やあ、クリプト好きの皆さん！もしブロックチェーン界隈を追っているなら、Token Terminalの興味深いツイートを見かけたかもしれません。中央集権と分散型ファイナンスの未来について話題を呼んでいるもので、彼らはこれを「また一つの避けられないフリッペニング」と呼んでいます。ポイントは、Coinbaseのプラットフォーム上の資産が、Coinbaseが作ったLayer 2チェーンであるBaseのTotal Value Locked（TVL）の約40倍にも達しているという点です。でも、これが実際に意味することは何でしょうか？特にミームトークンの世界にとっては？簡単に分かりやすく説明しましょう。

まず、「フリッペニング」とは何か？クリプト用語では、ある資産やプラットフォームが重要な指標で別のものを上回ることを指します。例えば、ETHがBTCの時価総額を超えることを夢見る人がいるのと同じです。ここでToken Terminalは、Coinbaseが提供する分散型チェーンであるBaseが、いずれは中央集権取引所の保有価値を上回る可能性を示唆しています。現状では、Coinbaseはユーザー資産を数千億ドル単位で保有しており（BitcoinやEthereumなどを含む）、一方でBaseのTVLはDeFiやNFTなどのスマートコントラクトにロックされている総額で、はるかに小さいというわけです。

DeFiLlamaなどの最近のデータによれば、BaseのTVLは2025年8月下旬時点で約48億ドル前後で推移しています。それを40倍すると、Coinbaseが管理している資産はおおよそ1,920億ドルになる計算です—ただし、Coinbaseの最新の報告では全体で約4,000億ドルに達するとされており、ギャップは非常に大きいです。しかしツイートは、その差は縮まりつつあり、分散化へ向かう流れがそれを促していると示唆しています。

なぜBaseはミームトークンにとって重要なのか

Baseは単なるLayer 2ではなく、ミームトークンのホットスポットになってきています。BRETTやTOSHI、そして数多くの猫や犬をモチーフにしたコインなどのミームが好きなら、おそらくBaseで取引したことがあるでしょう。理由はシンプルで、手数料が安く、速度が速く、Ethereumのセキュリティ上に構築されているため、ミームコミュニティが好む大量で低額の取引に最適だからです。AerodromeのようなプラットフォームやBase上の他のDEXは急成長を遂げており、いくつかのプロトコルではTVLが10億ドルを超えるところもあります。

この潜在的なフリッペニングは、ミームトークンの保有者や作成者にとって興奮材料です。なぜなら、価値がどこに蓄積されるかのシフトを示しているからです。より多くのユーザーがCoinbaseのような中央集権取引所からBaseのようなオンチェーンエコシステムに移行すれば、流動性が注がれます。つまり、価格が改善し、取引ペアが増え、人気のミームは大きな上昇を見せる可能性が出てきます。もしBaseのTVLが追いつけば、機関マネーがオンランプの容易さを通じて流れ込むことで、ミームプロジェクトの時価総額が跳ね上がることも想像できます。

フリッペニングへの道筋

Token Terminalは単に皮肉を言っているわけではなく、トレンドに注目しています。Baseはローンチ以来急速に成長しており、Coinbaseのスマートなウォレット統合や低いガス代といった機能が後押ししています。より多くの資産サポートやパートナーシップなどの最近のアップデートがこれを加速させています。一方で、米国の規制の明確化が進むことで、大手プレイヤーが恐れずにDeFiに参入しやすくなっている面もあります。

とはいえ、順風満帆というわけではありません。Coinbaseのような中央集権プラットフォームは、DeFiがまだ苦戦している使いやすさやセキュリティ面（ミーム領域でのハッキングやrug pullを思い浮かべてください）を提供しています。その40倍の差を埋めるには時間と革新、そしてTVLを押し上げる強気相場が必要でしょう。

ミームに詳しい人にとって、このツイートはBaseを注視する合図です。もしフリッペニングが起きれば、ミームの取引や保有のあり方が再定義され、カストディアンからコミュニティへ力が移る可能性があります。全文はToken Terminalの元ツイート（https://x.com/tokenterminal/status/1962139788519100848）をチェックして、Baseの成長指標にも注目してください。

あなたはどう思いますか—本当にフリッペニングは避けられないのでしょうか？コメントで意見を聞かせてください。Meme Insiderでは、ブロックチェーンの変化があなたの好きなトークンにどう影響するかについて、今後も情報をお届けします。