Meme Insider
もし伝統的な金融と暗号通貨の接点を追っているなら、Metaplanetの名前は見逃せません。「MicroStrategy of Japan」と称されることも多いこの東京上場企業は、積極的なBitcoin蓄積戦略で注目を集めています。そして、その戦略がさらに斬新になるだろうと誰もが思った矢先、彼らは大きな一手を発表しました：MERCURYという新しいClass B優先株式の導入です。調達規模は約$150Mを見込んでいます。
このニュースは、MetaplanetのBitcoin Strategy責任者であるDylan LeClairのスレッドで公表され、新規発行だけでなく資本構成の全面的な見直しが示されました。これは単なる資金調達ラウンドではありません — 固定的な収益と暗号の上振れ恩恵を巧妙に組み合わせた仕組みで、投資家の関心を引いています。順を追って見ていきましょう。
MERCURYとは何か？
MERCURYはMetaplanet Convertible for Return & Yieldの略で、魅力的な特徴を備えた永久型の優先株式です。固定の累積配当4.9%を提供し、1株あたり1,000円の清算優先権があり、1株あたり1,000円で普通株式に転換できるオプションが付帯します。この仕組みは提案中のClass A株よりも劣後ですが、普通株よりは優先される位置付けで、安定した利回りとBitcoinのパフォーマンスに連動した大きな上振れの可能性を兼ね備えたハイブリッド投資となります。
初回の発行は約$150M相当で、第三者割当を通じて機関投資家に割り当てられ、プレIPO的な資金調達の位置付けとなっています。公式の通知で詳述されているように、これは資金の柔軟性を高め、継続的なBitcoin買い付けを支援するためのより大きな計画の一部です。
MARSの導入：上位の変動金利証券
MERCURYと並んで、MetaplanetはClass A株、通称MARS（Metaplanet Adjustable Rate Security）を新設するための修正案を提案しています。これらは上位に位置する、希薄化を抑える優先株式で、市況に応じて変動する月次配当を目指しています。株価が額面以下で取引される場合は配当が上昇して価値を安定させ、額面以上の場合は保有者に報いる形で配当が増える設計です。
この構造は資本スタックの中でMARSをMERCURYや普通株より優先させ、ボラティリティを抑えつつMetaplanetのBitcoin中心の成長戦略と整合させることを狙っています。これらの提案は2025年12月22日に予定されている臨時株主総会で投票される予定です。
資本調整とワラントのリセット
この新しい仕組みのために、Metaplanetは資本金と準備金を減少させ、配当原資となる剰余金を増やす再配分を行います。また、第20〜22回の移動株式ワラント（MSW）に相当する約3億9844万株分を取り消し、新たに2億1000万株のワラントを行使価格637円および777円で再発行します。これらは直近終値に対するディスカウントなしでの設定です。
この動きはバランスシートの整理を行い、より機動的な資金調達を可能にすると同時に、stacking sats（暗号通貨スラングでBitcoinを積み上げること）に重点を置き続ける布石でもあります。
なぜこれが暗号通貨エコシステムに重要なのか
Metaplanetの戦略はMicroStrategyの手法を彷彿とさせ、株式や債務を活用してBitcoin保有を積み上げています — 最近の報告では保有額は10,000 BTC超とされています。利回りや転換をBitcoinのパフォーマンスに結び付けることで、事実上Bitcoinに裏付けられた金融商品を生み出しており、他の企業にも同様の動きを促す可能性があります。
ブロックチェーン実務者やmeme tokenの愛好家にとっても、こうした動きは機関投資家のBitcoin採用が波及効果を生むことを示しています。memeコインはコミュニティの盛り上がりやバイラル性で成長しますが、今回のような動きは暗号インフラ全体を強化し、市場の安定化や資本流入を促す要素となり得ます。ミームの背後には、真剣な金融エンジニアリングがこの分野を前進させているということを思い出させてくれます。
詳しく知りたい方は、元のXのスレッドをチェックするか、こちらのCoinDeskの報道を参照してください。
暗号の世界が進化する中で、MERCURYやMARSのようなイノベーションは、企業がtradfi（伝統的金融）とブロックチェーンを融合させてウィンウィンのシナリオを作り出していることを示しています。注目を続けてください — Metaplanetは次の波のBitcoinトレジャリープレイの道筋を描いているかもしれません。
