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もしSolanaでDeFiに触れているなら、Kaminoの名前を耳にしたことがあるはずです。このプラットフォームは、従来の面倒を取り除いてユーザーが流動性を提供する方法を簡素化し、大きな話題を呼んでいます。最近、Kamino LiquidityはTotal Value Locked（TVL）が$310百万を超えたと発表しました—これは彼らのプールに預けられた資産の総額を指します。さらに印象的なのは、ローンチ以来ユーザーが$38M以上の取引手数料を稼いでいる点です。価格レンジを推測したりポジションを手動で調整するのにうんざりしているなら、Kaminoは暗号世界での頼れる味方になるかもしれません。
KaminoのMarket Making Vaultsとは？
本質的に、KaminoはMarket Making Vaultsと呼ばれるものを提供しています。これらは実質的に自動化された流動性プールで、Orca、Raydium、Meteoraのような主要なSolana DEXでさまざまなトークンペアの取引流動性を供給します。トレーダーがこれらの取引所でトークンをスワップすると小さな手数料が発生し、流動性提供者（LP）はその一部を受け取ります。
従来の流動性提供は扱いが難しいことがあります。流動性がアクティブになる価格レンジを設定し、得た手数料をプールに複利で再投入し、価格変動による損失（impermanent loss）を避けるために常に調整を行わなければなりません。Kaminoはそのすべてを自動化して引き受け、フルタイムのDeFiの専門家でなくても利用できるようにしています。
賢い流動性のためのカスタム戦略
Kaminoは一律のアプローチを取らず、トークンペアに応じて最適化された専門的な戦略を展開します：
Fixed Range: 価格が安定していないボラティリティの高い資産に最適です。広いレンジを設定して大きな変動に対応し、価格発見を支援しつつ手数料を獲得します。
Drift: これはLiquid Staking Tokens（LSTs）とSOLを含むペアに最適です。LSTはステーキングされたSOLのようなもので、DeFiで引き続き利用できます。Drift戦略は狭く集中した流動性レンジを維持し、LSTのstake rateに基づいて固定間隔でリバランスします。これにより最適レンジに留まり、手数料収益を高め、LSTのstaking yieldも享受できます。時間の経過とともに、SyrupUSDCやONycのような他の利回り資産にも拡張されています。
Tracker With Reset: 乱高下する市場に最適です。価格変動を自動で追跡し、必要に応じてレンジをリセットして効率を保ちます。手数料は自動で複利され、監視はほとんど不要です。
これらの戦略により、あなたの資本はより効率的に働き、より少ない手間で多くの手数料を獲得します。
Drift Strategyを深堀り
Drift Strategyは利回りを狙う投資家にとって目立つ機能なので、もう少し詳しく見てみましょう。LST/SOLペアの場合、LSTのstaking rateに基づいて決定論的（predictable）にリバランスを行います。これはランダム性なしで行われ、流動性を非常に集中させることで取引から得られる手数料を増幅します。
さらに、LSTを保有しているため、取引手数料に加えて基礎となるstakingのAPYも得られます。報酬を二重に受け取るようなイメージです。Kaminoはこれを発展させ、より多くの資産に対応するようになり、Solanaエコシステム内での利用範囲を広げています。
Tracker With Resetでボラティリティ市場を活用
よりボラティリティの高いトークンペアには、Tracker With Reset戦略が有効です。これはリアルタイムで価格変動を追跡し、取引が活発なゾーンにレンジを再調整します。これにより資本効率が最大化され、預けた資産が潜在力を無駄にすることなくより多くの利回りを生み出します。
手動でのリバランスは不要で、複利や調整はすべて自動で処理されます。もしSolana上のミームトークンやその他の高ボラティリティ資産に興味があるなら、安全かつ収益性の高い方法で流動性を提供するのに役立つでしょう。
注目のプールとユースケース
Kaminoはその技術力を示すいくつかの注目プールを挙げています：
Stable Pairs: 例として$CASH-USDC。インセンティブにより二桁のAPYを提供し、低リスクで稼げる手段となります。
BTC Pairs: BTC系の相関資産向けに、価格リスクをあまり取らずにアイドル状態のBitcoinを手数料稼ぎに回せます。
LST-SOL Pairs: 前述の通り、取引手数料とstaking利回りを組み合わせてリターンを強化します。
ミームトークンの流動性を立ち上げたい人から、規模を拡大する真剣なDeFiプレイヤーまで、これらのプールは幅広いニーズに応えます。
セキュリティと実績
DeFiでは安全性が最優先ですよね。KaminoのプールはOsecやOffside Labsのような主要監査会社によって4回監査されており、過去3年以上にわたり問題なく稼働しています。ハックが話題になりがちな分野だけに、これは安心材料です。
Solana上の流動性をスケールするための定番プラットフォームとして、Kaminoはミームを含む次世代トークンの流動性構築を容易にし、深いマーケットを維持する力を与えています。
高速で進化するSolanaのDeFiの世界では、Kamino Liquidityのようなツールがゲームチェンジャーになります。参入のハードルを下げ、複雑な作業を自動化し、あなたが注力すべきこと—ポートフォリオの拡大—に集中できるようにします。実際に試してみる準備ができたら、彼らのプラットフォームをチェックして、これらのVaultがあなたにどう機能するか見てみてください。DeFiの革新がミームトークンのブームをどのように後押ししているかについて、Meme Insiderで今後も詳報をお届けします。
