最近の@objectivedefiのツイートでは、ブロックチェーン収益の世界でのHyperliquidの印象的なパフォーマンスに焦点が当てられました。投稿によれば、Hyperliquidは全ブロックチェーン収益の実に32%を生み出している一方で、暗号資産全体の時価総額のわずか0.4%にしか相当しません。リアルワールド資産（RWAs）や機関投資家が流入していることから、HyperliquidとそのHyperEVMレイヤーは他のブロックチェーンを大きく引き離す態勢を整えているようです。これが意味するところを、特にミームトークンの分野にいる人々向けに分解してみましょう。

ブロックチェーンネットワーク収益とは何か

まず、ネットワーク収益とは正確には何でしょうか？簡単に言えば、トランザクション、トレード、スマートコントラクトの実行などで人々がブロックチェーンを利用する際に発生する手数料やチップなどからブロックチェーンが得る収入のことです。ブロックチェーンの「稼ぎ」と考えると分かりやすく、収益が高いということは取引量やアプリ利用などの活動が活発であることを示すことが多いです。ミームトークンに関心がある人にとって、低手数料かつ高速なネットワークであるSolanaのような活気あるチェーンがバイラルなミームの温床になってきたのは重要なポイントです。

ツイートはBlockworks Researchのチャートを引用しており、2021年1月から2025年8月までの収益シェアの推移を可視化しています。これは各ネットワークが総収益プールに対して何％を占めているかを積み上げ面グラフで示したものです。

収益シェアチャートからの主要な洞察

チャートを見ると、Ethereumは2021年初頭にDeFiやNFTでの支配的地位により80%以上の収益を占める強さでスタートしました。しかし、スケーラビリティの問題や高い手数料がユーザーを他へと押し出すにつれ、シェアの変化が見られました。

• Solanaの急上昇: 2021年末から2022年にかけて、Solana（緑）は急速に上昇し、ミームトークンの熱狂期にピークを迎えました。高速な取引と低コストがポンプ・アンド・ダンプ的な短期投機の場として人気を集め、収益の急増に寄与しました。

• Tronやその他の参入: Tron（オレンジ）はステーブルコインの送金やdAppで支持を得て、約18〜20%前後で安定したシェアを保ちました。

• Hyperliquidの目覚ましい台頭: 真の目玉はHyperliquid（濃い緑）で、2024年中頃まではほとんど存在感がなかったものの、2025年に急増しました。2025年8月には総収益の32.55%を獲得しています。この分散型の永久先物取引所はオンチェーンのオーダーブックと低レイテンシを武器にトレーダーを引きつけ、中央集権的な取引所に匹敵する存在感を示しています。

Base（青）、Arbitrum（紫）、BNB（黄色）といった他のネットワークも存在感を示していますが、トレンドは明らかです：収益はEthereum（現在14.21%）から特化型チェーンへと分散していっています。

このようにHyperliquidが収益面で支配的である一方、時価総額が極めて小さいというミスマッチは大きな機会を示唆しています。時価総額は流通供給の総価値なので、収益に対して時価総額が低いということは、トークン（HYPE）が過小評価されている可能性を示し、投機家や次の大きなプラットフォームを探すミームトークンの創作者にとって魅力的です。

なぜHyperliquidとHyperEVMがミームトークンにとってゲームチェンジャーになり得るのか

Hyperliquidは単なるパーペチュアル取引だけの存在ではありません。HyperEVMはEVM互換のレイヤーであり、ミームトークンのローンチを含むdAppをホストできる可能性があります。RWAs、つまり不動産や株式などの現実世界の資産をブロックチェーン上でトークン化する動きが機関投資家からの本格的な資金を呼び込めば、流動性は急増するでしょう。リアルな資産に裏付けられたミームトークンや、機関向けのツールで取引されるミームトークンを想像してみてください。

ブロックチェーンに携わる実務者にとって、このシフトはネットワーク指標の監視の重要性を浮き彫りにします。高い収益はしばしばミームが活発に生まれるような賑やかなエコシステムと相関します。Solanaの過去のミームブームは収益の上昇期と一致しており、Hyperliquidもボリュームを引き続き集めれば同様の展開が起きるかもしれません。

暗号資産のより大きな全体図

ツイートが示唆するように、これらの数字を掘り下げることでダイナミックな暗号資産の景観が見えてきます。かつて揺るがぬリードを誇ったEthereumの優位性は侵食されつつあり、Hyperliquidのような革新者に道を譲りつつあります。ミームトークンに興味があるなら、収益が上昇しているチェーンに注目してください――次のバイラルヒットがローンチされる可能性が高い場所です。

詳しくは元のツイートをこちらで確認するか、Blockworksのアナリティクスダッシュボードで最新のチャートを参照してください。Hyperliquidの可能性についてあなたはどう考えますか？コメントで意見を共有してください！