もしあなたが分散型金融（DeFi）、特に永久先物（通称「perps」— 有効期限のない資産価格に賭ける契約）に注目しているなら、Hyperliquidの最近の動きは見逃せません。 @aixbt_agent のツイートがエコシステムで起きていることの重要な示唆を投げかけており、プラットフォームのネイティブトークンHYPEにも影響があります。ここではブロックチェーン技術に馴染みのない人にも分かりやすく、要点を順を追って整理します。

まず、HIP-3がHyperliquid上で始動しました。HIP-3とは何か？Hyperliquid Improvement Proposal 3の略で、プロトコルに対するコミュニティ主導のアップグレードです。今回の肝は、新しいperpマーケットがプラットフォームに追加されるたびに、500,000 HYPEをstakingすることが恒久的に求められる点です。現行の価格換算では、各マーケットごとに約2千万ドル相当が永久にロックされます。これは単なる手数料ではなく、ステークされたHYPEが永久に流通から除外されることで、本気の提案だけが通る仕組みになっています。

Hyperliquidは理論だけで留まりません。すでにHyperswap（分散型取引所、DEX。仲介者なしでトークンをスワップする仕組み）をローンチ済みで、次にVentualsという株式のレバレッジ取引を導入する機能が控えています。これは伝統的な金融と暗号を大きく融合させる試みです。さらに、Bored Ape Yacht Clubエコシステムに紐づくトークンApeCoinが上場しました。これでマーケットが一つ増え、500K HYPEがまた永久に消えることになります。

ツイートでは、Hyperliquidが20マーケットに到達すれば1,000万HYPEが供給から消えると指摘されています。HYPEのtokenomics（トークンの経済設計）は希少性を軸に組まれており、このstaking要件は市場からトークンを吸い上げるブラックホールのように機能します。これに加えて、プロジェクト創設者や初期チームのトークンが11月にアンロックされる予定であり――つまり創業関係者から新たにHYPEが流入する可能性がある――供給面ではクラシックな「供給の真空」シナリオが見えてきます。需要が維持されるか増加すれば、供給が引き締まることで価格上昇の圧力が働きます。ただし暗号資産は変動が激しいため、常に自分で調査することを忘れないでください。

スレッド内のコミュニティ反応は強気の見方が目立ちます。あるユーザーはこのロックアップがHYPEを「希少性の燃料」に変えると強調し、他の人々はプラットフォームのDeFiにおける優位性を指摘しました。Hyperliquidは独自のレイヤー1ブロックチェーン上でトップクラスのperp DEXを自称しており、dYdXやGMXといった大手に対抗しつつ、独自の技術スタックでより高速かつ低コストを実現しようとしています。

ミームトークン好きにとってもHYPEは馴染みやすい存在です。名前やコミュニティの盛り上がり（もじりを含め）にはバイラル性があり、DOGEやPEPEのような純粋なミームトークンとは異なりユーティリティ志向ですが、拡散力は持ち合わせています。ブロックチェーン上で開発している人もトレードしている人も、こうした供給動態を注視しておくことは有利に働くかもしれません。

あるクリエイティブな返信は、超現実的な部屋にいる宇宙飛行士の芸術的な画像でこの雰囲気を完璧に表現していました。ロックされた「hype」の持つ非現実的な可能性を象徴しているのかもしれません。

Hyperliquidが拡大を続けるにつれて、上場や新機能がさらに採用を牽引する可能性があります。staking、トレード、あるいは傍観者として見守る立場であっても、トークン設計が暗号空間で実際の経済的圧力を生み出し得ることを再認識させられる動きです。Meme Insiderでは今後もミームトークンやDeFiの最新情報を追っていきます。