最近のThe Rollupポッドキャストのクリップで、0G LabsのCEOであるMichael Heinrichは、Digital Asset Treasuries（DATs）を巡る批判とトークンローンチにおけるそれらの役割に正面から答えました。簡単に言えば、DATsは暗号資産を準備金として保有する公開会社や信託のようなもので、投資家が暗号資産を直接取引所で購入せずに露出を得られる、規制に準拠した手段を提供します。伝統的な金融と暗号の荒野をつなぐ橋のような存在です。

批判の中身はこうです。ある人たちは、DATsがプロジェクトチームにとってポジションを素早く現金化することを容易にし、小口投資家を取り残す可能性があると主張します。しかしHeinrichはにやりとしながら反論しました。「私は笑っている。そう言う人たちはSECの規制を理解していないからだ。」彼の主張は明確です――DATsは巧妙な出口戦略ではなく、米国の証券法という難しい海域を切り抜けるためのコンプライアンス手段だ、ということです。

この議論は、特にローンチがSolanaやBaseなどのプラットフォーム上で稲妻のように行われ、規制の障害をあまり考慮しないことが多いミームトークンコミュニティにとって重要です。ミームトークンは、インターネット文化に触発されたコミュニティ主導のコイン（Dogecoinや、Heinrichが公に称賛しているGOATやTurboのような新しいもの）で、ハイプとバイラル性で成長します。しかしこの分野が成熟するにつれて、SECのガイドラインを理解しているかどうかが、持続可能なプロジェクトと執行措置を受けるプロジェクトとの分かれ目になる可能性があります。

Heinrichの経歴は彼の言葉に重みを与えます。分散型AIを普及させることに注力するLayer 1ブロックチェーンである0G Labsの責任者として、彼は革新的なtokenomicsに精通しています。0Gは最近トークンをローンチし、流通時価総額は$1.2 billion、fully dilutedでの評価は$6 billionになり、NASDAQで取引されるDATまで持っています。この構成は、資金調達目的で販売される多くのトークンが証券に該当すると分類されるというSECのルールに適合した形での流動性を可能にします。

ミームトークンのクリエイターや保有者にとっての肝は大きいです。ミームコインはしばしばジョークから始まりますが、スケールさせるには規制上の落とし穴を避けるための賢い戦略が必要です。HeinrichがGOAT（AI生成のミームトークン）やTurboのようなAIテーマのミームに好意的であることは、暗号の遊び心ある側面にも真面目な技術統合の余地があることを示しています。しかし彼が示唆するように、「規制リテラシーこそが本当のアルファだ」とツイートへの返信でも述べています。

もしあなたがミームトークンを作るか投資しているなら、0Gのようなプロジェクトがコンプライアンスとイノベーションをどう融合させているかに注目してください。次の波の、規制に配慮しつつもバイラルに成長するミームローンチのヒントになるかもしれません。Heinrich自身のさらなる見解は、こちらのクリップで確認できます: X。