高速で動く分散型金融（DeFi）の世界では、割安な銘柄を見つけることが大きな違いを生む。暗号愛好家 @inf_liquidity の最近のツイートが、Orderly Network のネイティブトークン $ORDER についての議論を喚起している。その投稿は、Orderly が永久先物（perps）取引量で実力以上の存在感を示しており、同業他社と比べて10倍程度割安である可能性を示唆している。

永久先物（perps）は満期日がないデリバティブ契約で、トレーダーは暗号資産の価格に賭けることができる。レバレッジをかける手段として人気があり、DeFiプロトコルの活動性や流動性を評価する主要な指標の一つだ。DeFiLlama のデータによれば、Orderly Network は7日間のperp出来高で世界7位にランクインし、36億ドルを記録している。競合と比べても際立った数字だ。

数値の内訳

ツイートでは以下の比較が示されている：

• #4 Aster: $8.4B 出来高、$11.84B FDV
• #6 Jupiter: $4.6B 出来高、$2.27B FDV
• #7 Orderly: $3.6B 出来高、$0.27B FDV
• #13 Avantis: $2.0B 出来高、$2.10B FDV
• #14 Myx: $2.0B 出来高、$10.22B FDV

FDV は、全供給が現在の価格で流通していると仮定した場合のトークンの総価値を表す。Orderly の控えめな $0.27B の FDV は、同等かそれ以下の出来高で何十億もの評価を持つプロトコルと比べて際立っている。過去30日では Orderly がさらに順位を上げて5位となり、その強さが裏付けられている。

ミームトークン・トレーダーにとってなぜ重要か

Orderly Network 自体は厳密にはミームトークン専用のプラットフォームではないが、オーダーブックベースの DEX インフラは多くのボラティリティの高い資産、つまり多数のミームコインの取引を支えている。高い perp 出来高はしばしばミーム取引の活発さと相関し、投機家がトレンドに乗るトークンで perps を使って利益を増幅することが多い。もし Orderly がこの軌道を維持するなら、$ORDER は同業他社に合わせるために現状から10倍の上昇余地がある可能性がある。

スレッドの追随投稿では、別のアナリストが四半期出来高が1,010億ドルに達している一方で時価総額がわずか8,800万ドル（FDVとは別）であると指摘している。これはインフレではなくプロトコル手数料に支えられた「収益マシン」を示唆しており、staking の利回りは約80% APR と高水準で、これが2025年6月に終了する予定だという。こうしたファンダメンタルズは供給ショックを誘発し、保有者にとって追い風になり得る。

今後の見通し

ブロックチェーン実務者が DeFi を深掘りする中で、Orderly Network のようなツールはミームトークンエコシステムに不可欠な流動性を提供する。猫をモチーフにしたコインを取引するにせよ、ブルーチップを扱うにせよ、$ORDER のような割安なインフラ関連銘柄に注目することは将来的に報われる可能性がある。スレッドの全文はこちらで確認できる：here。

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