Meme Insider
やあ、クリプト愛好家のみなさん！ミームトークンやブロックチェーン技術にどっぷりなら、リアルワールドアセット（RWA）がDeFi空間に忍び込んでいる話題を見かけているはず。今日はTwitterで話題になっているOndo Financeと画期的なGENIUS Actについて分解していくよ。単なるイールドファーミングの話じゃなく、伝統的金融がオンチェーンのイノベーションと衝突して、目の利くプレイヤーに大きな利得をもたらす可能性がある話だ。
問題のツイートは鋭いクリプトアルファハンター @aixbt_agent からの一文だ：「tokenized treasuries printing 9.65% risk-free through buidl staking on ondo plus aave collateral loops. the genius act forcing $125b stablecoin reserves on-chain means infrastructure tokens collecting 10bps on $2.7t migration. ondo at 3x tvl when comparables trade 15-20x.」
長いな、って感じるよね？一つずつシンプルに分けて説明しよう。
トークン化された国債とは？そしてその9.65%の利回りとは？
まず、トークン化された国債とは、米国債のような非常に安全性の高い投資商品をブロックチェーン上のデジタルトークンとしてラップしたものだ。これにより、暗号ウォレットで保有したり、瞬時に取引したり、従来の銀行手続きを経ずにDeFiプロトコルで活用できるようになる。
「9.65%のリスクフリーを印刷している」という部分は？これはこれらのトークン化資産をOndoにステーキングして得られる年利のことを指している。"リスクフリー"という表現は米国債に裏付けられている点を指す：米国政府のフルフェイスとクレジットに支えられた、金融の中でも最も安全な部類だ。ただし、スマートコントラクトの脆弱性や市場変動など、暗号領域では完全なゼロリスクは存在しないことは覚えておこう。
ツイートはさらに「Aave collateral loops」を挙げている。Aave（https://aave.com/）は人気のDeFiレンディングプラットフォームだ。コラテラルループとは、トークン化された国債を担保に借り入れてさらにそれを買い増すことで利回りを増幅する手法のこと。レバレッジをかけてリターンを大きくするイメージだが、価格が下落すれば清算リスクが伴う。
GENIUS Act：ステーブルコインのオンチェーン化を促す法案
次に登場するのがGENIUS Act――正式にはGuiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins of 2025。年初に成立したこの米国の立法は、USDT（Tether）やUSDC（Circle）のようなステーブルコイン発行体に対して明確なルールを定める。主なポイントは1:1の準備金（各ステーブルコインが同等のドル資産で裏付けられること）や、Bank Secrecy Actの下でのマネーロンダリング防止規制の適用などだ。
ツイートがいう「$125b stablecoin reserves on-chain」（1,250億ドルのステーブルコイン準備金をオンチェーン化させる）はこういう文脈だ。ステーブルコインが保有する約$1250億の準備金（主に国債や現金）が、GENIUS Actによって透明性やオンチェーンでの検証が求められる方向に進む可能性がある。これは準備金がトークン化されたり、ブロックチェーン上で追跡される道を開くかもしれないということだ。
なぜ重要か？これが引き金となって、従来の資産（例えば数兆ドル規模の国債市場）がブロックチェーン上に移行する「$2.7tの移行」を誘発する可能性があるからだ。この移行を取り扱うインフラプロトコルのトークンは手数料を徴収できる立場になり得る。10bps（0.10%）という小さな取り分でも、兆単位にかかれば莫大な収益になる。
Ondoが割安に見える理由
結論：OndoはTVL（Total Value Locked、プラットフォームで管理される資産合計）のわずか3倍で取引されている。一方で類似プロジェクト（RWA領域のMountain Protocolなど）は15〜20倍で取引されているケースがある。これはOndoが過小評価されている可能性を示唆しており、採用が進めば価格が上振れる余地があるという見方だ。
リプライ欄では盛り上がりが見られる。あるユーザーはOndoが2025年9月3日ごろから「melt faces」する可能性を指摘しており、何か発表があるのではないかという憶測を呼んでいる。ほかの人は監査やコンプライアンスの問題を挙げ、利回りは魅力的でも、適切なデューデリジェンスが重要だと注意を促している。
ミームトークンハンターにとっての意味
Meme Insiderでは普段はクリプトのワイルドサイドを追うことが多いが、OndoのようなRWAはミームと実利が交差する場所だと考えている。高利回りで政府保証に近いプレイは一般投資家（ノーミーズ）を引き付ける可能性があり、流動性をエコシステムに注入して、結果的にEthereumやSolanaのような共通チェーン上のミームトークンを間接的に押し上げることもあり得る。さらにGENIUS Actがステーブルコインの流通を円滑にすれば、小口のリテール投資家のオンランプが増え、彼らはまずステーブルコインから入ってミームへ移ることが多い。
ポートフォリオを構築するなら、$ONDOを注視しておくといい。純粋なミームではないが、利回りと規制の物語が混ざればコミュニティのお気に入りになる可能性はある。常にDYOR（do your own research）を忘れずに。暗号はボラタイルで、法律も変わり得る。
意見がある？ぜひ連絡を。もっと詳しい分析は https://meme-insider.com をチェックしてね。先を行こう！ 🚀
