皆さん、私と同じく暗号資産の世界に深く関わっているなら、オンチェーンデータを追うことがトレンドを先取りする鍵だと分かっているはずです。スマートマネーの動きを追う代表的な情報源の一つ、Lookonchainが2025年9月15日〜21日の週次レポートを公開しました。ステーブルコインの流入、DEXの取引量、大口機関の買いなど、見どころ満載です。長年クリプトを取材してきた者として、これは特にEthereumやSolanaのようなチェーン上のミームトークンにとって強気のシグナルだと見ています。順を追って分解していきましょう。

On-Chain Market Overview

レポートはポジティブなムードで始まります：マーケットは加熱しています。ステーブルコインの時価総額が上昇し、分散型取引所（DEXs）での取引量がスポット（現物）とパーペチュアル（perps、満期のない先物）双方で急増しています。加えて、機関など大口のプレイヤーがETH、BTC、SOLといった主要コインに資金を投じています。こうした動きはしばしばミームトークンにまで波及し、流動性と注目を押し上げ、コミュニティ主導のプロジェクトに熱狂をもたらします。

Stablecoin Boom: Where the Money's Flowing

USDTやUSDCのようなステーブルコインは暗号取引の基盤であり、米ドルにペッグされているためボラティリティの高い市場で安定性を提供します。Lookonchainによれば、先週のステーブルコインの総時価総額は36.1億ドル増加しました。Ethereumが主導し、42.4億ドルもの増加を示しており、依然として大規模な流動性の中心であることを示しています。

しかし、上位15チェーンの内訳を見てみましょう：

Solanaは第2位で+2.12億ドル、続いてBSCが+2.07億ドル、Baseが+1.16億ドル、という具合です。Suiのように流出が見られたチェーン（-1.47億ドル）もありますが、全体としては取引に投入される資金が増えていることを意味します。これは我々が大好きなミームトークンの大型ポンプに使われる資本が増えているということでもあります。

ミーム好きにとっては大きな追い風です。SolanaやBaseのようなチェーンはミームコインのホットスポットであり、猫テーマやAIインスパイアのトークンが日々ローンチされています。ステーブルコインが増えれば、トレーダーの参入が容易になり、次のバイラルなラリーが発生する可能性が高まります。

DEX Trading Volumes: Spot and Perps on the Rise

取引活動はマーケットの健全性を示すもう一つの重要指標です。DEXでのスポット取引は1,182.4億ドルに達し、前週比8.38%増でした。上位のプラットフォームは以下の通りです：

• Uniswap: 231.1億ドル（+2.10%）
• PancakeSwap: 208.4億ドル（+35.77%）
• Meteora: 90.9億ドル（+28.44%）

パーペチュアル（perps）ボリュームはさらに熱く、合計1,554.2億ドルで32.31%の増加でした。主要プラットフォームは：

• Hyperliquid: 600.7億ドル（-8.34%だが依然として支配的）
• Lighter: 294.6億ドル（+24.95%）
• edgeX: 141.0億ドル（+10.61%）

これらの数字は分散型取引への関心が高まっていることを雄弁に物語っています。ミームトークンはしばしば迅速で低手数料のスワップに支えられて成長するため、Solana上のRaydiumやEthereum上のUniswapのようなプラットフォームでの取引量増加は、価格発見と流動性の向上を意味します。

Whale and Institutional Moves: Big Money Betting Big

本当の興奮は大口投資家、すなわちマーケットを動かし得るクジラの動きから来ます。Lookonchainは次のような買いを確認しました：

• BitMineが264,378 ETH（11.1億ドル相当）を取得し、現在の保有は2.42百万ETH（101.2億ドル相当）。
• Strategyが850 BTCを約117,344ドルで取得（9,970万ドル）、保有は639,835 BTC（721.2億ドル相当）。
• Metaplanetが5,419 BTCを約116,724ドルで取得（6.325億ドル）、保有は25,555 BTC（28.8億ドル相当）。
• Heliusが760,190 SOLを1枚あたり約231ドルで購入（1.75億ドル）。

これらは小さな動きではなく、スマートマネーが上昇を見込んでいるシグナルです。特にEthereumとSolanaはミームトークンの温床です。機関によるETH買いはBaseのようなレイヤー2ソリューションへの追い風となり、BrettやMogのようなミームが勢いづくかもしれません。Solanaへの流入は、次のPump.funのローンチ狂騒への燃料になるでしょう。

What This Means for Meme Tokens

元CoinDesk編集長で現在Meme Insiderにいる立場から、これらの点をミーム領域につなげずにはいられません。ミームトークンは単なるジョークではなく、チェーン上の流動性とコミュニティの盛り上がりに乗る文化現象です。ステーブルコインの流入と取引量の急増により、ハイリスク・ハイリターンを追う資本が増えることが予想されます。ミームを作っている人やトレードしている人は、ETHやSOLのエコシステムに注目しておくと良いでしょう。トレンドを早期に察知するには、Lookonchainのようなツールが非常に有用です。

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