マクロ経済と暗号の速い流れの中で、@fejau_inc の最近のツイートが大きな話題を呼んでいます。日本の「日経先物」が4.5%急騰したという投稿を引用して、fejau は大胆な見解を示しました：あらゆる国が「ホット運転」に舵を切っている、というのです。つまり各政府は債務負担を上回るために巨大な赤字を受け入れ、中央銀行は厳格なインフレ抑制から距離を置くようになる。これが示すのは、財政が金融政策に優先する「財政優位（fiscal dominance）」の到来です。

この用語に不慣れな人のために補足すると、財政優位とは財政政策（政府の予算や税制）が中央銀行のインフレや金利管理の取り組みを凌駕する状況を指します。債務との高速な戦いで政府がハンドルを握るようなもので、結果としてインフレが高まる可能性がある一方で、経済成長が加速することもあり得ます。

fejau は、この環境下では名目資産（法定通貨建ての株式や債券など）が好成績を上げるはずだと論じています。しかし真の勝者は「通貨切り下げに対するヘッジ」、つまり通貨の価値低下から守る資産です。金やBitcoin、さらには投機的な暗号資産も含まれます。通貨が印刷や財政支出で希薄化するにつれて、こうしたヘッジ資産は一層注目を集める可能性があります。

この見方は、ミームトークンが投機とコミュニティの盛り上がりで成り立つブロックチェーン世界に深く響きます。冗談扱いされがちなミームコインですが、実は切り下げヘッジへのアクセスしやすい入り口として機能しています。考えてみてください：財政が過剰な世界では、従来の金融に結びついていない資産—Dogecoinや新たなミームの流行—が流動性の波に乗る可能性があるのです。単なる娯楽ではなく、fejau が描く政策に対するヘッジでもあります。

ツイートは、2010〜2020年の低成長思考を捨てて先入観をリセットするよう締めくくられています。その10年は金融危機後の緊縮とタイトな金融政策の時代でした。今や世界的に財政赤字が膨らみ、未知の領域に踏み出しています。ブロックチェーン関係者にとって、これは DeFi、NFT、そして経済の不確実性の中でバイラルを獲得するミームトークンに機会をもたらします。

ツイートへの返信も示唆に富んでいます。あるユーザーは通貨戦争が実際の武力紛争にエスカレートする危険を警告しており、1930年代の前例を考えれば妥当な指摘です。fejau はこれに対して、防御—購買力を守るための賢い資産選択—を強調しています。別のユーザーは米国の支出の鈍化を挙げますが、fejau は関税や裁判所の判断が情勢を一変させる可能性を指摘して反論しています。

Meme Insider では、こうしたマクロのシグナルをミームトークンコミュニティ向けに解読することを重視しています。もし財政優位が定着すれば、ボラティリティは増す一方で、暗号資産の大幅な上昇も見込まれます。日経の急騰であれビットコインのブレイクアウトであれ、私たちはその展開を追いかけていきます。

全体の文脈は、元のツイートをご確認ください: original tweet.