Baseチェーン上のLYRAトークン：分散型オプションとその進化を理解する

ブロックチェーンの世界は、特に似たような名前のトークンが存在するため、迷路のようになりがちです。今日は、Baseチェーン（https://www.base.org/）上のLYRAトークン、特にアドレス`0x99956f143dcca77cddf4b4b2a0fa4d491703244d`に関連付けられたトークンを詳しく見ていきます。LYRAというティッカーを使用する他のプロジェクトと混同される可能性がありますが、この特定のトークンは、分散型オプション取引のための主要なプロトコルであるLyra Finance（現在はDeriveにリブランディング）(https://www.lyra.finance/)と主に関連付けられています。(https://www.derive.xyz/)。

LYRAが何を表しているのか、その軌跡、そして急速に進化するDeFi環境における将来像を解き明かしていきましょう。

Lyra Finance（現Derive）とは？

Lyra Financeは、オプション取引に焦点を当てた分散型プロトコルとしてスタートしました。オンチェーンでオプションの売買を行うことができるマーケットプレイスと考えてください。洗練された金融商品を分散型の世界にもたらしています。この取引を円滑に行うために、自動マーケットメーカー（AMM）モデルを使用しており、価格設定にはブラックショールズモデルが適用されています。

当初はEthereum上に構築されましたが、LyraはすぐにOptimismなどのレイヤー2ソリューション、そして私たちにとって重要なBaseへと拡大しました。この移行は、取引の費用と時間を削減し、より広い普及を実現するための重要なステップでした。Lyraは、Deribitなどの集中型取引所と比較されることもありますが、分散化による透明性と許可不要なアクセスというメリットを加えて、競争力のある価格を提供することを目指しています。

このプロトコルは大きな活動を見せており、5億1000万ドルを超える名目上の取引高を処理し、OptimismやArbitrumなどのさまざまなチェーンで4万9000人を超えるユニークなトレーダーを引きつけています。

LYRAトークンの役割とトークノミクス

LYRAトークン（シンボル：LYRA）は、Lyra/Deriveエコシステムにおいて不可欠な存在です。これはERC-20標準トークンであるため、Ethereumブロックチェーンとそのレイヤー2（Baseなど）と互換性があります。

その主な側面を以下に示します。

ユーティリティとガバナンス： トークンは、ユーティリティトークンとガバナンストークンの両方として機能します。保有者は、セキュリティモジュールにLYRAをステーキングしてプロトコルの安定性を支え、リソースの配分やプロトコルのアップグレードに関する投票によってガバナンスに参加できます。
インセンティブ： LYRAは、流動性提供者とトレーダーにインセンティブを提供します。たとえば、LYRAをステーキングする(stkLYRA)ことで、年利（APY）の向上や手数料の払い戻し（最大60％の手数料払い戻し、25％のAPYブーストなど）といったメリットを得ることができます。
供給量： LYRAトークンの総供給量は1,000,000,000 LYRAに固定されています。2024年5月現在、約6億2000万LYRAトークンが流通しており、トークン価格が約0.003ドルに基づくと、完全希釈時評価額（FDV）は約312万ドルになります。

リブランディングとLDXへの移行

これは、現在のLYRA保有者または潜在的な保有者にとって重要なポイントです。Lyra Financeは、大規模なリブランディングを行い、Deriveへと移行しました。さらに重要なのは、LYRAトークン自体が、LDXと呼ばれる新しいトークンに置き換えられるということです。

LDXの初期残高を決定するために、2024年5月8日にLYRA残高のスナップショットが取得されました。LDXは2024年第3四半期にリリースされる予定です。Derive DAO（分散型自律組織）は、LYRAはプロトコル内でユーティリティやガバナンスの価値を持たなくなったと明確に述べています。これにより、既存のLYRAトークンの需要と流動性が低下するのは当然です。DAOは、将来のLDXトークンへの権利を与えないため、投機目的でLYRAを購入しないよう強く勧めています。

市場パフォーマンスと取引

移行を考えると、LYRAの市場パフォーマンスは、そのユーティリティの低下を反映しています。2024年5月現在：

現在の価格： 約0.003115ドル
時価総額： 流通供給量に基づくと約194万ドル
24時間取引高： Baseチェーンでは非常に低い15.49ドルで、流動性が低いことを示しています。
過去の業績： LYRAは、2021年11月の最高値である約0.68ドル（Ethereumチェーンデータに基づく）から、2024年5月の最安値である約0.001ドルまで大幅に下落しています。

Baseチェーンでは、LYRAトークンは主に分散型取引所（DEX）で取引されています。Uniswap V3 (Base)が、限られた取引活動の大部分を占めており、LYRA/WETHペアが最も活発です。取引高が少ないため、少額の取引でも価格が非常に変動する可能性があります。

X（旧Twitter）などのプラットフォームでのセンチメントは、まちまちです。今年初めの投稿の中には、LYRAのBaseへの統合と流動性マイニングのインセンティブへの期待を示したものもありましたが、最近のセンチメントでは、トークンのユーティリティの低下とリブランディングへの懸念が強調されています。

Baseに関する技術的な詳細

Baseチェーン上のLYRAトークンは、0x99956f143dcca77cddf4b4b2a0fa4d491703244dに展開されています。これはERC-20標準トークンであり、Ethereumとその互換性のあるレイヤー2で最も一般的なトークン標準です。また、EIP-2612（許可機能）もサポートしており、ガスレス承認を可能にしています。

