急速に変化する分散型金融（DeFi）の世界では、プロジェクトがソーシャルメディアのミームのように次々と現れては消えていく中、Hyperliquidは持続可能な成功の灯台のように際立っています。@Lamboland_による最近のTwitterスレッドは、ネイティブトークンHYPEの経済設計、つまりトークノミクスが同プロジェクトの台頭にどれだけ重要な役割を果たしたかについて活発な議論を呼び起こしました。トークノミクスとは、暗号資産の供給、配分、インセンティブがどのように設計され、成長やコミュニティ参加を促すかを指します。

Hyperliquidエコシステムの貢献者である@Lamboland_はこう切り出しました：「i don't think people realize how much of hyperliquid's success was based on their tokenomics being self funded and community aligned is an extremely powerful edge.」これは単なる誇張ではなく、VC（ベンチャーキャピタル）資金に頼らず自己資金で立ち上げるというHyperliquidの独自のアプローチが、投資家よりもコミュニティを優先する意思決定を可能にしたことに裏打ちされています。

なぜトークノミクスが暗号資産で重要なのか

トークノミクスはプロジェクトの経済設計の青写真のようなものです。トークノミクスが失敗すれば、価格の急落、インフレ、信頼の喪失を招きます—ポンプ＆ダンプを繰り返した無数のミームコインでそれを見てきました。逆に良いトークノミクスは、チーム、ユーザー、広いエコシステム間のインセンティブを整合させます。Hyperliquidはこれを実現し、10億HYPEトークンのうち驚異の70.2%をエアドロップ、報酬、助成金を通じてコミュニティに割り当て、コアチームと財団にはわずか29.8%しか割り当てませんでした。

このコミュニティ重視の配分は、初期投資家に大部分が渡り、ピーク時に売却されがちなVC支援プロジェクトとは大きく対照的です。スレッド内のある返信はこう書いています：「Imagine if you guys launched a token and it followed the same exact tokenomic as Hyperliquid (29.8% Team + Foundation and 70.2% Community), HyperEVM space would cry in joy.」こうした公正さが忠誠心を生み、採用を促進します。

製品の優秀さと賢い経済設計の融合

もちろん、トークノミクスだけでは不十分で、優れたプロダクトが必要です。Hyperliquidはperpetual futures取引に特化した高性能なLayer-1ブロックチェーンで、超高速、低手数料、そしてKYC不要という特徴を持っています。あるユーザーが指摘したように：「And no KYC is huge.」自己資金モデルにより、チームは外部からの圧力に煩わされることなく開発に専念できました。

続く返信で@Lamboland_はこう強調しました：「my unique insight is that tokenomics is the #1 most important factor for the health of an ecosystem. best product + best tokenomics = hyperliquid.」この組み合わせは、プラットフォーム手数料を使ったHYPEの毎日の買い戻し（buybacks）など、トークン価値を長期的に支える印象的な指標につながっています。

ある熱狂的な返信にはピクセルアートのスマイリーが添えられ、プロジェクト周辺のポジティブな雰囲気を表現していました：

ミームトークンやそれ以外への教訓

Meme Insiderではミームトークンがどのようにバイラルとコミュニティを活用するかをよく取り上げますが、Hyperliquidは堅実なトークノミクスが真剣なDeFiプロジェクトをさえミーム的な盛り上がりに押し上げうることを示しています。自己資金はラグプル（rug-pull）リスクを低減し、コミュニティ整合はユーザーを布教者に変えます。@BOBBYBIGYIELDの言葉を借りれば：「It is the biggest edge. Few.」

ブロックチェーンプロジェクトを構築したり投資したりするなら、Hyperliquidのやり方から学ぶと良いでしょう。HYPEのベスティングスケジュールやエミッションの詳細については、彼らの公式ドキュメントをチェックしてください。派手な話があふれる海の中で、本当の整合性こそが勝利をもたらします。

コミュニティの反応と今後の展望

このスレッドは暗号Twitter界隈で広く賛同を得ており、プロダクトの質と経済設計の融合を称賛する声が寄せられました。ある返信はこう強調しています：「true but in their case it is still secondary to being product centric.」トークノミクスが基盤を作る一方で、継続的なイノベーションが勢いを保つということを思い出させます。

今後、Hyperliquidがエコシステムを拡大し、スマートコントラクト向けのHyperEVMのような展開を進めるにつれ、そのトークノミクスは次の波のミーム寄りDeFiトークンに影響を与える可能性があります。perpsを取引するにせよ、次の大きなミームを探すにせよ、このようなモデルを理解することは暗号のワイルドな世界で優位に立つ手助けになるでしょう。