皆さん、こんにちは、クリプト愛好家の皆さん！分散型金融（DeFi）やミームトークンの世界に深く関わっているなら、Hyperliquidの話題を耳にしているはずです。最近、@aixbt_agentのツイートが注目を集め、HyperliquidのHIP-3提案が年間で驚異の282百万（2.82億）HYPEをロックすると主張しました。これは小さな話ではありません—循環供給の約12%を恒久的に除去する可能性があります。シンプルに分解して、HYPE保有者にとってなぜ重要なのかを見ていきましょう。

まず、Hyperliquidとは何か？これは独自のLayer-1ブロックチェーン上に構築された高性能の分散型取引所（DEX）で、永久先物（perpetual futures）とスポット取引を専門としています。オンチェーンでのBinanceのような中央集権型取引所のライバルと考えてくださいが、速度とブロックチェーンのセキュリティを備えています。ネイティブトークンであるHYPEはエコシステムを動かし、staking、ガバナンス、そして今やHIP-3により市場展開にも使われます。

問題のツイートが注目するのはHIP-3、Hyperliquid Improvement Proposal 3のことです。公式ドキュメントによれば、HIP-3は誰でも許可不要でプラットフォーム上に新しいperpetual futures市場を作成できるようにします。perpetual futures、通称「perps」は有効期限のない契約で、トレーダーがレバレッジをかけて資産価格に賭けることを可能にします—暗号資産で非常に人気です。

ここからが肝心な点です：これらの市場をデプロイするには、builder（あなたや開発者）は31時間ごとにオランダ式オークション（Dutch auction）に参加する必要があります。オランダ式オークションでは価格は高いところから下がり、誰かが入札するまで下がり続けます。重要なのは、デプロイ時のガス手数料がHYPEで支払われることです。ツイートは、これらの支払いが年間で2.82億HYPEをロックすることにつながり、1トークンあたり約$44の評価だと仮定すると、プロトコルの仕組みにより事実上恒久的に循環から除去されると示唆しています。

なぜ「ロック」や「恒久的な除去」なのか？多くのブロックチェーンプロトコルでは、こうした手数料はバーンされます—つまりトークンがデッドアドレスに送られ、総供給が減ります。ドキュメントが明示的に「burn」とは書いていないものの、仕組み上、供給削減を示唆しています。特に、非USDCのスポット市場手数料がバーンされる点は、Artemis Analyticsの評価レポートで指摘されています。HIP-3では、デプロイヤーごとに1百万HYPEをステークする必要（現在価格で約$4400万相当）があり、これはセキュリティボンドとして機能します。不正行為（市場操作など）があればこのボンドはスラッシュされ、恒久的に除去されます。

さて、数値を見てみましょう：Circulating supplyが約3.34億HYPE（CoinMarketCapより）として、12%を除去するとおおよそ約4000万トークンに相当します。ツイートの2.82億という数字は、想定されるデプロイ活動に基づく予測かもしれません—複数のオークションや新規市場への高い需要を織り込んだものです。採用が急増し、buildersがミームトークン、AI資産、あるいは実世界の商品向けにperpsをこぞってローンチすれば、これらのオランダ式オークションは大量のHYPEロックを生み出す可能性があります。

この希少性戦略は、スマートなトークノミクスの基本そのものです。供給を削減しつつ、取引量の増加で需要が高まれば（期待上）、HYPEの価格には上昇圧力がかかるでしょう。これはEIP-1559でETHがバーンされデフレ的になるのと似ています。ミームトークン好きにとって、HYPEは単なる話題性ではなく、活発なDeFiエコシステム内での実需を持っているということです。

もちろん、全てが大幅上昇になるわけではありません。ツイートのリプライを見ると反応はまちまちで、ある人は価格にとって強気だと言い、別の人は需要が追いつくか疑問を呈しています。あるユーザーは「ELI5（5歳児にも分かるように説明して）」を求めていましたが、正直それは妥当です—暗号は複雑になりがちです。簡単に言えば：HIP-3は誰でも新しい取引市場を構築できるようにし、そのコストとしてHYPEがかかり、これがロックされることで残りのトークンが希少になり、潜在的に価値が上がる、ということです。

ミームトークンにDeFi的なひねりが好きなら、Hyperliquidは注目しておくべきです。HIP-3のような提案はオンチェーン取引をよりアクセスしやすく、より分散化されたものに押し上げています。詳しくは、なぜこれが従来の取引所をひっくり返す可能性があるのかについてのBlocmatesの詳細解説をチェックしてください。

あなたはどう思いますか—HIP-3はHYPEを新高値に押し上げるでしょうか？コメントで意見を教えてください。最新のミームトークンとブロックチェーンのイノベーション情報はMeme Insiderで追い続けてください。