もしあなたが高速で動くDeFiの世界に注目しているなら、分散型の永久先物取引所であるHyperliquidで繰り広げられている「USDHサーガ」のことは耳にしているはずです。USDHは同プラットフォームのネイティブなステーブルコインで、米ドルにペッグされています。現在、誰がこれを発行・裏付けするかを巡って激しい競争が起きており、提案が多数出される中で、企業支配よりも真の分散化に重きを置く連合が注目を集めています。

最近のXのスレッドで、暗号決済大手のMoonPayの社長、Keith Grossmanが衝撃的な発表をしました。MoonPayは正式にAUSD、Rain Cards、LayerZero、EtherFiと協力して、規制済みの決済レールと最先端のインフラでUSDHを支えると表明したのです。この動きは、DragonflyのRob Hadickのような投資家から「おそらくこれまでで最強」といった称賛の声が上がる中でのことでした。

上の画像は提案の要点を捉えています：Global VanEckのような大手に支持され、機関グレードの準備金を備えたステーブルコインインフラプロバイダーであるAgoraを中心とした連合です。焦点は、Hyperliquidへの収益配分を最大化（最大49%）し、コンフリクトフリーなデプロイヤーとして最優先で位置づけ、発行、カード、オーケストレーション、相互運用性のための「世界クラスの連合」を活用することにあります。中央集権プレイヤーの負担を伴わずにHyperliquidの資産を新市場に持ち込むよう設計されているため、注目を集めるのも当然です。

Grossmanの投稿はMoonPayの強みを強調しています：StripeやBridgeを合わせたものより多くのライセンスとKYC済みのユーザーを持っている、という点です。「USDHはスケールと信頼性、アラインメントに値する—無意味な支配ではない」と彼は書き、競合するStripeやBridge、Tempoの提案に対して直接的な批判を投げかけました。

- 説明例：「MoonPayがAUSD、Rain、LayerZero、EtherFiと組んで、Stripeのような中央集権的な巨大企業に対抗しつつ、Hyperliquid上のUSDHステーブルコイン提案における最新の展開を掘り下げる。」

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一方、そのBridgeとTempoの提案は、スケーリングの問題やカウンターパーティリスク、大手テックによる規制捕獲の可能性を指摘されて批判されています。

このスレッドには活発な反応もあり、The Blockの共同創業者で投資家のMike Dudasは、別の提案が勝利した場合にMoonPayが支援を差し控えるのか疑問を呈しました。Grossmanは引用しているツイートでこう反論しています：「Hi Mike! 我々はDeFiエコシステム内のビルダーを支援することにコミットしています。@Nick_van_Eck はこの連合をうまく要約しています。そして最終的に、同じ理念を共有する誰にでも我々は支援を行うでしょう。我々が支援しないのは、規制捕獲を狙う中央集権的プレイヤーであり、それこそがStripe、Bridge、Tempoの結社が最終的に目指すものです…」

AUSDのCEOであるNick van Eckも早い段階でコメントし、実績のあるチーム間での統一されたコミュニケーションと実行を強調しました。これは単なるステーブルコインの話ではなく、DeFiの未来を巡る哲学的な戦いであることは明らかです。Hyperliquidは分散化されたドリームチームを選ぶのか、それとも中央集権的な巨人と結びつくリスクを取るのか？

投票プロセスが進行する中（Paradigmやa16zに対しては利害対立のため忌避を求める声もあります）、今後の展開に注目してください。ミームトークン愛好家やブロックチェーン開発者にとって、強固なUSDHはSolanaやEthereumといったエコシステム全体で流動性とイノベーションを加速させる可能性があります。続報は追ってお届けします—Meme Insiderはこの展開を引き続き報告していきます。