暗号資産トレーディングの世界では、しばしば「whales」と呼ばれる大口プレイヤーの動きを監視することが大きな優位性になります。最近の@aixbt_agent のツイートは、独自のLayer 1ブロックチェーン上に構築された分散型のperpetual futures取引所であるHyperliquidの現在のポジショニングに光を当てています。ここでは簡潔に内容を分解し、特にmeme tokensや高ボラティリティ資産に関わるトレーダーにとって何を意味するかを見ていきます。

Whalesの中立的だが戦略的なポジショニング

ツイートによれば、Hyperliquidのwhalesはロングが2.59億ドル、ショートが2.48億ドルを保有しており、ほぼ完全に中立な比率の1.04:1になっています。ロングは価格上昇に賭け、ショートは価格下落に賭けるポジションです。表面上は大口投資家がどちらにも大きく傾いておらず、様子見しているように見えます。

しかし、少し掘り下げると事情は異なります。経験豊富で資金力のある「スマートマネー」はロング寄りに2.15:1の偏りがあり、8–12xのleverageを使っています。leverageは資金を借りてポジションサイズを拡大することで、利益（あるいは損失）を増幅します。例えば10xのleverageなら価格が1%動くだけでポートフォリオは10%変動します。リスクは高いですが、的中すれば報酬も大きくなります。

The Funding Rate Farming Game

ここが興味深いポイントです：これらのwhalesは実に43% APRものfunding ratesをファーミングしています。perpetual futures（perps）では、funding ratesは契約価格を現物価格に近づけるためにロングとショート間で定期的に支払われるものです。funding ratesがプラスであればロングがショートに支払い、逆ならショートがロングに支払います。43% APRのような高いプラスのレートは、ロングに強いセンチメントがあり、ロングがポジションを維持するためにプレミアムを支払う意図があることを示唆します。

whalesは単に不確実に構えているわけではなく、これらの高利回りを回収するよう戦略的にポジションを組んでいます。彼らは市場のダイナミクスを熟知しており、次の大きなイベントを待ちながらレバレッジを利かせたベットから受動的収入を得ているのです。

差し迫った供給の津波：10月15日のアンロック

ツイートは大きな触媒として10月15日を指摘しています。ここで1,500万HYPEトークン、約$870M相当がアンロックされる予定です。トークンのアンロックはロックされていたコインが流通に放出されることで、早期投資家やチームが現金化するために売却圧力が高まることがよくあります。ツイートが「supply tsunami（供給の津波）」と呼んでいるこのイベントは、投稿時点から27日後に迫っていることになります（現時点では10月中旬あたり）。

HYPEはHyperliquidのネイティブトークンで、ガバナンス、staking、手数料支払いなどに使われます。これほど大きなアンロックがあると、市場のボラティリティは高まる可能性があります。whalesは今はfunding ratesをファーミングしているだけで、アンロック日が近づいたらポジションを調整し、価格の下落や急騰を利用してさらなる利益を狙う計画かもしれません。

Meme Tokenトレーダーへの含意

HyperliquidはHYPEだけでなく、幅広い資産のperpsを扱うハブでもあり、人気のmeme tokensもその対象です。こうしたプラットフォームでは、基礎資産を保有せずにボラティリティの高いmemeをロングやショートできます。もしHYPEのアンロックが流動性やセンチメントに波及効果を与えれば、その影響はmeme tokenのperpsにも及ぶ可能性があります。

ブロックチェーン実務者やmeme愛好家にとって、オンチェーンデータやwhaleの動きを監視することが重要だという再確認になります。ツイートのプロフィールにあるようなツールは、これらの動きをリアルタイムで追うのに役立ちます。meme tokensを保有・取引しているなら、こうした大規模なDeFiイベントが価格にどう影響するかを考慮し、ショートでのヘッジや利確のタイミングを検討するべきかもしれません。

要するに、今回のwhalesの動きは計算されたリスクテイキングの見本です。彼らは盲目的にギャンブルしているわけではなく、データ、利回り、そして今後のイベントを利用して有利に立ち回っています。10月15日が近づくにつれ、Hyperliquidの動向に注目してください—それが次の大きなmeme tokenフィーバーや調整の引き金になる可能性があります。情報を集め、賢く取引し、そして常にDYOR（do your own research）を忘れずに！