常に進化する暗号通貨の世界では、先を行くために市場サイクル全体を再定義しかねない微妙な変化を理解することが重要です。Frictionless CapitalとMonkeDAOの共同創設者であるSolana Legendの最近のツイートは、2025–2026年のブルランに影響を与える重要な変化を指摘しています。ここでは分かりやすく解説し、meme tokensの愛好家やブロックチェーン実務者にとって何を意味するのかを見ていきます。

Solana Legendは、今回のサイクルでの大きな違いの一つとして、ほぼすべてのトークンに対して「perps」— perpetual futures contractsの略 — が広く利用可能になっている点を挙げています。これらは、実際に資産を保有せずに暗号資産の価格に賭けることができるデリバティブで、従来の先物のような満期がありません。

以前のサイクルでは、多くのプロジェクトが「low-float, high FDV」として知られる戦略に頼っていました。floatは実際に流通して取引可能なトークン数を指し、FDVはfully diluted valuationの略で、すべてのトークンが流通した場合のプロジェクトの総価値を意味します。floatを低く保つことで、売却できるトークンが少なく、希少性と盛り上がりを作り出して価格を人工的に押し上げることが可能でした。

しかし、perpsが広がった今、その状況は変わりつつあります。トレーダーはレバレッジを使ってfuturesをshortできるようになり、実際のトークンを保有していなくても価格が上がらない方向に賭けられます。これはこれまでほど顕著でなかった下押し圧力を導入し、実際のユーティリティや需要がないまま供給を操作して高い評価額を維持することを難しくします。

コミュニティの盛り上がりやバイラルに依存して成長することが多いmeme tokensにとって、これはゲームチェンジャーになり得ます。多くのミームがアグレッシブなtokenomicsでローンチされるSolana ecosystemでは、perpsによるショートの選択肢が、弱いプロジェクトをより早くあぶり出す可能性があります。考えてみてください：もしミームコインが純粋な投機で急騰した場合、抜け目のないトレーダーはレバレッジをかけたショートで参入し、過去のサイクルよりも早くバブルを弾けさせるかもしれません。

この見解は、私たちMeme Insiderが観測しているより広いトレンドとも一致します。ブロックチェーン技術が成熟するにつれて、perpetual futuresのようなツールは取引の民主化を進め、基礎資産を保有しなくてもベアな見解を表明できる参加者を増やします。それは両刃の剣であり、流動性や効率性の向上をもたらす一方で、ボラティリティの増大も伴います。

もしあなたがmeme tokensを構築している、あるいは投資しているなら、この構造的変化が戦略にどう影響するかをよく考えてください。ショート売りの圧力に耐えるために、真のコミュニティエンゲージメントとユーティリティに注力することを勧めます。Solanaベースのミームや市場ダイナミクスの詳細については、当社のナレッジベース meme-insider.com をご覧ください。

あなたはどう思いますか？perpsは次のサイクルをより成熟したものにするでしょうか、それとも単により混沌としたものにするだけでしょうか？以下のコメントで意見を共有してください。