Meme Insider
暗号通貨という常に変化する世界の中で、DeFiのイグナスほど雑音を切り裂くような声はそう多くありません。彼が最近X（旧Twitter）で投稿したスレッドは、現在の市場の位置づけに関するランダムな考察の宝庫です。ブロックチェーン報道に深く関わってきた者として、彼の洞察は特に共鳴しました。とりわけ、より広いエコシステムにおけるミームコインの役割については示唆に富んでいます。ここで彼が共有した内容を分解し、ミームトークンの愛好家やブロックチェーン実務者にとって何を意味するのかを見ていきましょう。
イグナスはまず、価格が一気にバブル化するよりも「ゆっくりとした上昇（slow grind up）」を望むと述べています。なぜか？急激な上昇は、ネイティブ（古参保有者）がハイプの中で売却してしまい、市場のピークが早まる可能性があるからです。一方で緩やかな上昇は、古参が機関投資家に売り、その機関が保有することで後の買い戻し余地を作ります。この着実な上昇は市場を安定させ、実用性のあるプロジェクト、そして投機の波に乗る奇抜なミームコインにも恩恵をもたらす可能性があります。
次に彼は「TradFi DATサイクル（伝統的金融文脈でのDigital Asset Tokens）」に言及します。現在は資金がBitcoin（BTC）からEthereum（ETH）、その後アルトコイン、最終的にオンチェーンのDATへと流れるフェーズにあるとのこと。イグナスは@eth_strategyとその$STRATトークンを、ローテーションの注目対象として挙げています。ミームトークンのファンにとっては、資金がオンチェーンに流れるにつれて、ニッチな、あるいは“死にかけ”のアルトがコミュニティのハイプによって復活することもあり得る、というサイクル示唆です。
復活について言えば、イグナスはオンチェーンDATのメタが、従来の金融株を押し上げたのと似た形で、パフォーマンス不振の暗号アルトを蘇らせると予測しています。ただし注意点もあり、これは市場の天井—熱狂がピークに達し調整が来る合図—を意味する可能性があります。ミーム投資家は警戒を怠らないこと。ミームコインはこうしたハイプ局面で繁栄する一方、潮目が変わると急落することが多いからです。
パーペチュアル先物でポジション維持のために支払われる資金調整率（funding rates）について、イグナスは従来これらが過熱市場の指標だったと指摘します。しかし、Ethenaのようなプロトコルがこのシグナルを攪乱する可能性があるため、代わりにUSDeの供給量を追うことを提案しています。USDeは1か月で2倍になっており、レバレッジの増加を示唆しているということです。
GoogleやStripeのような大手によるプライベートなLayer 1ブロックチェーンはETH支配にとって弱気材料に見えるかもしれませんが、イグナスはむしろ業界全体を拡大すると主張します。ETHはまだ上昇し得るし、Solana（SOL）はさらに大きく上がる可能性もある。この広がりは、さまざまなチェーンでより多くのミームコインがローンチされる道を開き、次のバイラルトークンがどこで生まれるかを多様化させます。
イグナスからの個人的な願い：RunesとOrdinalsが盛り上がらないとサイクルトップはない、とのこと。これらはビットコインベースの刻印（inscriptions）やトークンのプロトコルで、ミーム的な魅力を持ち、その再燃はBTC関連のミームコインを巻き込む可能性があります。
特定のトークンに話を移すと、彼はCentrifugeの$CFGを、TVLが12億ドルのオリジナルのReal World Asset（RWA）プレーヤーとして強調しています。$ONDOのような類似プロジェクトと比べて割安に取引されており、S&PとのパートナーシップやAaveのHorizonとの統合などに支えられており、10倍の可能性があると見ています。現実資産のトークン化（RWA）は、創造的なコミュニティが二つを融合させればミームコインと交差する余地があります。
次に$INV（Inverse Finance）については、次の$FLUIDになる位置付けだとしています—採用指標が強く、10倍の上昇余地があるが忍耐が必要だと。イグナスは、CoinbaseやBinanceのような取引所が「終わりなきミームコイン」を上場する一方で、$FLUIDのようなビルダーを無視していると批判します。この偽善はこの分野の重要な緊張を浮き彫りにしています：ミームコインは短期的なフリップで注目を集めるが、実用的なプロジェクトは可視性を得にくい。Meme Insiderでは、これはチャンスだと見ています—ミームコインは流動性を生むが、ユーティリティと組み合わせればハイブリッドの勝者を生み出せるからです。
DeSci（Decentralized Science）が再び注目されており、$AUBRAIの$BIOでの100倍が成功がさらなる成功を生む仕組みを示しています。このセクターは、教育とエンタメを融合したサイエンスをテーマにしたミームコインを生み出すかもしれません。
イグナスはまた、暗号デビットカードを「spend-to-earn」モデルで支払いネットワークを構築する手段として評価しています。これらはエアドロップのゲーム化が難しく、いくつかのミームコインファームよりも公平な報酬を提供する可能性があり、ホットなナラティブになるかもしれません。
スレッドは資金調達モデルの話に戻ります：ICOs（Initial Coin Offerings）から流動性マイニング、フェアローンチ、ポイントシステム、ミームコイン、そして今…再びICOsへ？エアドロップファーマーたちは「ただで手に入る金」という幻想（時間とリスクを考えれば決して無料ではない）を捨てつつあり、より持続可能なICOへ資本を向け始めています。このシフトはまだ初期段階であり、ミームコインが純粋な投機から構造化された資金調達を伴うプロジェクトへ成熟する可能性を意味します。
最後に、PolymarketのUIに対する批判や、Hyperliquidのスポット市場の成長が過小評価されている点、そして$HYPEのチームロック解除に関する注意点も挙げられています。
イグナスのスレッド（original here）は、暗号の混沌とした美しさのスナップショットです。ミームトークンを追う者にとっては、ミームコインがより大きなサイクルにどう組み込まれるか—流動性を駆動する一方でビルダーを犠牲にすることもある—を示しています。Meme Insiderでナレッジベースを構築する際、こうしたスレッドはトレンドを解読する助けになります。あなたはどう思いますか？再びICOが支配する時代に向かっているのか、それともミームコインが覇権を保ち続けるのでしょうか？
