パーペチュアルフューチャーズ、通称「perps」がなぜ多くの暗号資産トレーダーにとって最も選ばれている取引手法なのか、疑問に思ったことはありませんか？あなたは決して一人ではありません。最近のインタビューで、KrakenのCEOアージュン・セティ氏がこれらの金融商品が暗号資産業界でここまで人気を博している理由を明かしました。彼の発言内容と、それが暗号資産取引の未来に何を意味するのかを詳しく見ていきましょう。

暗号資産取引におけるパーペチュアルフューチャーズの台頭

パーペチュアルフューチャーズは、有効期限なしに暗号資産の価格を予測できるデリバティブ（金融派生商品）の一種です。特定の決済日を持つ従来の先物契約とは異なり、パーペチュアルフューチャーズは無期限に保有することが可能です。この柔軟性が、継続的に市場にエクスポージャーを持ちたいトレーダーの間で人気の理由となっています。

セティ氏は「暗号資産の取引量の70〜80％はperpsに集中している」と指摘しました。これは驚異的な数字であり、これらの金融商品がどれほど支配的な存在となっているかを示しています。ではなぜそれほど人気があるのでしょうか？セティ氏によると、以下のような重要な利点があるからだと言います。

• ​資本効率​​：パーペチュアルフューチャーズは大きな資本を拘束せずにレバレッジを効かせた市場エクスポージャーを可能にします。つまり、少ない資金でより大きなポジションをコントロールでき、リターン（あるいは損失）を増幅させることが可能です。
• 24時間365日の取引​​：暗号資産市場は休むことがなく、perpsも同様に24時間取引が可能です。これは世界中で取引が常に行われるグローバル市場に最適な特徴です。
• ヘッジおよび投機​​：価格変動に対するヘッジとしても、将来の価格変動を見越した投機としても、パーペチュアルフューチャーズは多用途なツールを提供します。ロング・ショート両方のポジションを取れるため、市場状況に応じて利益を狙う柔軟性があります。

パーペチュアルフューチャーズの仕組み

パーペチュアルフューチャーズが魅力的な理由を理解するには、その仕組みを見ることが役立ちます。最も特徴的なのはファンディングレート機構です。8時間ごとにトレーダーが少額の手数料を支払うか受け取ることで、契約価格が実際のスポット価格と連動するよう調整されます。この仕組みによって、perps価格は実市場価格に近づき、大きな乖離のリスクが抑えられています。

ただし、この継続的な調整により取引コストが高くなることもあります。ファンディングレートやレバレッジ利用に伴う費用増加は、市場の流動性を高める一方でコストもかかるというトレードオフです。それでもなお、高い流動性と迅速な市場対応を求めるトレーダーにとっては、これらのメリットが費用を上回ることが多いのです。

暗号資産市場への影響

パーペチュアルフューチャーズの支配的地位は暗号資産市場に大きな影響を及ぼします。まず、取引活動の活発化です。24時間365日のレバレッジ取引が可能なため、小口の個人投資家から大口の機関トレーダーまで幅広い参加者を引き寄せます。この活発な取引は市場のボラティリティを高めることがありますが、その一方で多くの利益機会も生み出します。

また、ショート売りやレバレッジを活用できることにより、情報を持つトレーダーが積極的に行動することが可能です。これが市場効率の向上につながり、価格があらゆる利用可能な情報をより迅速に反映する助けとなります。しかし同時に、レバレッジが絡むことで市場が急激な動きを見せやすくなるリスクもあります。

あなたにとっての意味は？

暗号資産トレーダーであれば、パーペチュアルフューチャーズの役割を理解することが非常に重要です。市場への強力なエクスポージャー手段を提供する一方で、リスクも伴います。高いレバレッジと連続取引は大きな利益を生む可能性がある反面、甚大な損失も招きかねません。これらの金融商品に対しては、明確な戦略とリスクの理解をもって取り組むことが必要です。

初心者の方は、パーペチュアルフューチャーズの仕組みや自分の取引戦略にどう組み込むかをじっくり学ぶことをお勧めします。Krakenのようなプラットフォームは、学習用のリソースやツールを提供していますが、常に責任ある取引を心がけてください。

結論

パーペチュアルフューチャーズは暗号資産取引に革新をもたらし、トレーダーにかつてない柔軟性と効率性を提供しています。KrakenのCEOアージュン・セティ氏が説明したように、その支配的地位は資本効率が高く、24時間取引が可能で、ヘッジと投機に適した特性に起因しています。コストやリスクは高いものの、その利点が多くのトレーダーに支持される理由です。

経験豊富なトレーダーも、初心者も、パーペチュアルフューチャーズの役割を理解することで、絶え間なく進化する暗号資産市場において競争優位を得ることができます。次に「perps」という言葉を耳にした際には、なぜこれほど重要なのかをきっと理解できるでしょう。