Hyperliquid の新しい USDH ステーブルコインをめぐる注目が高まっており、The Rollup TV の最近のライブ配信では、その座を狙う提案の内情が明らかになりました。簡単に説明すると、Hyperliquid は高性能ブロックチェーンプラットフォームで DeFi に注力しており、USDH は彼らが計画しているネイティブのステーブルコインです。これは USDC のようなブリッジされたトークンへの依存を減らし、新たな収益源を生み出すことを目的とした米ドルペッグ資産です。

The Rollup がツイートで発表したラインナップによれば、スケジュールは東部時間の午後1時30分から始まり、Agora の Nick van Eck、Paxos の Bo、Frax Finance の Sam Kazemian、Finality Capital の David Grider、そして Rekt の OSF が登壇しました。「Hyperliquid USDH Stablecoin Special」と題された配信では、各発行者が USDH をどう構築・拡大していくか、特に HYPE トークンの買い戻しを通じて収益を Hyperliquid コミュニティに還元する方法に重点が置かれました。

ここからはゲストごとのハイライトを分かりやすくまとめます。まず、ステーブルコインとは価値を安定させる暗号通貨で、しばしば米国債のような準備金で裏付けられます。これにより Bitcoin や Ethereum のようなボラティリティを避けつつ、DeFi における取引や貸し出しに不可欠な役割を果たします。

Agora を代表して登壇した Nick van Eck は、USDH 準備金からの収益を 100% コミュニティに還元するというコミットメントを強調しました。具体的には、配分方法を決めるガバナンス投票を通して、staking の報酬やトークン買い戻しに充てる可能性があると述べています。Agora の提案には、Rain や Layer Zero など大手とのパートナーシップを通したシームレスな流通、さらには Visa や Swift といった従来の銀行網の活用も含まれており、これにより USDH は単なる暗号圏内のユーティリティを超えて機関投資家を惹きつける可能性があります。Nick はまた、競合が Hyperliquid から流動性を奪ういわゆる「vampire attack」を避けるため、中立的な発行者の重要性についても触れました。

続いて Paxos の Bo は、2012 年からステーブルコインに携わるベテランとして登場しました。Paxos は規制順守を重視しており、ニューヨークや EU などでのチャーターを保有しているため、PayPal のような大手からの信頼を得ています。彼らの提案では収益の95%をコミュニティに還元し、残りの5%をエコシステム拡大のインセンティブに充てるという割合を提示しました。Bo は、Hyperliquid に深く関わるチームである Molecular Labs を買収したことで、規制対応能力とクリプトネイティブな技術を両立させる立場にあると説明しています。彼らは HYPE をブローカー向けツールに統合して新規参入者を取り込みやすくし、USDH をグローバルな支払いと貯蓄の手段にするビジョンを描いています。

Frax Finance の Sam Kazemian は、より分散型なアプローチを提示しました。Frax はステーブルコイン供給をほぼ 30 億ドルまで成長させ、FRAUSD を通じた規制順守への移行を進めています。Sam は USDH に対してコンソーシアムモデルを提案し、規制対応の銀行と組んで Layer Zero 経由で複数チェーンにまたがって発行することで、Hyperliquid のリーチを拡大し、より多くの DeFi ビルダーを引き寄せることを狙っています。彼はティッカーシンボルの重要性を軽視し、代わりに正当性と責任ある運用の構築に注力すべきだと述べました。

Finality Capital の David Grider は、より広い市場の観点からコメントしました。長年の暗号投資経験から、彼は USDH を含む流れを、DeFi プラットフォームが準備金から価値を引き出すために自前のステーブルコインを発行するトレンドの一部と見ています。現状の流動性に基づけば年間で約 2億2千万ドルの収益が見込める可能性があると試算し、Mega ETH や Athena の動きを例に挙げ、規制の変化が従来の金融と暗号をつなげていると述べました。David はトークン成功の鍵として収益性やプロダクトマーケットフィットといったファンダメンタルを強調し、"DAT trade"（Digital Asset Trusts）をホットな領域として触れました。

最後に Rekt の OSF は話題をブランドコインやトークン化にシフトさせ、これは当サイト Meme Insider が扱うミームトークンの世界ともつながります。彼は Pudgy Penguins や Wrecked の REC トークンの例を用いて、ブランドがどのように価値をトークン化し、コミュニティの感情を取引可能な資産に変えられるかを説明しました。OSF は成長戦略として、NFT 保有者に株式を付与するようなギフトや、収益目標を達成するための大衆性の追求を挙げました。USDH そのものの話ではありませんが、このセグメントは USDH のようなステーブルコインが取引や報酬のための安定した流動性を提供することでミームエコシステムを支え得ることを示しています。

総じて、この配信は USDH をめぐる実力勝負の様相を描いており、各提案は最大で収益を HYPE の買い戻しに回すなど Hyperliquid のエコシステムを強化することを目指しています。これにより強力な好循環が生まれ、流動性が増え、より多くのユーザーが DeFi に引き寄せられる可能性があります。ミームトークンに関心がある人は、USDH が取引ペアを安定化させ、新しい報酬メカニズムを可能にする様子を注視すると良いでしょう。詳細は YouTube の録画配信 をご覧ください。Hyperliquid のバリデータが 9月14日に投票に臨むにあたり、これはプラットフォームとブロックチェーン領域全体にとって大きな転機になり得ます。