暗号資産の世界は意見で賑わっており、mert | helius.devによる2025年6月28日のツイートが興味深い議論を巻き起こしました。mertは、暗号市場が一方の利益が他方の損失となるゼロサムゲームのように動いているという一般的な見解に異を唱えています。むしろ、CoinbaseやRobinhoodがperpetual contracts（通称"perps"）を開始するような競争が市場を成長させ、Hyperliquidのようなリーダーに利益をもたらす可能性があると示唆しています。これを分かりやすく紐解き、memeトークン愛好者やブロックチェーン実務者にとって何を意味するのか見てみましょう！

ゼロサムゲームとは何か？

この用語に馴染みがない方へ。ゼロサムゲームとは綱引きのようなもので、一方が勝てば他方が同じだけ負ける構図です。チェスやオプション取引のように、一人の利益は他人の損失から直接生まれます。mertは、多くの暗号コミュニティがこの考え方に囚われていると指摘しています。特にperps取引に関しては、資産を保有せずに価格変動に賭け、レバレッジで利益や損失を増幅させるこの暗号デリバティブ市場がそう見られているのです。

しかし、ここでのポイントはこうです：mertは全ての市場がそうではないと考えています。大手のCoinbaseやRobinhoodがperps市場に参入しても、Hyperliquidからユーザーを奪うだけではなく、新たなトレーダーを呼び込むことでパイ全体を拡大する可能性があるのです。

競争がPerps市場を成長させる可能性

mertの見解によると、CoinbaseやRobinhoodのperps製品開始はHyperliquidにとって脅威ではなく、むしろ追い風となるかもしれません。これらのプラットフォームはperpsを初心者にもアクセスしやすくし、何百万もの新規トレーダーを引き込む可能性があります。Hyperliquidにとっては、優れた機能やトークン上場を継続することで、より多くの潜在ユーザーを獲得できることを意味します。

スレッドの他の参加者も同意見です。karbon 🐺🦊は、Hyperliquidのクリプトネイティブなユーザー層は独特のオンボーディング体験に慣れているため、簡単にCoinbaseやRobinhoodに乗り換えないだろうと指摘します。一方、KBは、新規参入者がパイの切れ端を小さくするのではなく、デザート全体を大きくしていると例えています。これはポジティブサムゲームであり、リーダーが鋭さを保てば成長の恩恵を受けるのです。

Memeトークンやブロックチェーンにとっての意味

meme-insider.comでmemeトークンを追う人々にとって、この議論は単なる理論ではありません。perps取引は投機的取引を通じてmemeコインの価格に影響を与え、市場の成長はより多くの流動性、つまり価格変動を支える資金の流入を意味します。Hyperliquidが繁栄すれば、より多くのmemeトークンを上場し、プロジェクトにとって大きな舞台を提供するかもしれません。

さらに、Hyperliquidのような分散型プラットフォームの台頭は、ブロックチェーンの核心的な約束である透明性と自律性と繋がります。bitgetapp.comによると、perpsは暗号の価格発見に重要であり、競争の激化は新たなツールやmemeインスパイアされたデリバティブなどのイノベーションを促進する可能性があります。

反論：リスクと課題

しかし、楽観的な見方に懐疑的な声もあります。The unchained degenは、perpsで125倍レバレッジにより大損した体験をユーモア交じりに語り、多くのトレーダーの増加は混乱を招く（つまり“rekt”される機会も増える）と指摘します。また、Jamesは、CoinbaseやRobinhoodの動きはHyperliquidに大きな影響を与えないだろうとし、Hyperliquidは既にオンチェーンで支配的だからこそ、実際の戦いは他のperpプラットフォーム間でユーザーを奪い合うことだと述べています。

HyperliquidとPerpsのこれから

2025年6月29日午前0時10分（JST）現在、暗号コミュニティは注目しています。Hyperliquidの成功は実行力にかかっており、機能追加やユーザー維持、そしてmemeトークンクレイズへの対応が鍵となるでしょう。Coinbaseが高度な暗号サービスを提供し（investopedia.com参照）、Robinhoodが初心者をターゲットにすることで、perps市場は急成長する可能性があります。ブロックチェーン実務者にとっては、市場のリアルタイム動態から学び適応するチャンスです。

では、暗号資産はゼロサムゲームなのでしょうか？mertのスレッドは、むしろチームスポーツのようなもので、競争はすべての船を持ち上げる力になると示唆しています。特に今のような初期市場ではそうです。皆さんはどう思いますか？コメントでご意見をお寄せください。そして最新のmemeトークンとブロックチェーンの動向はmeme-insider.comでチェックしてください！