暗号世界はスピードが速く、単純なトークンが数十億ドル規模の現象に変わることも珍しくありません。そんな中、あるツイートが熱を帯びた議論を引き起こしました。Defiance Capitalのシーザス駆動投資家であるKyle（@0xkyle__​）が投稿したツイートは、World Liberty Financial（WLFI）を事実上「220億ドルのミームコイン」だと指摘しています。これを分解して、なぜこのDeFiプロジェクトがミームトークン界隈で懸念を呼んでいるのか見ていきましょう。

World Liberty Financialとは？

World Liberty Financial、略してWLFIは、2024年にローンチされた分散型金融（DeFi）プロトコルです。従来の金融（TradFi）とDeFiをつなぐことを目指し、暗号資産の借入、貸出、投資のためのオンチェーン商品を提供しています。ドナルド・トランプが「chief crypto advocate（最高暗号推進者）」として名を連ね、息子たちが運営に関与していることもあり、プロジェクトは大きな注目を集めました。米ドルに連動し国債で裏付けられたステーブルコイン「USD1」も発行しています。

しかしここが興味深い点です：WLFIのガバナンストークンである$WLFIの総供給量は1000億トークンです。各種分析によれば、その約22.5%（225億トークン）がトランプ一家およびその関連者に保有されています。このトークンはガバナンスに用いられ、保有者はプラットフォームの意思決定に投票できますが、直接的な利益分配や持株権は付与されません。これがミームコイン論争における重要なポイントです。

すべての発端となったツイート

Kyleのツイートは、WLFIの収益モデルに致命的な欠陥があると指摘しています：プロトコルの収益が$WLFI保有者に還元される仕組みがないのです。運転資金として3000万ドルを確保した後、残る純収益は関連事業体に渡されます。具体的には、75%がDT Marks DeFi LLC（トランプ関連の法人）に、25%が他の取締役、役員、アドバイザー、プロモーターに配分されます。

Kyleはこう表現しています：「ということは、これは基本的に220億ドルのミームコインってこと？プロトコルの収益はWLFIに一切入らない。75%がDT Marks Defi, LLCへ、残りの25%は他のWLF取締役や役員、アドバイザー、プロモーターに純プロトコル収益として分配されると。」

この仕組みは、多くの人に「分散化を装った内部者の利益供与ではないか」と疑念を抱かせ、クラシックなミームコインの領域に該当すると見なされています。

なぜミームコインと呼ばれるのか？

ミームコインは通常、実需や収益分配よりもコミュニティの盛り上がり、ミーム、有名人の支持によって駆動されます。DogecoinやShiba Inuを想像してみてください：楽しくバイラルですが、実世界での応用が乏しいことが多い。WLFIは以下の点でこの型に当てはまります。

• セレブリティの後ろ盾：トランプの関与が視認性を押し上げ、Elon MuskのツイートがDogecoinを煽るのと似た効果を生んでいます。
• 保有者に収益が入らない：手数料をステーカーや流動性提供者に分配する真のDeFiトークンとは異なり、$WLFIは収益権を提供しません。価値は投機とガバナンスの魅力に依存します。
• 巨大なFDV：約0.226ドルの価格だとfully diluted valuation（FDV）が約220億ドルに達し、ラベルを受け入れれば最大級の「ミームコイン」の一つです。

最近の取引はボラティリティを示しています：ローンチ時の盛り上がりの後に下落し、24時間で8.2%の下落を記録、時価総額は約62億ドル付近にあります。批評家はこれを分散化を装った内部者の肥え太りだと主張します。

コミュニティの反応とより広い含意

Kyleのツイートへの返信は同様の感想であふれています。あるユーザーは「KYCミームコイン」と呼んでこのプロジェクトのKYC要件を皮肉り、別のユーザーは「プロトコルからポケットへ（protocol to pockets）」モデルだと揶揄し、収益が創業者の懐に消えると示唆しました。

ミームトークンの分野では、このようなプロジェクトが正当なDeFiと誇大広告主導の詐欺の境界を曖昧にします。Meme Insiderでは、こうしたトレンドを追い、ブロックチェーン愛好家がノイズを切り分ける手助けをしています。WLFIは金融の民主化を約束していますが、そのトークノミクスはユーザーを力づけるというよりはブランド力を資本化することに重きを置いているように見えます。

ミームトークンに興味があるなら、WLFIは注目に値するかもしれません—ですがKyleが言うように、ツイートはNFA（金融アドバイスではない）です。投資する前には必ずDYOR（自分で調査を）行ってください。

新興ミームトークンやDeFiのイノベーションについては、当社のナレッジベースmeme-insider.comをチェックしてください。あなたはWLFIをどう見ますか？次の大物か、それともまた一つのポンプに過ぎないのか？