DeFiに熱があり、旨味のある利回りを常に探しているなら、Hyperliquidのエコシステムの話題は耳にしているはずです。しかし最近、Travis（@ProofOfTravis）のツイートがみんなの計算機をもう一度叩かせています。彼はHyperliquidのHyperEVM上に構築された新しいDEX、Project Xの流動性プールでの体験を共有し、その数値は衝撃的でした。

TravisはUSDT/kHYPEポジションのスクリーンショットを投稿し、13,810ドルのステークからわずか5時間で未請求の利回りが37.12ドルになっているのを示しました。インターフェースには55.02%のAPRと表示されていますが、彼の計算では実際には約470%のAPYに相当するとのこと。彼は「The math is not mathing（計算がおかしい）」とツイートし、実際に収集された手数料が期待していた4.33ドルをはるかに超えていたことを強調しました。

参考までに、Project XはDeFiに楽しさを注入することを目的とした設計で、しばしば「Uniswapを強化したような」ものと表現されます（ソース）。これはHyperliquidのレイヤー上で動作し、ゲーミフィケーションを取り入れたAMMに焦点を当てています。ユーザーは取引や流動性提供だけでなく、X（旧Twitter）への投稿や友達招待といったソーシャル活動からもPRJXポイントを獲得できます（詳細）。これらのポイントは今後予定されているエアドロップにつながる可能性があり、コミュニティ駆動の盛り上がりを好むミームトークン愛好家にとって特に魅力的です。

スレッドの中でTravisは他の人にも参加を促しており、「もしProject XでLPしていないなら試してみるべきだ」と述べ、アクセスしやすいようにリファーラルリンクも共有しました。返信は殺到し、その中にはProject Xの寄稿者（@Lamboland_​）から「現時点では実際の利回りは推定より高く、Phase 2で精度が改善される」と説明するものもありました。彼らは「利回りを過小報告している唯一のDEXだ」と呼んでおり、まさに嬉しい驚きといったところです。

なぜこれはミームトークンにとって重要なのか？Hyperliquidのエコシステム（HYPEやそのバリエーションであるkHYPEなどのトークンを含む）は、コミュニティ駆動でボラティリティの高い資産に適しています。このような高いAPYは流動性を急速に引き付け、取引量を押し上げ、ミーム的なラリーを引き起こす可能性があります。ゲーミフィケーションを取り入れたDeFiがミームトークンの採用を爆発的に拡大させた事例は他チェーンでも見られます。

もしPRJXのエアドロップ向けにポイントをファームしているなら、KHYPE:HYPEやUSDT/kHYPEのようなプールはブーストで注目を集めています（例のキャンペーン）。ただし、こうした利回りにはインパーマネントロスなどのリスクが伴うことは忘れないでください。スクリーンショットにあるように（kHYPEあたり47.18 USDT、価格がレンジ内にある）、レンジ相場では特に注意が必要です。

Hyperliquidが進化を続ける中、Project Xは高利回りとソーシャルエンゲージメントによるドーパミンヒットを追い求めるDeFiのdegens（ハイリスク志向のトレーダー）にとっての定番になる可能性があります。Travisの体験が示すように、実際のAPYは氷山の一角に過ぎないかもしれません。完全なスレッドはこちらで確認して、自分で流動性を追加する時かどうか判断してみてください。あなたの見解は—ゲームチェンジャーか、それとも信じがたい話でしょうか？