ハイリターンの選択肢になり得ます。

ブロックチェーン分野の今後を見据えて

ETHが名目上のATHに近づくにつれ、実質的な指標にも注目してください。インフレ調整された価格を追跡するためのツールやリソースは豊富にあります ― CPIデータを考慮したチャートは、CoinMarketCapやTradingViewのようなプラットフォームで確認できます。

Rebuffoの洞察はETHだけに関するものではありません；それはなぜ暗号が重要なのかというより広いコメントです。中央銀行が自由に通貨を発行する世界では、分散型の代替手段が富を保全・増大させる方法を提供します。ETHのようなブルーチップ暗号に投資するにせよ、meme tokensの荒波に身を投じるにせよ、インフレの役割を理解することがより賢明な投資につながります。

Meme Insiderでは、経済動向とブロックチェーン技術が交差する点についての分かりやすい解説を今後もお届けします。構築や取引をしている皆さんへ：真の価値は画面上の数字だけでは測れません。