Meridianは最近、Meteoraの@0xSojuと@bqbradyによる興味深い対談を主催し、分散型取引所、トークンローンチなどの未来について語り合いました。ミームトークンやSolanaのワイルドな世界に興味があるなら、このスレッドは流動性やローンチに関する考え方を変える洞察に満ちています。重要な点を順を追って分かりやすく解説します。

Prop AMMsの台頭への対処

Prop AMMs（proprietary automated market makers）は、プロのトレーディング企業が流動性提供のゲームに参入したものです。これらの大口プレイヤーの登場により、プールに資金を追加する一般のリテール流動性提供者（LPs）が競争で不利になりやすくなっています。

@0xSojuはMeteoraの強みをこう説明しました：彼らの中核的なフォーカスは「long-tail assets」の資本形成です。これはBTCやETHのような大型銘柄ではなく、ニッチでリスクの高いトークン群を指します。トレーディング会社はメジャー資産を支配しますが、Meteoraはリスクの高い領域で成長しています。迅速にイノベーションを行うことで、中堅資産が徐々に圧迫される一方で、Meteoraは極端なレンジを掌握すると予測しています。

これは多くのミームトークンがlong-tailのプレイとして始まることを考えると非常に重要です。Meteoraのアプローチは、こうしたボラティリティの高い市場においてリテールLPが戦える可能性を残します。

Uniswapのようなインセンティブ整合の解決

Ethereum上の巨大AMMであるUniswapは最近、ラボとトークンを統合してキャッシュフロー問題を解消し、利益を会社だけでなくトークン保有者に向ける仕組みを取ってきました。@0xSojuは、Meteoraがこの落とし穴を最初から回避している点を強調しました。

Uniswapとは異なり、Meteoraには別個のequity vehicleが存在しません。すべてが一層で：チームとユーザーはトークンを通じて整合されています。利害関係者の分裂がないため価値の帰属が滑らかになります。ミームトークンプロジェクトにとって、このモデルは成長から皆が恩恵を受けられるより公正なローンチのインスピレーションになり得ます。

混雑するローンチパッド市場での差別化

新トークンがデビューするプラットフォームであるローンチパッドの分野は急速に拡大しています。Pump.funからCoinbaseの提携まで、競争は激化しています。しかし@0xSojuは、Meteoraには二つの独占があると主張します。

第一に、彼らの技術は大規模なエアドロップやローンチをスケールで支える力があること。彼らはJLP token（大規模なSolanaのエアドロップ）を扱い、METでも同様の計画を立てています。第二に、dynamic fees、anti-sniper対策、price rangesのようなツールが、MeteoraのDL（Dynamic Liquidity）とDG（おそらくDynamic Governance等）をオンチェーンローンチにおいて無敵にしています。

Solana上のTrump tokenに触れたことで、Meteoraがミーム文化にどのように結びついているかが示されます。ミームをローンチまたはトレードするなら、このスタックは従来の面倒なしに数十億規模の価格発見を可能にするかもしれません。

リスクのナビゲーションと教育への賭け

Meteoraにとって最大の脅威は何か？@0xSojuは、暗号市場の長期的な減速のような世俗的トレンドを指摘します。これに対抗するため、彼らは教育へ大規模に投資しており、月に3万〜4万ドルを使ってリテールユーザーが賢く行動できるよう支援しています。

彼らのビジョンは、より良い技術とパートナーシップで長期的に構築すること。ユーザー向けのより多くのカスタマイズはオンチェーンの選択肢を増やし、リスクを機会に変えます。ミームコミュニティにとって、この教育投資は知識の民主化を促し、ボラティリティの高いトークンローンチにおける落とし穴を新人が避ける手助けになるでしょう。

METトークンの背後にある目的

最後に、なぜMETをローンチするのか？@0xSojuは、外部からのequityを調達せずリテール流動性でプラットフォームをブートストラップするためだと語りました。トークンはプラットフォームの価値の大部分を帰属させ、収益の安定化や買い戻しなどであらゆる場面に統合されることを目指しています。

このリテールファーストのアプローチは、コミュニティ駆動のトークンが栄えるミーム空間に響きます。METは単なるユーティリティではなく、Meteoraのエコシステムの中核です。

まだ全文のスレッドを読んでいないなら、MeridianのXでの投稿をチェックしてみてください。Solanaのミームトークン進化を追う人にとっては掘り出し物です。あなたはどう思いますか—Meteoraはlong-tailのゲームを支配するでしょうか？下に感想をどうぞ！