Meme Insider
ミームトークンが一晩で急騰することもある暗号通貨の高速な世界では、プラットフォームを「真に分散化されている」と言える条件についての議論が常に活発です。最近、Rainbow wallet が Hyperliquid を統合するという発表をきっかけに始まった Twitter スレッドは、dba_crypto の共同創設者 Jon Charbonneau と Solana の共同創設者 Anatoly Yakovenko の間で興味深いやり取りに発展しました。この議論は、Hyperliquid が分散型インフラの前進を示すのか、あるいは伝統的金融（TradFi）にあまりにも似ているのかを深く掘り下げています。
何がこの議論を引き起こしたのか？
発端は Rainbow wallet の投稿で、彼らが Hyperliquid（分散型の perpetual futures 取引所、いわゆる perp DEX）を統合する予定であることを紹介し、その「peak UI/UX」と称する洗練されたインターフェースのプレビューを共有したことでした。Perps はトレーダーが資産を保有せずに価格に賭けられる仕組みで、ボラティリティの高いミームトークンに非常に人気があります。
Jon Charbonneau はすぐに反応し、Hyperliquid が分散型インフラが TradFi に勝るかどうかをテストする最も明瞭な事例の一つだと述べました。彼は、米国ユーザーが CEX スタイルの perps にアクセスできるようになる予定であることや、Axiom、Phantom、Rabby、Rainbow のようなウォレットが直接これを基盤として構築している点を指摘しました。この統合は、グローバル市場への容易なアクセス、KYC 不要、permissionless な上場、そして異なるプロトコルがシームレスに連携する composable finance を意味します。
Solana 共同創設者からの反論
toly on X として知られる Anatoly Yakovenko は納得していませんでした。彼は、Hyperliquid がスタックのすべてのレイヤーで完全に permissionless ではないと主張し、それがなぜ TradFi と違うのかを疑問視しました。暗号における permissionlessness とは、誰でも承認なしに参加できること―ノードの運用、取引の検証、プロトコル上での自由な開発などを意味します。
Jon は、分散化は白黒ではなくスペクトルだと強調して反論しました。彼は「完全に中央集権的な TradFi と完全に分散化された暗号のシステム、その提供する文字通りの性質の間にはスペクトルがある」と述べ、toly が完全な permissionlessness の欠如をもって「TradFi と変わらない」と等置するのは間違いだと主張しました。
主な論点の整理
Jon は、Hyperliquid がまだ完全にオープンソース化されていなくとも、実際のユーザーにとっての利点を提供していると詳述しました。具体的には次の点です：
- Global Accessibility: 地理的制限なしにどこからでも取引可能。
- No KYC: 多くの TradFi プラットフォームとは異なりプライバシーを維持できる。
- Permissionless Markets: 新興のミームトークンの上場や取引が自由に行える。
- Composable Finance: 他の暗号ツールと統合して、より複雑な戦略を組める。
また、他のブロックチェーン上の競合プラットフォームにも、マルチシグによるアップグレードのような中央化ポイントが存在することを指摘しました（multisig upgrades：マルチシグウォレットを通じて少数のグループが変更を管理するケース）。Jon はより多くのオープンソース化を望む一方で、それがコアな利点を損なうものではないと論じました。
Toly はより厳格な基準を提示しました：「スタックのすべての部分に permissionlessly に参加できますか？」と。彼は、たとえ答えがノーでもそれが成功するビジネスになり得ることは認めつつ、真に分散化された暗号と呼べるかどうかは別問題だと述べました。
ミームトークン愛好家にとってなぜ重要か
Meme Insider では、ミームトークンという荒波を乗りこなすための情報提供を重視しています。Hyperliquid のエコシステム（HyperEVM を含む）は、HYPE のような大きな時価総額を持つミームコインの温床になっており、CoinGecko によれば 高いランキングを誇ります。Hyperliquid のようなプラットフォームは、これらのボラティリティの高いトークンの perpetual trading を可能にし、基礎資産を保有せずにロングやショートのポジションを取れるようにします。
この議論はリスクと機会の両方を浮き彫りにします。もし Hyperliquid がより中央集権的であれば、TradFi と同様の規制上の障害に直面する可能性があります。一方、分散化の約束を果たせば、Solana や Ethereum のようなチェーンに比べて、より速く、より安く、よりアクセスしやすい perps を提供することでミーム取引に革命をもたらす可能性があります。ブロックチェーン実務者にとって、このスペクトラムを理解することは、スピード、セキュリティ、または完全な分散化のどれを優先するかに応じてプラットフォームを選ぶ際の助けになります。
他のユーザーも議論に参加し、HyperUnit（Hyperliquid のブリッジ）は permissioned であると指摘する声や、二元論的思考を批判する声が上がりました。ある返答には「二元論的思考はスペクトラム全体を見落とす」とあり、これに添えられたのが以下のユニークな画像でした。
最後に
この X のスレッド は、暗号が前進するための有意義な議論の好例です。あなたが Jon の現実主義的見解に賛成であれ、toly の純粋主義的立場に賛成であれ、Hyperliquid が業界に波紋を投げかけていることは明らかです。ミームトークンのトレーダーとしては、Rainbow のような統合に注目しておくことで、市場との新しい関わり方を見つけられるかもしれません。
Meme Insider でミームトークン、perp 取引、ブロックチェーンを巡る最新の議論を追い続けてください。あなたはどう思いますか—Hyperliquid は十分に分散化されているでしょうか？コメントで教えてください！
