暗号資産市場が自分を騙しているように感じたことはありませんか？あなただけではありません！2025年8月3日14時27分UTCにfabiano.solが投稿したツイートは、BinanceやBybitなどの中央集権型取引所（CEX）がどのようにしてゲームを操作しているか、そのカーテンを引き下ろします。特にミームトークンやブロックチェーン取引のワイルドな世界に飛び込んでいる私たちにとって、わかりやすく解説しましょう。

セットアップ：暗号資産のレバレッジ取引

CEXは「パーペチュアル・コントラクト」または「perps」と呼ばれるものを提供しています。これはレバレッジ取引の専門用語です。つまり、初期投資の10倍以上まで資金を借りて取引を拡大できるということです。ツイートの図では、BinanceやBybitのような大手がこの高リスクな取引を提供している様子が示されています。トレーダーは流動性を貸し出し（ビットコインやイーサリアムのような担保を預けるイメージ）、「ロング」（価格が上がると予想して賭ける）または「ショート」（価格が下がると予想して賭ける）に参加します。

ワクワクしますよね？でもここからが難しいところです。

ねじれ：マーケットメイカーと清算

図は赤い矢印で「-100%」と示された下向きに急降下します。ここでCEXのマーケットメイカーが登場します。彼らは市場の流動性を提供し、取引を円滑に保つために雇われている裏方ですが、fabiano.solによれば、単に取引を助けるだけでなく、価格操作を行って清算を引き起こしているのです。清算とは、取引が不利に動いた際に、借りた資金を回収するために取引所がポジションを強制的に決済すること。あの-100%とは、市場が逆方向に動いた場合に全てを失うリスクを示しています。

ツイートは、マーケットメイカーが意図的に価格を清算ゾーンまで押し込み、利益を掠め取る一方でトレーダーは何も残らないというカジノの胴元のような仕組みを示唆しています。

ミームトークン・トレーダーにとっての意味

275倍の急騰で話題になった$BUCKYのようなミームトークンを扱う方には警鐘です。ミームトークンは価格変動が激しく、レバレッジ取引は利益も損失も拡大します。OG Algoという発見者とatm.dayによるトラッキングで注目された$BUCKYの価格急騰もそうですが、CEXでレバレッジをかけていると、マーケットメイカーの仕掛ける急落で一瞬にして利益を吹き飛ばすリスクがあります。

希望の光：現物取引と今後の規制

fabiano.solは悲観的なわけではありません。現物取引、すなわちレバレッジなしで暗号資産を買うことが真の“アルファ”だと指摘しています。清算の罠を避け、自分のコントロール下に置ける方法です。さらに、Clarity ActやMarket Structure Billといった米国の法案が透明性を高めるために準備されており、実施までには時間がかかるものの規制の光が見えています。

先手を打つためのポイント

• ​流動性ゾーンを監視​​：長期足チャートを見て清算が集中しそうなポイントを察知する。
• ​現物取引を守る​：市場が安定するまでレバレッジ取引は控える。
• ​情報収集を怠らない​：meme-insider.comのようなサイトでミームトークンや取引戦略の最新情報を追う。

特にミームトークンが市場を牽引する暗号資産の世界は荒波が激しいですが、fabiano.solのツイートが示すように、公正なゲームとは限りません。しかしCEXやマーケットメイカーの仕組みを理解すれば、より賢く安全に市場を渡っていけます。あなたはどう思いますか？規制がゲームのルールを均等にするでしょうか、それともこれが暗号資産カジノの代償でしょうか？ぜひコメントで意見をお聞かせください！