もし暗号資産に興味があり、革新的なプロジェクトに注目しているなら、BSCNews の最近のツイートを目にしたかもしれません。彼らは Kaspa（@kaspaunchained）のネイティブトークン $KAS の詳細な分析を紹介しています。ツイートはこう煽っています：「How does @kaspaunchained's native coin power the scalable PoW ecosystem...?」とガイドへのリンクを貼っています。暗号空間を注視してきた者として、これは掘り下げる価値があると思います。Kaspa が典型的なミームトークンではないにしても、その技術はミームが盛り上がるような高スループットチェーンにインスピレーションを与える可能性があります。

以下は、BSC News の詳細な分析 を参考に、分かりやすく要点を整理したものです。

Kaspa とコア技術の理解

Kaspa は 2021 年 11 月に Proof-of-Work（PoW）暗号通貨としてローンチされましたが、ひと味違います。従来のブロックチェーンの代わりに blockDAG と呼ばれる仕組みを採用しています。これはブロックのための有向非巡回グラフ（DAG）のようなもので、ネットワークが複数のブロックを並列処理できるため、分散性を損なうことなく処理速度を大幅に向上させます。平たく言えば、片側一車線の高速道路ではなく複数車線の高速道路を持つようなもので、より多くのトランザクションが安全に流れることが可能になります。

なぜ重要なのか？多くの PoW コイン、例えば Bitcoin は秒間数件のトランザクションしか処理できません。Kaspa ははるかに多くを目指しており、実用用途の候補になり得ます。そしてその中心には、マイナーを動機付けネットワークを稼働させるトークン $KAS があります。

フェアローンチとトークン配布

Kaspa の大きな売りの一つは公正さへのコミットメントです。プレマイン、ICO、開発者や創設者向けの特別配分はありませんでした。$KAS はすべてマイニングを通じて市場に出ます。つまり、適切なハードウェアを持っていれば誰でも参加してネットワークを保護し報酬を得ることができます。

2025 年初頭時点で、最大供給 287 億（28.7 billion）$KAS のうち約 258.8 億（25.88 billion）が流通しています。既に 90% 超がマイニング済みであり、希少性を生み出しています。ネットワークの時価総額は約 19 億ドルで、PoW コインの中でも堅実な上位に位置しています。

エミッションスケジュール：希少性へ向かう穏やかな道筋

Bitcoin のような4年ごとの劇的な半減期とは異なり、Kaspa はより穏やかなアプローチを取っています。報酬は当初毎秒 500 $KAS で始まり、月ごとに (1/2)^(1/12) の乗数で減少する式を使って事実上年単位で半分になるよう設計されています。

進行の概観は次の通りです：

• 2029 年 5 月までに、報酬は毎秒約 3.44 $KAS に減少します。
• 2037 年 11 月には、毎秒 0.0335 $KAS にまで落ちます。

この漸進的な減少は価格ショックを避け、マイナーにとって予測可能性を保ちます。供給の大部分が既に市場に出ているため、将来の価値は報酬が縮小する中で採用と取引手数料により左右される可能性が高まります。

Kaspa のマイニング：CPU から ASIC へ

$KAS のマイニングは当初、誰でも参加できるように日常的な CPU から始まりました。その後 GPU、FPGA、そして最終的に 2023 年 4 月頃から ASIC（専用機）が導入されました。アルゴリズム kHeavyHash はエネルギー効率を念頭に置いて設計されており、他の一部の PoW 設定ほど電力を消費しません。

現時点のネットワークハッシュレートは驚異的な 1,200,163.4 TH/s です。blockDAG による高速なブロックタイムのおかげで、小規模マイナーが大手プールに置いてけぼりにされにくく、より分散化された雰囲気を促進しています。

$KAS の価値を左右する要因

根本的には、$KAS の価値は需給の経済学から生まれます：限られた供給と増大する需要の交差点です。287 億という固定上限は、特に新規供給が減速する中で希少性を内包します。さらに、初期からの均等な分配（特定のホエールによる大量保有がないこと）は、価格の安定や操作の抑止につながる可能性があります。

将来を見据えると、マイニング報酬が縮小するにつれて取引手数料の重要性が高まります。もし Kaspa がスマートコントラクト対応などでユーザーや dApp を増やせれば、$KAS は単なるマイニング報酬以上の実用性を得る可能性があります。

もちろん、良いことばかりではありません。Bitcoin の 2,100 万に比べて最大供給が大きい点は希少性を重視する層には好まれないかもしれませんし、手数料ベースへの移行は小規模参加者にとって負担となる可能性があります。しかし総じて、Kaspa のモデルは持続可能性とコミュニティ重視の点で際立っています。

これが広い暗号界にとって重要な理由

Solana や Base のようなチェーンでミームトークンに熱中している人でも、Kaspa の速度と分散化へのアプローチは今後のプロジェクトに影響を与える可能性があります。実際に高速な PoW チェーン上でミームをローンチできると想像してみてください——混雑が少なく手数料も低い。現状では、考え抜かれたトークノミクスが永続的なエコシステムを構築する良い例となっています。

もし興味が湧いたら、より詳しい内容は BSCNews の元ガイド をチェックしてください。また Kaspa の 公式サイト の更新も注視しましょう。2025 年における PoW の意義はどう考えますか—まだ重要だと思いますか、それとも完全に PoS へ移行すべきだと思いますか？ぜひ意見を教えてください！