こんにちは、クリプト愛好家の皆さん！最近Xの投稿をチェックしているなら、hitesh.ethの注目すべきスレッドに出くわしたかもしれません。2025年6月27日に投稿されたこのスレッドは、暗号資産投資の進化を深掘りし、アルトコインからオンチェーン株式への大きなシフトを予測しています。私はCoinDeskで長年勤務し、今はmeme-insider.comでナレッジベース構築を支援している者として、特にブロックチェーン実務者が先を見据えるためにわかりやすく解説します。

アルトコイン時代：過去のもの？

Hiteshはまず、Bitcoin（BTC）やEthereum（ETH）を除く代替暗号通貨であるアルトコインが、かつては大手を相手にした賭けとして利用されていたことを振り返ります。2016〜17年頃、PoloniexやBittrexのようなプラットフォームでアルトコインは100未満しかリストされておらず、その戦略は理にかなっていました。アルトコインはまさに暗号の荒野で、高リスク・高リターンの機会を提供していました。しかし市場が成長するにつれて選択肢も増え、勝者を見極めるのが難しくなったのです。Hiteshはこのモデルが薄れつつあり、新たにProtocol Controlled Value（PCV）株式の時代が来ると示唆しています。

PCVとは、プロトコルのスマートコントラクトによって管理される資産のことで、特定トークンを裏付ける財務のようなものと考えてください。PCVに関するMedium記事によれば、OlympusのようなプロジェクトはPCVを使ってDAI、FRAX、LUSDといったステーブルコインを資産としてトークンを安定化させています。Hiteshは、2025年第3四半期に向けて、PCVは伝統的なアルトコインポジションに比べ5〜10倍の利益をもたらす可能性があると予測しています。

なぜオンチェーン株式が次のビッグトレンドなのか

このシフトの原動力は何か？Hiteshは、Dinari、Superstate、Backedといったプラットフォームの台頭を指摘しています。これらはブロックチェーン上で株式をトレードしやすくするもので、従来の株式や資産をトークン化し、クリプトウォレットを通じて直接投資可能にしています。例えばDinariは最近、Ethereum MainnetやArbitrum One上で、RedditのIPOなど実世界の株式と1:1で裏付けされたdSharesを開始しました。この動きはTradFi（従来金融）とDeFi（分散型金融）を橋渡しし、初期投資家にとって新たな遊び場を開拓しています。

このアイデアはシンプルです。採用が進むにつれて、トークンからオンチェーン株式への移行はアルトコイン黎明期のような成長を示す可能性があります。ただしHiteshはタイミングの重要性を強調しており、早期参入が莫大なリターンをもたらす一方で、遅すぎると混雑した市場を追いかけることになると警告しています。

2025年第3四半期：転換点？

Hiteshのスレッドでは、2025年第3四半期が重要な期間になるとされており、Kraken、Binance、Web3ウォレットが新機能を展開することでオンチェーン株式への動きが加速すると予測しています。流動性の向上や取引プラットフォームの成熟もこれを後押しします。ただしPCVが50以上に増えすぎると、アルトコインの過剰供給と同様のバブルにつながる可能性があると指摘しています。

スレッド内では、sein_cryptoがPCVを主要資産に対するハイベータ賭けとして評価し、初期採用者にうまく機能しているとの意見も。対してDJAL07は、オンチェーン株式も従来の株式同様に過剰供給の課題を抱えるのではと疑問を投げかけます。これに対しHiteshは、PCVとクリプトビジネス株は異なるものであり、PCVは収益ではなくTVL（Total Value Locked）や注目度で動くと反論しています。

どうやって参入するか

興味があるなら、Hiteshは適切なタイミングを待つことを推奨しています。特に従来のルートで米国株にアクセスできない人は要注意です。Kraken、Binance、Superstateからの新しいローンチに注目しましょう。現時点ではDinariのような実世界の裏付け資産を持つトークン化資産が探索に最適です。早期参入が鍵ですが、十分なリサーチも忘れずに。

最後に

このスレッドは単なる予測ではなく、クリプト業界の誰もが行動を促される呼びかけです。アルトコインからオンチェーン株式へのシフトは、2025年以降の投資のあり方を根本から変える可能性があります。メームトークン愛好家でも真剣なブロックチェーン実務者でも、meme-insider.comのような情報源で知識を深めることが、この変化を乗りこなす助けになるでしょう。さあ、波に乗る準備はできましたか？それとも様子見ですか？コメントであなたの意見をぜひお聞かせください！