Hyperliquid は DeFi エコシステムで存在感を示すプロジェクトで、ネイティブステーブルコイン「USDH」を発行するという発表で注目を集めています。プラットフォームは流動性を高め、特に quote 資産間のスポットペアにおけるユーザーの摩擦を減らすことを目指しています。

話題は、ツイート内の画像で共有された詳細な発表から始まり、主要な改善点と USDH ティッカーのリリース手順が説明されていました。

発表で強調されている通り、2つの spot quote assets 間のスポットペアは、まもなく taker fees が 80% 削減され、maker rebates やユーザーのボリューム寄与も同様に改善されます。これはネットワーク上で資産を移動するコストを抑えたいトレーダーにとって大きな利点です。

USDH ティッカーはプロトコルによって事前に予約されていましたが、オンチェーンの validator 投票を通じて公開されます。これは公平で分散化されたプロセスを保証します。validators は、delisting 投票と同様に、あるユーザーアドレスが Hyperliquid の L1 トランザクションを通じてティッカーを購入できるように許可するための投票が可能です。

USDH の特徴は何か？Hyperliquid-first、aligned、そして compliant な USD ステーブルコインとして位置づけられています。需要の高いカノニカルティッカーとして、validators はネイティブにミントされるステーブルコインを構築するのに最適なチームを選びます。関心のあるチームは USDH の Discord フォーラムで提案を提出し、デプロイ先アドレスを含めることができます。選定後も、チームは通常の spot deploy gas auction に参加しなければなりません。

参考までに、spot quote assets は将来的に permissionless になる予定で、まずは testnet から開始され、staking 要件や slashing 基準は別途発表される見込みです。この変化はプラットフォーム上での資産作成をより民主化する可能性があります。

@defi_monk のツイートは、USDH がどのような種類のステーブルコインになるのか、「compliant」が具体的に何を意味するのかについて興味を示しています。いずれにせよ、これはトークンの買い戻しを可能にする収益源と見なされており、熱心な Hyperliquid コミュニティがあれば、USDC のような既存のステーブルからの迅速なスワップが期待されています。

この動きは内部的なものにとどまらず、より広範な影響を持ちます。@TheOneandOmsy の引用ツイートにある通り、現在 Hyperliquid には USDC の預かりが 55 億ドルあります。これを完全に USDH にスワップすると、4% のレートでトークン保有者に対して追加で 2.2 億ドルの収益をもたらし、収益を約 17% 押し上げる可能性があります。

一方で、これは Circle の USDC に打撃を与え、発行残高を 7% 減らし、トップライン収益を 2.2 億ドル減少させる可能性があります。Circle の株はプレマーケットで118ドル前後で取引されていましたが、このニュースが広がるにつれて市場の反応が出るかもしれません。

ツイートへの返信も議論を盛り上げています。「compliant」が凍結可能を意味するのかという懸念が示され、中央集権化のリスクについての疑問が投げかけられています。別のユーザーは詳細を無視すると、将来的な買い戻し増やユーザー成長といった恩恵を逃すかもしれないと推測しています。

総じて、USDH は Hyperliquid がエコシステム内の価値をより多く取り込むための戦略的ステップを表しており、より多くの DeFi ユーザーやビルダーを惹きつける可能性があります。ミームトークン愛好家にとっては、プラットフォームに特化した安定したオンランプが提供されることで、ボラティリティの高い資産への流動性が間接的に改善されるかもしれません。

validator 投票や testnet ロールアウトからさらに詳細が明らかになるのを注視してください。DeFi のイノベーションに関心があるなら、Hyperliquid の動きは注意して見ておく価値があります。