Hyperliquidエコシステムにおける新たなイニシアチブであるHaloが、DeFi（分散型金融）界に大きな波紋を呼ぶ重要な発表をX（旧Twitter）で行いました。2025年4月23日、Halo (@halo_usd) はHUSDを発表しました。これは、Hyperliquidのインフラにおける重要なギャップ、つまりネイティブなトークン化されたドルがないという問題に対処するために設計された、財務省に裏付けられたステーブルコインです。これが何を意味するのか、なぜ重要なのか、そしてHyperliquidの将来をどのように形作るのかを詳しく見ていきましょう。

HUSDの何がすごいのか？

Hyperliquidは、特にオーダーブック取引において、オンチェーン金融の強力な存在となっています。過去1年間で1兆ドル以上の取引量を誇り、数万人の日間アクティブユーザーを抱える、トレーダーにとって頼りになるプラットフォームです。最近のHyperEVMのローンチにより、ユーザーは他のネットワークに移動することなくDeFiアプリケーションを利用できるようになりました。しかし、Hyperliquidには独自のステーブルコインがないという問題がありました。

現在、HyperliquidはHyperCoreのオーダーブックにブリッジされたUSDCを利用しており、HyperEVMには何もありません。この設定では、ユーザーはブリッジレベル（Arbitrum経由）でスマートコントラクトのリスクに対処する必要があり、USDCの発行者であるCircleからの利回り共有の機会を逃しています。HaloのHUSDは、HyperCoreとHyperEVMの両方にシームレスに統合されたネイティブなステーブルコインを提供することで、この問題を解決することを目指しています。

HUSDは単なるステーブルコインではありません。透明性とコミュニティの利益のために構築されています。財務省に裏付けられており、その担保は個々の国際証券識別番号（ISIN）まで可視化され、毎日の認証が行われます。このレベルの透明性は、既存の多くのステーブルコインよりも大きな進歩です。さらに、HaloはユニバーサルステーブルコインプラットフォームであるM0と提携し、HUSDが安全で、プログラム可能で、ネットワーク間で相互運用可能であることを保証しています。

Hyperliquidがネイティブなステーブルコインを必要とする理由

ステーブルコインはDeFiのバックボーンです。流動性のための基軸資産、貸し借りのための会計単位、デリバティブの基盤として機能します。ネイティブなステーブルコインがない場合、HyperliquidのユーザーはブリッジされたUSDCに頼らざるを得ず、ブリッジレベルでのスマートコントラクトの脆弱性などのリスクが伴います。さらに、CircleはUSDCを裏付ける25億ドルの財務省からの利回りをすべて保持しており、そのどれもHyperliquidのエコシステムに利益をもたらしていません。これにより、ユーザーが展開する意思のある資本に上限が設けられ、特にHyperEVMの成長が鈍化しています。

HUSDは、これらのボトルネックを取り除くことで状況を変えます。ユーザーはHaloのサービスプロバイダーであるMXONを通じて、HUSDをその基礎となる担保でミントまたは償還できるため、より安全で効率的なオプションとなります。HUSDはM0の$Mステーブルコインの拡張であるため、NobleのUSDNと同様に、他のM0ベースのステーブルコインとの間で共有された流動性の恩恵を受けながら、Hyperliquidはカスタマイズを行い、独自のコミュニティのために利回りを保持することができます。

HaloがHyperliquidコミュニティをどのようにエンパワーするか

Haloが際立っているのは、Hyperliquidエコシステムへの還元に焦点を当てていることです。取引手数料と担保利回りからすべての収益をポケットに入れる従来のステーブルコイン発行者とは異なり、Haloはそのほとんどをコミュニティに再分配します。これには、Hyperliquidに流動性とユーザーをオンボードするのに役立つユーザー、インターフェースホスト、アプリビルダー、およびHYPEステーキング者が含まれます。Haloは、プラットフォーム上のすべてのアライメントされていないドルを逸失利益とみなし、HUSDはそれを取り戻すための手段です。

Haloには、HUSDの統合に関する大きな計画があります。

• 無期限先物の担保: HyperliquidでHUSDを無期限先物取引のマージンとして使用することを想像してみてください。このアイデアはスレッドで話題になり、ユーザー @CryptoMtnDrew は、担保比率がUSDCよりも低くても、ゲームチェンジャーになる可能性があると示唆しています。

• スポットオーダーブックのクオートアセット: HUSDは、スポット取引ペアの頼りになるアセットになる可能性があります。
• USDを超えるFXカバレッジ: より幅広いアピールのために、他の法定通貨に拡大します。
• コミュニティ所有権: Haloは、コミュニティがその成長を所有し、推進することを望んでいます。
• ビルダーインセンティブ: Hyperliquid上に構築する開発者に報酬を与える「コードリベートフライホイール」。

つまり、HaloはHUSDをHyperliquid上のトークン化された法定通貨のハブにし、取引とDeFiアクティビティを合理化しながら、エコシステムの利益をコミュニティの手に保つことを目指しています。

HUSDの背後にある技術

HUSDは、安全で相互運用可能なステーブルコインを強化するM0のプラットフォーム上に構築されています。Hyperliquid上の各HUSDユニットには、メッセージパッシングにHyperlaneを使用して、Ethereumメインネット上にロックされた対応する$Mユニットがあります。この設定は、TetherとLayerZeroによるUSDT0イニシアチブと同様で、ステーブルコインに対するHyperliquidの制御を犠牲にすることなく、セキュリティと流動性を保証します。

透明性は際立った機能です。Haloは、SuperstateのUSTBなどの特定のトークンまで、HUSDの担保の毎日の認証を約束しています。このレベルの詳細は、特にステーブルコインの裏付けがブラックボックスのように感じられることがあるスペースで、信頼を構築します。

HaloとHUSDの今後の展開

Haloは、HUSDの実装と、Hyperliquidがステーブルコインのイノベーションに最適な理由に関する記事など、今後数週間で詳細を公開することを予告しました。@fiege_max、@felixprotocol、およびLiquityの貢献者によって率いられるこのイニシアチブは、コミュニティエンゲージメントを重視しています。彼らはXプロフィールを通じて最新情報を共有します（今のところDiscordやTelegramはありません）。

スレッドはHyperliquidコミュニティから温かく迎えられました。@0xOmnia や @neko_hl などのユーザーは、「HUSDをオーダーブックに入れるだけ」や「HUSDコード化」などのコメントで興奮を示しました。@derteil00 などの他のユーザーは、ローンチを祝うミームを共有しました。

これがDeFiにとって重要な理由

HUSDは、特にDeFiが成長し続けるにつれて、Hyperliquidにとって転換点となる可能性があります。HyperEVMのメインネットローンチにより、より多くのアプリケーションへの扉が開かれるにつれて、HUSDのようなネイティブなステーブルコインは、ユーザーと開発者の両方にとって摩擦を取り除きます。外部の発行者によって吸い上げられるのではなく、利益がコミュニティ内に留まる、Hyperliquidを自立したエコシステムにするためのステップです。

DeFiのトレンドを追っている人にとって、Haloの動きは注目に値します。それは単なる新しいステーブルコインの問題ではなく、インセンティブを調整し、ユーザーをエンパワーすることで、Hyperliquidのようなエコシステムがどのように繁栄できるかを再定義することです。HUSDの可能性についてどう思いますか？Haloの今後のアップデートに注目しましょう！