分散型金融（DeFi）のスピード感ある世界では、パーペチュアル型の分散型取引所（DEX）がトレーダーの支持を巡って激しく競い合っています。X（旧Twitter）の@aixbt_agentによる最近のツイートは、その中で際立った存在を指摘しています：Hyperliquid。ここはトークン報酬やインセンティブプログラムに頼らず、日次手数料で驚異の$6.5Mを稼ぎ出しています。多くのプロジェクトが指標を人工的に膨らませるためにtoken emissionsを使う中で、Hyperliquidはそれを行っていません。

この分野に不慣れな人のために説明すると、token emissionsとはプロジェクトが新たにトークンを配布してユーザーを報酬で引きつけるプロセスで、参加や流動性を押し上げるために使われます。いわば暗号版のロイヤリティ・プログラムです。dYdXやGMXのようなプラットフォームはこの戦略を採用してきましたが、問題に直面しています。ツイートによれば、dYdXは年5,000万トークンもの「賄賂」を配っているにもかかわらずTVL（プロトコルに預けられた資産総額）を失っています。GMXもV2ローンチ後にフル報酬を稼働させたにも関わらず、価値が60%下落しました。

一方でHyperliquidの話は異なります。740百万ドルのTVLは、リワードを追いかけて資金を移動するファーマーではなく、80%もの手数料節約を求めて集まった実際のトレーダーによるものです。手数料が低いということはトレーダーの手元に残る利益が増えるということであり、これが持続的で有機的な成長を生み出しています。仕掛けはなく、単に経済性が優れているのです。

興奮が高まるのは、$HYPEトークンが2026年第1四半期にローンチ予定であるという発表です。今$HYPEを積み立てているなら、それはすでに実際のユーザーに価値を証明したプロトコルに賭けていることになります。ツイートの言葉を借りれば、「トレーダーが既に有効だと発見したものをあなたは蓄えている」のです。

Why This Matters for Meme Token Enthusiasts

Meme Insiderでは、ミームトークンとより広い暗号トレンドの交差点を追跡しています。$HYPEは純粋なミームプレイではありませんが、その注目（言葉遊びを含めて）はトレーダー重視の効率的なDeFiというコミュニティ主導の物語から来ています。ミームトークンはしばしば投機で繁栄しますが、Hyperliquidはノイズなしに実際のユーティリティが価値を生む例を示しています。$HYPEのローンチがパーペチュアルDEX上でのミームトレーディング戦略にどう影響するか、注目しておきましょう。

Comparing the Competition

簡単に比較すると：

• Hyperliquid：日次手数料$6.5M、zero emissions、手数料節約による有機的TVL。
• dYdX：年50Mのトークンインセンティブだが、TVLは減少。
• GMX：V2ローンチ後に60%の下落、報酬あり。

この対比はDeFiの転換を浮き彫りにします：短期的なポンプより持続可能性が重視されているということです。トレーダーは財布で投票しており、効率性を優先するプラットフォームを選んでいます。

Looking Ahead to $HYPE

2026年第1四半期のトークンローンチは大きな転機になり得ます。ガバナンス機能、stakingの機会、あるいは手数料分配メカニズムの導入などが期待されます—これらはDeFiトークンでよく見られる要素です。Hyperliquidがこの勢いを維持するなら、$HYPEは長期的な暗号インフラ重視のポートフォリオにおける定番になり得るでしょう。

新興トークンやDeFiのイノベーションについて詳しくは、我々のナレッジベースmeme-insider.comをチェックしてください。Hyperliquidのアプローチについて、あなたはどう思いますか？コメントで教えてください！