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ハードマネーを探る:金、Bitcoin、Zcashが揺れる世界で果たす役割

ハードマネーを探る:金、Bitcoin、Zcashが揺れる世界で果たす役割

変わり続ける金融と暗号の世界では、「ハードマネー」とは何かという議論が熱を帯びています。Meme Insiderの目に止まったのは、Frank BraunがXで投稿した最近のスレッド(view the thread here)です。自由とプライバシーを重視する投資家であるBraunは、物理的な金、Bitcoin、そしてZcashという三つの主要プレイヤーを分解して論じています。彼は、世界の法定通貨システムがいずれ混乱に直面するとき、どの資産を選ぶかで結果が大きく変わると主張します。ここでは会話調に噛み砕きつつ、技術的な点も説明して、これがミームトークンやブロックチェーン全体の文脈とどう結びつくかを見てみましょう。

Braunはまず自身の以前の投稿を引用し、厳しい問いを投げかけます。紙幣(例えば急速に価値を失うドル)のような法定通貨が崩壊しつつある世界で、あなたはどのバッグを持っていたいか? 物理的な金は大量に国境を越えて移動させるのが難しい。Bitcoinは追跡可能で、パブリックレジャー上の取引がたどれる。そこで登場するのがZcashで、彼が「止められないプライベートマネー」と呼ぶものです。Zcashは、zero-knowledge proofsと呼ばれる高度な暗号技術を使い、送金者・受取人・金額の詳細を明かすことなく取引を秘匿します。誰も覗けない封筒でお金を送るようなイメージです。

白黒論ではない:リスクと採用のスペクトラム

Braunの見解で際立つのは、単純な白黒思考を否定している点です。金一辺倒の人々(黄金に最終的価値の保存を求める人たち)、Bitcoinマキシマリスト(Bitcoinこそ全てだと信じる人たち)、そして台頭するZcashの支持者は、しばしばこれらの資産を互いに対立させがちです。しかしBraunが指摘するのは、これらは「採用とリスクの曲線」の異なる段階にいるということです。考え方としては、初期段階の資産はリスクが高いが報酬も大きい可能性があり、成熟したものはより安定している、というグラフを思い浮かべてください。

金は何千年も存在しており、文字通り光り輝くだけでなくインフレヘッジとしての役割を果たしてきました。Braunは過去25年間でS&P 500を上回るパフォーマンスを示した点にも触れています(S&P 500は米国主要上場企業を追う株価指数です)。そのネットワーク効果(広く使われるほど価値が強化される仕組み)は巨大ですが、金を誰かにメールで送ることはできません。

2009年に謎のSatoshi Nakamotoによって登場したBitcoinは、「二重支払い問題」を銀行や政府を介さずに解決しました。Bitcoinは現在「価格発見モード」にあり、市場がその価値をまだ算定している段階で、激しい変動と驚くべき上昇を見せてきました。しかしパブリックブロックチェーンはプライバシーに欠け、これがfungibility(代替可能性)を下げることがあります。あるBitcoinが黒い歴史を持つと判断されれば、「クリーンな」コインより価値が低く見なされるかもしれません。

Zcash:成長の可能性を秘めたプライバシー先駆者

ここでZcashの出番です。Braunによれば、Zcashはその点で光ります。2016年に導入されたZcashはBitcoinの技術を踏襲しつつ、zk-SNARKsを通じて「ledger indistinguishability」を実現しています。これはスケールで真のプライバシーを確立した最初の暗号通貨であり、Bitcoinと同様のファーストムーバー優位を持ち得ます。BraunはZcashの現状を2017年頃のBitcoinになぞらえており――採用はまだ初期、ボラティリティは高いが、上振れの可能性は巨大だ――と述べています。

ミームトークン愛好家にとって、このプライバシーの観点は興味深いものです。DogecoinのようなミームコインやSolana上の新興コインはしばしばコミュニティの盛り上がりと短期トレードで成長します。しかし規制が厳しくなるにつれ、Zcashのようなプライバシーツールは、ミームをフリップするにせよDeFi戦略を構築するにせよ、取引を覗き見から守るために不可欠になる可能性があります。Zcashを使って匿名でミームトークンのローンチ資金を集めたり、ウォレットをdoxxingから守ったりする未来を想像してみてください。

三つを持つ:バランスの取れたアプローチ

Braunはどれか一つに偏りません。彼は三つとも保有しています。金は停電が起きても機能する「安全策」。Bitcoinは破局を招かない堅実な長期リターンを提供する可能性。Zcashはハイリスク・ハイリターンのゲームで、初期のBitcoinを買うような感覚があり、真にプライベートで止められないマネーというビジョンに合致します。

リプライ欄では意見が分かれます。分散投資を称賛する声もあれば、ZcashをBitcoinから大きく下回る「shitcoin」と切り捨てる声もあります。あるユーザーは金の実体性を評価する一方で、売る手間を指摘し、ソファからZcashをスワップする手軽さを対比しています。これは暗号がいかに意見を二分するかを浮き彫りにする活発な議論です。

Meme Insiderとしては、これはリマインダーだと見ています:ブロックチェーン領域は単なるバイラルなミームにとどまらず、次の波のトークンを支えるかもしれないプライバシーのような基盤技術についての理解も重要だということ。satsを積み上げる(Bitcoinを少しずつ集めること)にせよ、プライバシーコインに目を向けるにせよ、これらのハードマネーを理解することは混沌を乗り切る助けになります。法定通貨が揺らぐ今、Zcashのような資産はあなたのポートフォリオのダークホースになるかもしれません。あなたはどう考えますか――プライベートに移行する準備はできていますか?

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