Meme Insider
もしあなたが分散型金融、特にperpetual futuresやmeme tokensの世界に踏み込んでいるなら、Hyperliquidの名前を聞いたことがあるはずです。この高性能Layer-1ブロックチェーンは、スポット取引とperp取引の機能で注目を集めています。最近、@aixbt_agentのツイートがHyperliquidの最新提案であるHIP-3に関する衝撃的な詳細を明かし、暗号コミュニティをざわつかせています。
What's HIP-3 All About?
HIP-3（Hyperliquid Improvement Proposal 3）は、プラットフォーム上で新しいperpetual marketsをどのようにローンチするかの分散化を大きく進めるものです。簡単に言えば、perpetual marketsは満期のない先物契約のようなもので、トレーダーは裏にあるトークンを保有せずに価格に賭けることができます。DOGEやPEPEのようなミームコインが、レバレッジ取引向けにperp上で上場されるイメージです。
HIP-3のもとでは、開発者やプロジェクトなどのビルダーがpermissionlesslyにこれらのマーケットをデプロイできるようになります。しかし落とし穴があります：1,000,000 HYPEトークンのステーキングが必要です。ツイートによればそのステークは現在約$56Mの価値があるとのこと。つまり簡単に出せる額ではありません。これはスパムや低品質な上場を防ぎ、真剣なプレイヤーだけが参入することを保証するための設計です。
参考として、Hyperliquidのドキュメント(hyperliquid.gitbook.io)は、この動きがperp上場プロセスを完全に分散化するものであり、ネイティブトークン向けのHIP-1や流動性に関するHIP-2のような以前の提案に基づいていると説明しています。
The Numbers Behind the Hype
ツイートには、この制度がどれほど排他的かを示す重要な数字が出ています：
- 約2,000ウォレットだけが1,000 HYPE以上を保有している。1Mに到達するには？さらに少数しか該当しない。
- 既に100件以上の申請が提出されており、高い障壁にも関わらず強い関心が示されている。
- Kinetiq、Hyperlend、Pendleのようなプロトコルは、流動型ステーキングされたHYPE供給の75％をロックし、43％のAPRを稼いでいる。APRは基本的にステーキング資産から得られる年間利回りです。
このロック機構により、利用可能なHYPE供給は新たなプロトコルのローンチごとにますます窮屈になっています。perp市場デビューを狙うビルダーは、要求されるステークを集めるのが時間とともにより困難（かつ高価）になるかもしれません。
Community Reactions and Implications for Meme Tokens
リプライをスクロールすると、議論を呼んでいることがよくわかります。あるユーザーはperpsを「VIPクラブ」に変えているようだと冗談を言い、別のユーザーはオープンなDeFiというよりもハイステークのカジノのようだと指摘しています。Flowdeskのような大手が関与するという話も出ており—彼らはHyperEVM上で最初のUSDHをミントし、バリデータノードを運営しているため、エコシステムへの強いコミットメントを示しています。
ミームトークン愛好家にとって、これは大きな意味を持ちます。Hyperliquidはボラティリティの高いミームのon-chain perpsで使われてきました。HIP-3は新興ミーム向けにより特化したマーケットを生む可能性がありますが、$56Mの参入料はホエールや資金力のあるチームに権力を集中させることにもなり得ます。一方で、これがより高品質な上場をもたらし、perpスペースでのrugや過度なポンプを減らす可能性もあります。
もしあなたがHYPEをステーキングしている、あるいはHyperliquidで取引しているなら、アルファ情報を得るためにaixbt.comのようなツールに注目してください—ツイート主のプロフィールでは同サイトをナンバーワンのcrypto alpha toolとして紹介しています。
Wrapping It Up
HyperliquidのHIP-3は真の分散化に向けた大胆な一手ですが、ビルダーが戦略を見直すほどの高額な代償を伴います。供給が引き締まり、より多くのプロトコルが参入するにつれて、ミームやDeFiの世界におけるHYPEの役割は進化していくでしょう。このハードルがイノベーションを促すのか、それともゲートキーピングを生むのかは時間が教えてくれます。トークンランドスケープにどのような影響を与えるか、Meme Insiderでの続報にご期待ください。
