急速に動く予測市場の世界では、選挙やスポーツの結果のような現実世界の出来事に賭けるユーザーが集まり、KalshiとPolymarketという二大勢力が火花を散らしてきました。これらのプラットフォームは、将来の出来事に関するイエス/ノーの契約を取引できるようにし、予測を金融商品に変えています。しかし最近では、戦いの焦点は純粋なプロダクト機能から、よりバイラルな領域――Crypto Twitter（CT）のマインドシェア――へと移りました。Graeme（@gkisokay）の興味深いスレッドは、その内訳を明らかにしており、Kalshiが戦略的なインフルエンサー提携によってPolymarketをひっくり返した様子を示しています。

パーソナリティ重視の戦争へのシフト

もはや予測市場は単なる技術の話ではありません。プラットフォームがアスリートのような主要意見形成者（KOL）を獲得して盛り上げる「フリーエージェンシー」のショーケースになりつつあります。KalshiとPolymarketは対照的なプレイブックを体現しています。Kalshiはソーシャルメディアを通じて迅速かつミーム駆動の成長を狙う一方で、Polymarketは長期的なスケールのために機関投資家の支援に寄りかかる戦略です。このダイナミクスがCTを戦場に変え、語られるナラティブがユーザーの採用と取引活動を左右しています。

Kalshiは@j0hnwangのようなインフルエンサーを起用し、@beast_icoと提携することでこの動きを始めました。これらの動きはCTをマーケティング機関に変え、話題性と正当性を生み出しました。その結果？Kalshiの週次名目取引高――基本的には取引の合計価値――がPolymarketを上回り、6週間連続でそのリードを維持しました。これはソーシャルな勢いが実際の経済活動へと結びついた古典的な事例です。

マインドシェアの測定：Growth Indexの説明

視覚化すると、この図は週次取引量（棒グラフ）と「Mindshare Growth Index」（線グラフ）を比較しています。この指数は2024年初頭以降、CT上で各プラットフォームへの注目がどれだけ速く増加しているかを追跡します。重要なのは総言及数ではなく、その注目の速度――どれほど速く複利的に増えているか、という点です。

Polymarketは依然として全体的な注目度の大部分を有していますが、Kalshiのマインドシェアは指数関数的に急上昇しています。この急増は、2024年第3四半期から始まった取引量の逆転と完全に一致しています。ソーシャルな話題を流動性に変えることで、Kalshiはクリプトの世界ではハイプが実資産と同じくらい価値を持ち得ることを証明しました。

Polymarketの反撃：大物と大口の取引

黙っているわけにはいかず、Polymarketは@waleswooshや@LilMoonLamboといったCTの重鎮を迎え入れて反撃しました。さらに、X（旧Twitter）との公式パートナーシップも締結しており、ローンチされればそのリーチは爆発的に拡大する可能性があります。ただしPolymarketのアプローチはよりコーポレート寄りで、バイラルな速度よりも深い流動性プールによるスケールを重視しています。

真の衝撃はWall Street Journalの報道から来ました。NYSEの親会社であるIntercontinental Exchange（ICE）が、Polymarketに対して約20億ドルの投資を行う方向で調整しており、評価額は約90億ドルになる見込みだと伝えられました。この種の機関投資家からの承認は、Polymarketを業界のヘビー級として確固たるものにし、主流の金融と暗号のイノベーションを結びつけます。Kalshiがソーシャル面を支配している一方で、Polymarketは資本面での地位を強固にしています。

戦略の対立：注目（Attention）対資本（Capital）

内訳は以下の通りです：

• Kalshiのプレイブック：ミーム駆動のマインドシェアがCT主導の成長を促し、リテールトレーダーを引き寄せる。文化的関連性とバイラルな提携による短期的な勝利を重視。

• Polymarketのプレイブック：機関的正当性が深い流動性を構築し、大規模採用への道を開く。大口出資者や長期的安定を保証するパートナーシップを重視。

これらのモデルはブロックチェーンにおけるより広いトレンド――注目、流動性、配布の融合――を浮き彫りにします。最終的な勝者はこの三要素をすべて掌握し、情報、文化、資本がアテンション経済でどのように交差するかを形作るでしょう。

ミームトークンや他の暗号プロジェクトが同様のマインドシェア戦術に依存するようになる中、この予測市場の物語はブロックチェーン実務者にとって貴重な教訓を提供します。選挙に賭けるにせよ、次のバイラルなトークンをローンチするにせよ、覚えておいてください：暗号では、ソーシャルの速度が一夜にして市場をひっくり返すことがあり得ます。

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