Kamino Finance が USDT で驚異の 116% APY を提供: Solana DeFi が新たな盛り上がりを見せるか？

Solana DeFi が盛り上がりを見せており、誰もがその話題を口にしています！ しばらくの間、Ethereum は DeFi の不動の王者であり、Uniswap、Aave、Lido などの巨大プロジェクトの本拠地でした。しかし最近、特にミームコインブームが Solana に注目を集め、状況は変化しつつあります。

Solana はもはや単なるミームコインのプラットフォームではありません。その DeFi エコシステムは、真剣な競争相手になりつつあります。 低い手数料とより速いトランザクションにより、Ethereum DeFi はやや時代遅れに見えるかもしれません。

この波に乗って、Solana DeFi レンディングの主要プレイヤーである Kamino Finance は、非常に魅力的なプロダクトをローンチしました。 DeFi ユーザーを熱狂させているものを見ていきましょう。

Kamino Finance の何が話題になっているのか？

2022 年にローンチされた Kamino Finance は、すぐに Solana で最大の DeFi レンディングプロトコルになりました。 その Total Value Locked (TVL) は 23 億ドルを超えています！ 彼らは以下のような様々な DeFi ツールを提供しています。

• Borrow/Lend Markets: 暗号資産の貸し借りの基本。
• Multiply Markets: レバレッジをかけて利益を増幅させる（そしてリスクも！）ことを考えてください。
• Long/Short: レバレッジをかけて価格変動に賭ける。
• Liquidity Markets: 報酬を得るために流動性を提供する。
• Swap (Beta): Kamino で直接トークンを取引する。

そして、さらに多くの機能が追加される予定です！ Kamino Lend V2 が目前に迫っており、さらなるカスタマイズと機能が約束されています。 彼らは「スポットレバレッジ」や「レンディングオーダーブック」のようなものについて語っています。Solana でのワンストップ DeFi ショップを目指しているようです。

しかし、機能だけでは十分ではありません。 DeFi では、利回りが重要です！ そこで、Kamino の新しい JLP-USDT プロダクトが登場し、注目を集める APY を提供しています。

USDT で 116% APY？ 本当ですか？

暗号資産の世界では、USDT のようなステーブルコインは、安定したリターンを得るための頼りになる存在であることがよくあります。 通常、USDT を centralized exchanges (CEX) や decentralized lending platform に預けて利回りを得ます。

一般的な APY を見てみましょう。

• 主要な CEX（Binance、OKX、Bybit）は、USDT に対して約 2% の APY を提供しています。 Bitget のように 3.5% まで上がるものもあれば、ボーナス付きで 11.5% まで上がるものもありますが、これらのブーストされたレートは、預けられる金額に制限があることがよくあります。 より多くの USDT を持っている人には理想的ではありません。

• Decentralized Lending Platforms はどうでしょうか？ トップドッグを比較してみましょう。

  • Ethereum の Aave：USDT で約 5.08% APY。
  • Morpho (同じく Ethereum)：USDT で約 5.28% APY。
  • Kamino Finance (Solana - "Main Market")：USDT で約 5.2% APY。
  • Venus (BSC)：USDT で約 7.11% APY。
  • JustLend (Tron)：USDT で約 3.5% APY と低い。

ご覧のとおり、DeFi での USDT の「通常の」APY は通常 3% から 8% の間であり、10% 未満であれば一般的に妥当と見なされます。

そこに Kamino の新しい JLP 市場の USDT が登場します。 2 月 10 日には、​5.87% の基本 APY を提供しており、30 日間の平均は 6.78% でした。 Venus を除いて、すでにほとんどの大手企業を上回っています。

​画像: Kamino Finance での USDT レンディングの APY 比較データ

しかし、この驚異的な 116% APY はどこから来るのでしょうか？ Kamino は JLP-USDT Multiply プロダクトもローンチしました。 ここからが面白くなるところです。

JLP Market と Main Market: 違いは何ですか？

Kamino には、実際には 2 つの USDT レンディング市場があります。「JLP Market」と「Main Market」です。 どういうことでしょうか？

両方の市場の APY は、借入利用率によって決定されます。基本的に、預けられた USDT のうちどれだけが借りられているかです。

重要な違いは次のとおりです。

• JLP Market: より少ない預金のために設計されています。 利用率が高くなる傾向があり、利用率が 84% から 86% の間の場合、より高い APY になります。
• Main Market: より多くの預金のために。 利用率が 84 ～ 86% の範囲を超えると、APY は JLP 市場を上回る可能性があります。

預金上限も異なります。

• JLP Market：少額に制限されています。
• Main Market：より多くの預金を許可します。

したがって、戦略は次のようになります。少額の預金者は、潜在的により高い APY で JLP 市場の恩恵を受けることができ、より多くの預金者は Main Market を利用できます。 これにより、両方の市場で健全な利用率を維持し、魅力的な利回りを維持することができます。

​画像: Kamino Finance での JLP および Main USDT 市場の比較。​

現在の強気市場では、高い APY は間違いなく目を引きます。 Kamino は、JLP-USDT の提供でこれを活用しています。 この 116% APY が持続可能かどうか、それとも一過性のものにすぎないのかはまだわかりません。 しかし今のところ、Kamino Finance は Solana DeFi で確かに波を起こしており、注目に値します！

​免責事項: DeFi への投資にはリスクが伴います。 暗号プロジェクトに投資する前に、必ずご自身で調査を行ってください。 高い APY は魅力的ですが、より高いリスクも伴います。 これは金融アドバイスではありません。