暗号の世界では、市場の暴落は単なる下落ではなく、セクター全体を再形成することがあります。これは、NASDAQに上場し評価額が驚異の$450Mに達する、最大のSolana Digital Asset Trust（DAT）であるSTSSの背後にいるジェームズ・チャンをフィーチャーした、CounterParty TVが共有した最近のクリップから得られる主要な教訓です。

用語に馴染みのない人のために説明すると、Digital Asset Trust（DAT）は特定の暗号通貨（この場合はSolana）を保有し、投資家が資産を直接所有することなくエクスポージャーを得られる金融商品です。ETFに似ていますが、暗号向けに調整され、$STSSのようなティッカーでNASDAQなどの従来型取引所で取引されます。

このクリップは、@NotThreadGuyがホストを務めるThreadGuyポッドキャストの白熱した議論からのもので、チャンは市場下落時におけるDATの脆弱性について掘り下げています。彼は生き生きとした状況を描写します：多くのSolanaベースのプロジェクトで供給を安定させるために一般的な設定である、保有が1年以上ロックされているとします。すると、突然市場が暴落し、あなたの資産が純資産価値（NAV）に対してディスカウントで取引されてしまう。安くなったところで売って買い戻したいが、すべてがロックされているためそれができない――と。

チャンの見解はこうです。「マーケットが起きたあと、あなたははるかに大きなビークルに買収されることになるだろう。」つまり、小さなプレーヤーは大手に飲み込まれるということです。彼は、多くの主要な暗号資産において、分野は最終的に2つの支配的な勝者に絞られるだろうと予測しており、これは従来市場で見られる動きと似ています。

彼は確立されたETFに例を引きます：「S&P 500 ETFでは、私たちはほとんど実際に2つだけを使っているようなものだ。」そして暗号については、イーサリアムに関して「Bitwiseと [iShares by BlackRock] がたぶん70-30%のマインドシェアと出来高を握っている」と指摘しています。（注：ツイート内の略称BMNRやSBETは、BitwiseやBlackRockのiShares Bitcoin ETF、またはそれに類するイーサリアム関連の主要プレーヤーを指している可能性があります。）

この統合傾向は、チャン曰くSolanaを含む他の資産にも波及すると考えられます。しかし、STSSは賢く立ち回っています。チャンは自分たちのプロジェクトが落とし穴を避ける理由を説明します：「私たちは最大のエクイティラウンドを行った。全ての保有はほとんどが流動性のあるSolだ。つまり、それ以上のレバレッジは一切取らないようにした。」

コンバーティブルラウンドや過度のレバレッジを避けることで、STSSは強制清算や安値での買収を避ける柔軟性を確保します。この戦略により、STSSはSolanaエコシステム内で回復力のあるリーダーとして位置づけられ、DAT分野での「二大勝者」の一角になる可能性があります。

CounterParty TVのツイートは議論を呼び、返信ではテックの統合プレイブックからキャリアの暴落が自由につながるというユーモラスな見方まで様々な意見が出ています。あるユーザーはディスカウントでの敵対的買収を推測する投稿さえしました。

ミームトークンや広範なブロックチェーンプロジェクトが進化を続ける中で、チャンのような洞察は流動性と戦略的な資金調達の重要性を浮き彫りにします。Solanaに参入するかDATを注視しているなら、市場の変動がある中でSTSSに注目しておくのは賢明かもしれません。

経験豊富なブロックチェーン実務家であれ、暗号界の次の大物に興味があるだけの人であれ、このクリップが強調する重要な教訓は同じです：暗号市場では、混乱に直面したときの適応力が生き残りを左右する。最新トレンドの続報は、ここMeme Insiderでお届けします。