Coinbaseが開発したEthereumレイヤー2であるBaseは、Ethereumメインネットと比較して、取引手数料が大幅に低く、確認が速くなっています。LyraのBaseへの展開は、トレーダーと流動性提供者のコスト削減という目標に沿って、ユーザーにとってのアクセシビリティを向上させています。

リスクと課題

特に移行中のトークンについては、リスクを理解することが重要です。

ユーティリティの低下： 最も大きなリスクは、LDXへの移行計画です。Derive DAOが投機的なLYRAの購入を明確に警告していることは、その関連性の低下を強調しています。
流動性の低さ： Baseでの24時間取引高が非常に低いということは、たとえ小さな売買注文でも価格が大きく変動する可能性があることを意味します。
競争： Lyraは、HegicやPremiaなどのプロトコル、GMXやdYdXなどの永久先物プラットフォームと競争する、競争の激しいDeFiオプション市場で活動しています。
規制上のリスク： 分散型デリバティブ取引は、さまざまな規制環境に直面しています。Deriveプロトコルは、多くのDeFiプロジェクトと同様に、米国など特定の地域では制限があります。
コミュニティのセンチメント： リブランディングに関する否定的なセンチメントと供給希薄化への懸念は、新規投資家を遠ざける可能性があります。

機会（過去と未来）

LYRAトークン自体逆風に見舞われているものの、基盤となるプロトコルであるDeriveには依然として可能性があります。

分散型オプション市場： 分散型オプション取引のニッチ市場は成長しており、Lyraはかなりの取引高とユーザーエンゲージメントでその能力を実証しています。
レイヤー2のスケーラビリティ： Baseを活用することで、プロトコルはよりユーザーフレンドリーな体験を低い手数料で提供できるようになり、複雑なDeFiをより幅広いユーザーに提供できます。
流動性提供者に対するインセンティブ： 従来、Lyraは流動性提供者に対して魅力的なAPYと手数料払い戻しを提供しており、資本を引き付ける上で競争優位に立っています。
ガバナンスの進化： Derive DAOと新しいDRV/LDXトークンへの移行は、コミュニティガバナンスと分散化を強化することを目的としています。

解釈：LYRAの状況を理解する

Base上の0x99956f143dcca77cddf4b4b2a0fa4d491703244dにあるLYRAトークンは、Lyra Finance（現Derive）と明確に関連付けられていることをブロックチェーン参加者は理解する必要があります。「LYRA」というティッカーを使用する他のプロジェクトがあり、混乱を招く可能性があります。

LYRA AI (lyramusic.ai)： このプロジェクトは、AI音楽のためのインフラストラクチャとして位置付けられています。「LYRA」トークンも使用しており、Baseチェーンとの関連で言及されてきましたが、そのトークンアドレスはここで説明したものとは異なります。同じアドレスを使用している場合、深刻な競合または誤った帰属を示していることになります。包括的な詳細に基づいて、0x99956f143dcca77cddf4b4b2a0fa4d491703244dはLyra Finance/Deriveと強く関連付けられています。
Lyra（Solana Memecoin）： DeFiオプションとは全く関係のない、Solanaブロックチェーン上のコミュニティ主導のミームコイン。
Lyra（DeFiロイヤルティプラットフォーム）： 商業ロイヤルティプログラムと電子商取引統合に焦点を当てたブロックチェーン。
Lyravers AI： もう一つのAI関連トークン。
Lyra Therapeutics, Inc.： 伝統的な株式市場であるNASDAQに上場しているバイオテクノロジー企業。

混乱を避け、正しい資産を扱っていることを確認するために、常にトークンアドレスとプロジェクトの詳細を慎重に確認してください。

追跡と取引のためのツール

LYRA（Deriveに関連付けられたもの、もし残りの活動があれば）を含むミームトークンの追跡や取引に関心のあるユーザー向けに、GMGN.AIなどのプラットフォームは分析ツールを提供しています。GMGN.AIは、さまざまなブロックチェーンにまたがるミームトークンの追跡を専門としており、スマートマネーの追跡、リアルタイム分析、セキュリティチェックなどの機能を提供しています。これは、ユーザーが変動の激しいミームトークン市場を効果的にナビゲートするのに役立つように設計されています。GMGN.AIは、1％の一律の取引手数料を徴収し、プレミアム機能の利用にはサブスクリプションサービスは必要ありません。GMGN.AI上のLYRAの専用ページはこちらからご覧いただけます。

まとめ

アドレス0x99956f143dcca77cddf4b4b2a0fa4d491703244dで識別されるBaseチェーン上のLYRAトークンは、Lyra Financeプロトコルのユーティリティトークンおよびガバナンストークンとして重要な役割を果たしてきました。しかし、プロトコルのDeriveへのリブランディングと新しいLDXトークンへの移行により、LYRAのユーティリティは急速に低下しています。Lyra Finance（現Derive）は、分散型オプション市場において引き続き重要な役割を担っていますが、その関連性の低下、流動性の低さ、そしてDerive DAOからの投機的な購入に対する明示的な警告のため、レガシーLYRAトークンには非常に注意する必要があります。動的な暗号通貨市場で投資決定を行う前に、常に徹底的なデューデリジェンスを実施してください。